Taiwan Semiconductor Manufacturing Company: ключовий гравець на ринку напівпровідників, який продовжує лідирувати та важливий рушій Web3 екосистеми

Основні моменти

• TSMC контролює близько 90% ринку виробництва передових процесорів, підтримуючи всю інфраструктуру цифрової економіки.
• Керівництво компанії заявило, що доходи TSMC, пов'язані з штучним інтелектом (AI), цього року подвояться.
• Акції TSMC за останні три роки зросли на 180%, але поточна оцінка все ще відносно розумна

Протягом останніх кількох років акції, пов'язані з ШІ, стали одними з найкращих інвестиційних об'єктів, значно перевищуючи показники індексу S&P 500. Акції ШІ, такі як Palantir та Nvidia, нещодавно різко зросли в ціні, що сприяло досягненню їхніх цін та оцінок на дуже високому рівні.

Проте є ще один видатний акціонер, який не отримав повної уваги інвесторів — TSMC(NYSE: TSM). Як найбільший у світі виробник напівпровідників, TSMC виробляє передові процесори, які є інфраструктурою для розвитку технологій штучного інтелекту та блокчейну.

Акції TSMC зросли на 180% за останні три роки, тоді як індекс S&P 500 за цей же період зріс лише на 60%. Цей напівпровідниковий гігант має всі шанси продовжити ріст, в основному, на основі трьох причин.

1. Неперевершені можливості виробництва передових процесорів

TSMC протягом багатьох років залишається лідером у галузі виробництва процесорів, маючи близько 90% частки на ринку передових напівпровідників. Незалежно від того, чи це Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, OpenAI чи інші технологічні компанії, які потребують AI процесорів, ці чіпи, ймовірно, були виготовлені TSMC.

Варто зазначити, що ці високопродуктивні процесори не лише підтримують AI-додатки, але й забезпечують обчислювальну базу для блокчейн-мереж. Незалежно від того, чи це механізм консенсусу з доказом роботи (PoW), чи з доказом частки (PoS), ефективні чіпи можуть забезпечити вищу обробну ефективність і нижче споживання енергії, що безпосередньо впливає на продуктивність і стійкість цифрових активних мереж.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) зберігає свою лідируючу позицію завдяки постійним інвестиціям у передові виробничі технології. Компанія з 2020 року почала масове виробництво 5-нм чіпів, а наприкінці 2022 року розширила виробництво до 3-нм. Цього року TSMC також почала поступово впроваджувати виробництво наступного покоління 2-нм чіпів, що є важливим кроком у виробництві процесорів. Ці технологічні досягнення є вкрай важливими для Web3-додатків, які потребують масштабних обчислювальних можливостей.

2. Потужний ріст продажів та прибутку TSMC

На ринку зараз є багато швидко зростаючих акцій AI, але не всі компанії мають такий же сильний приріст доходів та прибутків, як TSMC. У першій половині 2025 року обсяги продажів компанії зросли приблизно на 40% до 55,6 млрд доларів. Це зростання було досягнуто на основі приблизно 30% зростання доходів у 2024 році.

Ця тенденція зростання демонструє ключову роль TSMC у підтримці інфраструктури цифрової економіки. У міру зростання технології Web3 та децентралізованих додатків попит на чіпи для високопродуктивних обчислень тільки зростатиме, надаючи TSMC постійний імпульс для зростання.

Прибутковість TSMC також вражає. У другому кварталі компанія отримала прибуток на одну американську депозитарну розписку (ADR), який зріс на 67% до 2,47 долара, а валова маржа за той же період становила близько 59%. Це особливо значимо, оскільки, незважаючи на те, що деякі акції ШІ зростають, вони, можливо, не мають такої прибутковості, як TSMC.

3. Сильний попит на процесори штучного інтелекту

Деякі інвестори стурбовані тим, що, коли технологічні гіганти отримають всі необхідні напівпровідники, попит на AI-процесори може знизитися. Але цей день ще не настав. Керівництво TSMC оцінює, що цього року попит на процесори буде надзвичайно сильним, і очікує, що доходи компанії від AI у 2025 році подвояться.

Більш того, ринок хмарних обчислень, який покладається на процесори штучного інтелекту, вироблені TSMC, за прогнозами, зросте до приблизно 2 трильйонів доларів США протягом наступних п'яти років. Компанії, такі як Microsoft і Amazon, не хочуть відставати в цьому прибутковому ринку, і, ймовірно, продовжать збільшувати витрати на центри обробки даних штучного інтелекту в найближчі роки, щоб не відстати від конкурентів.

Цей ріст попиту на обчислювальну потужність також вигідний для всієї екосистеми цифрових активів. Від рендерингу в метавсесвіті до створення NFT, від обчислень для децентралізованих фінансів ( DeFi ) до верифікації блокчейн-мереж, сценарії використання високопродуктивних чіпів постійно розширюються в цифровій економіці.

Чи варто купувати акції TSMC зараз?

Незважаючи на значне зростання цін на акції в останні роки, нинішній коефіцієнт ціни до прибутку акцій TSMC становить лише 25 разів, що приблизно відповідає середньому рівню індексу S&P 500. Завдяки розумній ціні, швидкому зростанню продажів і прибутку, а також домінуючій позиції в галузі виробництва передових напівпровідників, зараз все ще є хорошим часом для покупки акцій TSMC.

Слід зазначити, що з огляду на те, що бум штучного інтелекту вже триває, акції можуть не зростати так швидко, як у попередні роки. Для інвесторів, які хочуть диверсифікувати свої інвестиції в галузі штучного інтелекту, ETF(, що містить TSMC, є хорошим вибором.

Компанія TSMC, як основний гравець у ланцюгу постачання напівпровідників, не лише підтримує розвиток традиційних технологічних галузей, але й забезпечує інфраструктурну підтримку для економіки Web3. У міру зростання попиту на високопродуктивні обчислення в сфері цифрових активів, технологічна перевага TSMC продовжуватиме зміцнювати її важливу позицію в усій цифровій економіці.