Результати G-III Apparel за II квартал малюють змішану картину на тлі тарифного шторму 🧵

G-III Apparel Group тільки що опублікував їхні цифри за другий квартал фінансового 2026 року. $613 мільйонів чистих продажів. $0.25 GAAP розводнена EPS. Їхні основні бренди зростають. Гарно. Але закінчені ліцензії і ці неприємні мита? Не так гарно 📉

Валовий маржинальний прибуток зазнав падіння - знизився на 230 базисних пунктів до 40.8%. Чому? Запаси, що підлягають тарифам, надходять швидше, ніж очікувалося. Є також проблеми з асортиментом продукції. Оптові маржі становлять 38.9%. Роздрібна торгівля тримається міцніше на 52.4%. Керівництво, здається, дуже стурбоване незменшеними $75 мільйонним тарифним ударами, що надійдуть у другій половині 💸

Моріс Голдфарб, їхній голова та генеральний директор, сказав так: "Ми поглинаємо частину цих витрат, щоб залишатися конкурентоспроможними та захоплювати частку ринку." Вони шукають рішення. Спілкуються з постачальниками. Змінюють місця виробництва. Коригують ціни, де можуть.

Історія бренду? Насправді досить захоплююча 🚀 Donna Karan показує гарні результати. DKNY також. Karl Lagerfeld Paris демонструє вражаючий ріст понад 30% у Північній Америці. Додано близько 150 нових торгових точок на осінь 2025 року. Цифрові канали перевищують очікування. Вони перенаправляють ресурси з помираючих ліцензій Calvin Klein та Tommy Hilfiger. Інвестують у технології. 3D-дизайн. Автоматизація за допомогою ШІ.

Продажі знизилися на $32 мільйон у порівнянні з минулим роком. Виходи ліцензій Calvin Klein завдали шкоди. Їхній прогноз на рік тепер враховує $175 мільйонну яму в продажах через закінчені категорії PVH. Можуть втратити ще $30 мільйон через проблеми з виробництвом в Індії в Q4. Запаси зросли на 5% до $640 мільйон. Розумна подушка проти хаосу тарифів? Можливо. Все ще мають $286 мільйон чистих грошових коштів після викупу $25 мільйонів акцій 💰

Фінансовий директор Ніл Накман не вживає слів: "Ми відповідально плануємо вихід з термінових ліцензій Calvin Klein та Tommy Hilfiger і дотримуємось дисципліни в управлінні запасами." Цей новий тариф у 50% на Індію? Вони б вважали за краще захищати маржу, ніж переслідувати обсяги.

Кришталевий шар показує, що чистий обсяг продажів у фінансовому році 2026 становитиме близько 3,02 мільярда доларів. Це зниження на 5% в порівнянні з минулим роком. Розбавлений EPS за непідрахованими GAAP коливатиметься між 2,55-2,75 долара. Власні бренди повинні зростати на середньому рівні однозначних цифр. Не зовсім зрозуміло, чи цього достатньо, щоб компенсувати ці втрати ліцензій 🌟

Довгостроково? Цей перехід на власні бренди здається розумним для прибутків у майбутньому. Однак сектор одягу залишається важким. Споживчі витрати постійно змінюються. 2025 рік виглядає важким для акцій одягу. Обережне управління запасами G-III може допомогти їм витримати до зниження тарифного тиску.