Думка: Крипто-ринок може бути менш стабільним, ніж стверджують експерти

Джерельна брама

6 жовтня 2025 10:46

Ключові моменти

• Волатильність ринку та завищені оцінки несуть значні ризики для криптовалют.

• Незважаючи на це, багато аналітиків дотримуються надто оптимістичного погляду.

Чи можливо, що ринок криптовалют є менш стабільним, ніж експерти, здається, вважають? На мою думку, численні аналітики (хоча не всі) малюють більш сприятливу картину крипто-ландшафту, ніж те, що насправді існує.

Я не намагаюся поширювати негатив. Однак ігнорування реальності ситуації не приносить користі інвесторам. Насправді це може призвести до ускладнень.

Експерти повинні визнавати нестабільність ринку

Багато аналітиків криптовалют визнають, що регуляторні невизначеності є шкідливими в цілому. Як зазначено в нещодавній статті CryptoInsider, "Аналітики в основному погоджуються: Регуляторні репресії, ймовірно, негативно вплинуть на обсяги торгівлі, ціни активів і зростання ринку." Експерти галузі розуміють, що більш жорсткі регуляції можуть зменшити прибутковість бірж і знизити ентузіазм інвесторів.

Той факт, що Bitcoin цього року демонструє значні зростання, не змінив перспективи більшості аналітиків. Як зазначив старший аналітик TokenInsight, "Повні наслідки регуляторних заходів часто затримуються, а не уникнуті." Розумні аналітики усвідомлюють цю концепцію.

В останні дні CryptoQuant оцінив 85% ймовірності великої корекції на ринку. CoinMetrics пропонує 45% ймовірність тривалої ведмежої ринкової тенденції. Аналітики Glassnode вважають, що ймовірність зниження ринку становить 35%. Інші експерти не очікують краху, але прогнозують період стагнації - мінімальні цінові коливання в поєднанні зі зниженням обсягів торгів.

Аналітики також усвідомлюють завищені оцінки в криптопросторі. Малоймовірно, що хтось в індустрії не усвідомлює, що Індекс страху та жадібності Bitcoin досяг свого другого найвищого рівня за всю історію.

Більшість аналітиків, ймовірно, усвідомлюють, що співвідношення загальної капіталізації криптовалютного ринку до глобального ВВП перевищило 15% - найвищий зафіксований показник на сьогодні. Вони, напевно, знайомі з попередженням від відомого дослідника блокчейну, що коли цей показник наближається до 20%, інвестори "ходять по небезпечних водах."

Враховуючи ці фактори, можна очікувати, що експерти з криптовалют будуть обережні щодо рекомендацій багатьох цифрових активів. Але чи так це? Зовсім ні. Переважна більшість з топ-100 криптовалют за ринковою капіталізацією має оцінки "купити" або "сильно купити" від аналітиків. Скільки з них має консенсусні рекомендації "продати"? Лише три.

Більш очевидні суперечності

Але є й інші аспекти, які варто врахувати. Консенсусні цільові ціни на 12 місяців для 38 з 100 найбільших криптовалют нижчі за їхні поточні ціни. Проте аналітики все ж рекомендують купувати 19 з них. Справедливості заради, ми можемо незабаром побачити підвищення цільових цін для деяких з цих активів. Наприклад, одна з основних блокчейн-платформ нещодавно оголосила про значне оновлення, яке зменшує її проблеми зі масштабованістю. Я очікую, що цільові ціни для її рідного токена, ймовірно, зростуть у результаті.

Ось ще одна заплутана ситуація. Аналітики розуміють, що ціни на активи зазвичай корелюють із зростанням впровадження та утилізації з часом. Уолл-стріт прогнозує зниження зростання користувачів протягом наступних п'яти років для 35 криптовалют у топ-100. Однак 18 з цих активів мають рекомендації "купити" або "сильно купити".

Цікаво, що аналітики прогнозують середнє зростання користувачів менше ніж 10% протягом наступних п'яти років для 55 з 100 найкращих криптовалют. Тридцять три з цих активів мають рейтинги "купити" або вищі. Слід було б вважати, що розумні аналітики скоріше б рекомендували інвесторам виділяти кошти для відносно низькоризикових платформ кредитування стейблкоїнів, які пропонують доходність понад 5%, ніж купувати криптовалюту, яка, ймовірно, матиме зростання користувачів нижче 10%.

Що повинні робити криптоінвестори?

Є достатньо доказів, щоб я міг вірити, що ринок криптовалют менш стабільний, ніж експерти, здається, думають. Що повинні робити інвестори, якщо ця оцінка є точною?

Я вважаю, що варто слідувати підходу успішних інвесторів з довгостроковою перспективою. Вони, як відомо, не покладаються лише на думки аналітиків при виборі активів. Ці інвестори проводять ретельні дослідження, оцінюючи основні технології, потенціал прийняття та відносні оцінки, перш ніж інвестувати навіть невелику суму в криптовалюту.

Багато досвідчених інвесторів у криптовалютах також накопичили значні резерви стейблкоїнів. Це може бути розумним кроком для інших інвесторів, враховуючи ринкові ризики, про які ми говорили раніше.

Важливо, однак, що досвідчені інвестори не панікують. Вони все ще мають диверсифіковані портфелі криптовалют, багато з яких не планують продавати незалежно від короткострокових коливань ринку. Ці інвестори розуміють, що добре диверсифікований вибір цифрових активів, ймовірно, принесе позитивний дохід протягом тривалих періодів.

Навіть якщо моя оцінка стабільності ринку неправильна, слідування стратегії, подібній до досвідчених криптоінвесторів, має бути корисним. І, можливо, я помиляюсь. Але я не впевнений, що більшість аналітиків абсолютно праві.