USD/INR коригується, незважаючи на зростаюче напруження в торгівлі між США та Індією

Джерельна брама

1 серпня 2025 04:45

• Індійська рупія відновлює позиції щодо долара США на тлі зростаючої торгової напруги між Сполученими Штатами та Індією.
• Вашингтон продовжує висловлювати занепокоєння щодо закупівлі російської сирої нафти Нью-Делі.
• Учасники ринку очікують важливих економічних показників США за липень.

Індійська рупія (INR) продовжує свій висхідний тренд проти долара США (USD) вже другий поспіль торговий сеанс у п'ятницю. Пара USD/INR знижується до 87.40 з п'ятимісячного піку в 88.00, незважаючи на загострення торгових суперечок між Сполученими Штатами та Індією, а також на триваюче виведення капіталу іноземними портфельними інвесторами з індійських фондових ринків.

Заяви, зроблені міністром фінансів США Скоттом Бессентом під час інтерв'ю CNBC, вказують на те, що торгові розбіжності між Вашингтоном та Нью-Делі навряд чи знайдуть рішення в короткостроковій перспективі, з критикою на адресу суттєвих закупівель Індією російської сирої нафти.

Бессент зауважив: "Індія була значним покупцем санкційної російської нафти, яку потім перепродає у вигляді нафтопродуктів. Ця поведінка не відповідає глобальним очікуванням." Він також зазначив, що торгові представники Вашингтона висловили розчарування повільним прогресом Нью-Делі в різних питаннях.

Увага до торгових напружень між США та Індією зросла після оголошення президента Дональда Трампа через Truth.Social у середу. Трамп оголосив про 25% мито на імпорт з Нью-Делі, а також про невизначене покарання за придбання російського військового обладнання та енергетичних продуктів.

Водночас значні виводи іноземного капіталу з індійських ринків справили істотний тиск на індійську валюту. Дані за четвер показали, що іноземні інституційні інвестори (FIIs) реалізували акції на суму 47 666,68 крорів у липні, що більш ніж удвічі перевищує їхні кумулятивні покупки за попередні чотири місяці. FIIs зберігали чисту купівельну позицію на грошовому ринку лише під час п'яти торгових сесій у липні.

Щоденні ринкові зміни: Індійська рупія зміцнюється проти американського долара

• Індійська рупія зміцнюється відносно долара США, незважаючи на сильні показники останнього по відношенню до основних валют. Долар США ще більше піднявся в четвер після виходу звіту за червень про індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), який вказав на прискорення цінових тисків, що часто підтримує аргументи на користь збереження обмежувальної монетарної політики з боку Федеральної резервної системи (Fed).
• На момент написання, індекс долара США (DXY), який вимірює вартість долара щодо шести основних валют, торгується стабільно поблизу свого нового двомісячного максимуму близько 100.00.
• Дані показали, що основна інфляція PCE, вподобаний показник інфляції Федрезерву, зросла на 2,8% в річному обчисленні, перевищивши очікування на рівні 2,7%. Щомісячна базова інфляція зросла на 0,3%, як і очікувалося, прискорившись від попереднього показника 0,2%.
• Постійні ознаки підвищеного цінового тиску спонукали трейдерів збільшити ставки на підтримку рішення ФРС зберегти процентні ставки в межах 4,25%-4,50% на вересневому засіданні. Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність зниження процентної ставки ФРС у вересні зменшилася до 41,2% з 46,7%, зафіксованих у середу.
• Трейдери значно зменшили ставки на м'яку політику Федеральної резервної системи в середу після того, як голова Джером Пауелл вказав на відсутність терміновості у зниженні процентних ставок, посилаючись на ризики зростання інфляції.
• Інвестори чекають на публікацію даних про непідприємницькі заробітні плати США (NFP) та індекс Purchasing Managers' Index для виробництва ISM (PMI) за липень під час північноамериканської сесії. Очікується, що економіка США додасть 110 тисяч нових робочих місць, що менше, ніж 147 тисяч у червні. Очікується, що ISM Manufacturing PMI зросте до 49.5 з 49.0 у червні, що свідчить про помірне уповільнення скорочення активності.
• На глобальній арені президент США Трамп у четвер оголосив тарифні ставки для країн, які не досягли угод з Вашингтоном після закінчення терміну. Проте Мексиці надано 90-денний пільговий період на фоні триваючих торгових переговорів між двома країнами.

Технічний аналіз: USD/INR зберігає позицію вище 20-денної EMA

USD/INR знижується до приблизно 87.40 на відкритті в п'ятницю. Пара відкотилася від свого п'ятимісячного максимуму 88.00, зафіксованого в середу. Проте, короткостроковий тренд пари залишається висхідним, оскільки 20-денна експоненціальна ковзаюча середня (EMA) нахиляється вгору приблизно на рівні 86.70.

14-денний індекс відносної сили (RSI) коливається в межах 60.00-80.00, що вказує на сильний бичачий момент.

Дивлячись вниз, 20-добова EMA буде служити важливою підтримкою для основної пари. Зверху, максимум 10 лютого близько 88.15 стане значною перешкодою для пари.

Запитання та відповіді про індійську рупію

Які основні фактори впливають на індійську рупію?

Індійська рупія (INR) дуже чутлива до зовнішніх факторів. Ціни на нафту (враховуючи важливу залежність Індії від імпорту нафти), вартість долара США (оскільки більшість торгівлі здійснюється в USD), та рівні іноземних інвестицій відіграють важливі ролі. Пряме втручання Резервного банку Індії (RBI) на валютних ринках для підтримки стабільності обмінного курсу, разом з процентними ставками, встановленими RBI, є додатковими основними факторами, що впливають на рупію.

Як рішення Резервного банку Індії впливають на індійську рупію?

Резервний банк Індії (RBI) активно втручається в валютні ринки для підтримки стабільного обмінного курсу, що полегшує торгівлю. Крім того, RBI прагне підтримувати інфляцію на рівні 4% шляхом коригування процентних ставок. Вищі процентні ставки зазвичай зміцнюють рупію, частково через "кредитну арбітраж", коли інвестори позичають у країнах з низькими процентними ставками, щоб інвестувати в валюти з вищою доходністю, отримуючи прибуток від різниці.

Які макроекономічні фактори впливають на вартість індійської рупії?

Ключові макроекономічні фактори, що впливають на вартість рупії, включають інфляцію, процентні ставки, темп економічного зростання (ВВП), торговий баланс і припливи іноземних інвестицій. Швидше зростання може залучити більше закордонних інвестицій, збільшуючи попит на рупію. Менший торговий дефіцит, як правило, призводить до зміцнення рупії. Вищі реальні процентні ставки (процентні ставки мінус інфляція) також вигідні для рупії. Середовище з високим ризиком може підвищити припливи прямих і непрямих інвестицій (ПІІ і ПІІ), що додатково підтримує рупію.

Як інфляція впливає на індійську рупію?

Вищий рівень інфляції, особливо якщо він перевищує рівень інфляції в країнах-сусідах Індії, зазвичай негативно впливає на валюту, оскільки це відображає знецінення через надмірну пропозицію. Інфляція також збільшує витрати на експорт, що призводить до продажу більшої кількості рупій для купівлі іноземних імпортів, що є негативним для рупії. Однак вища інфляція зазвичай спонукає Резервний банк Індії (RBI) підвищити процентні ставки, що потенційно може принести вигоду рупії через зростання попиту з боку міжнародних інвесторів. Протилежні ефекти стосуються нижчої інфляції.

Застереження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не гарантують майбутніх.