Основні знання про ринкові цикли, які кожен криптоінвестор повинен мати прямо зараз

Ключові моменти

• Криптовий ринок зазнав значних коливань цін у 2025 році, з відновленням до рекордних максимумів після корекцій на початку року.
• Ринкові цикли є природними, але нещодавня корекція, можливо, ще не повністю ліквідувала ринкові надлишки
• Поточні показники оцінки криптовалют залишаються високими в порівнянні з історичними середніми

Криптовалютний ринок торгується поблизу історичного максимуму, що виглядає позитивно на перший погляд. Але чи є це справді хорошими новинами? У сфері цифрових активів ринки коливаються між бичачими та ведмежими циклами. Враховуючи поточні високі оцінки, інвестори повинні зберігати здорову обережність щодо потенційних ведмежих рухів у майбутньому.

Розуміння механіки циклів криптовалютного ринку

Інвестування в криптовалюти вкорінено пов'язане з емоційною динамікою, яка балансує між захопленням від прибутків і страхом перед збитками. Коли інвестори стають надто ентузіастичними щодо можливостей прибутку, ринки часто зростають до підвищених рівнів у тому, що трейдери визнають як бичачі ринки. Навпаки, коли страх домінує в настроях, ціни знижуються, потенційно потрапляючи в територію ведмежих ринків. Навіть нові інвестори у криптовалюти, ймовірно, розуміють цей фундаментальний патерн.

Історичні дані свідчать про те, що ці цикли взаємозалежні - один не може існувати без іншого. Основною силою, що стоїть за цим паттерном, є емоційні екстреми, що впливають на поведінку інвесторів. Під час бикових ринків учасники ринку часто закладають надмірний оптимізм, розширюючи оцінки активів за межі розумних рівнів. Хоча справжні причини для збудження можуть існувати, інвестори часто стають занадто ентузіастичними, щоб обґрунтувати ціни, які вони платять. Це зрештою викликає корекцію ведмежого ринку, повертаючи оцінки до історичних норм. Однак песимізм зазвичай перетворюється на ще більші екстремуми в протилежному напрямку, що ще більше знижує ціни.

Цикл поновлюється, оскільки інвестори поступово повертаються на ринок. Це представляє собою ефект маятника ринку, який описує Говард Маркс, співзасновник OakTree Capital Management, у своїй інвестиційній філософії. Маркс здобув визнання за точну ідентифікацію економічного спаду, який став Великою рецесією - і, що важливо, за позиціювання своїх клієнтів для отримання прибутку від цього передбачення.

Поточна позиція в циклі

Щоб прояснити, Маркс не підтримує таймінг на ринку. Спроби ідеально купувати на дні та продавати на вершинах постійно виявляються практично неможливими. Замість того, щоб прагнути до ідеального таймінгу, Маркс зосереджується на виявленні загальної позиції ринкової маятника та відповідній адаптації. Він визнає, що його аналіз може відрізнятися від ринкових настроїв протягом тривалих періодів, перш ніж виявиться правильним - що дійсно сталося перед Великою рецесією, внаслідок чого він втратив клієнтів через свою обережну позицію.

Проте, концепція маятника пропонує цінну перспективу для криптоінвесторів, які оцінюють сьогоднішні ринкові умови. Оскільки цифрові активи наближаються до рекордних максимумів, ключові показники оцінки, такі як MVRV Z-Score (Ринкова вартість до реалізованої вартості), показують показники у верхніх межах своїх історичних діапазонів. Індекс страху та жадоби стабільно реєстрував високі показники протягом останніх місяців.

Іншими словами, ринок криптовалют виглядає дорогим за історичними стандартами. Це не обов'язково сигналізує про неминучий крах ринку, але це свідчить про те, що інвесторам слід бути обережними. У якийсь невизначений момент, ймовірно, раніше, ніж пізніше, маятник знову повернеться до страху, потенційно ініціюючи фазу ведмежого ринку.

Важливість усвідомлення циклів

Якщо ми це уявимо як бейсбольну гру, ми, ймовірно, ближчі до фінальних ігор, ніж до початкових. Це представляє собою важливе усвідомлення про сьогоднішнє ринкове середовище. Визнавання цього може запобігти інвесторам від надмірних ризиків на основі припущення, що бичачий ринок буде тривати безкінечно.

Історія ринку свідчить про те, що ведмежі фази неминуче слідують за періодами ексцесів. Зважаючи на підвищені показники оцінки в криптовалютному середовищі, зараз може бути вдалий час для початку підготовки ментально та стратегічно. Ця підготовка може включати психологічну готовність до волатильності або більш конкретні дії, такі як перерозподіл ризиків вашого портфеля.

Професійні трейдери на провідних біржових платформах знають, що управління ризиками в умовах пізніх циклів стає все більш важливим, оскільки оцінки віддаляються від історичних середніх значень. Розуміння того, де ми знаходимося в ринковому циклі, надає критично важливий контекст для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень, що відповідають вашій ризиковій толерантності та часовому горизонту.