Золотий рекорд: наслідки для майбутнього Біткойна

На початку вересня 2025 року фінансовий світ став свідком значної віхи, оскільки ціни на золото стрімко підскочили до небачених $3,578 за унцію. Цей ривок відбувся на фоні глобальної економічної невизначеності та нових торгових бар'єрів, введених Сполученими Штатами. Водночас, Біткойн зазнав падіння, повернувшись до двомісячних мінімумів близько $107,350 після тритижневого спаду від свого серпневого піку в $124,474.

Зростання золота до нових висот

Ривок ціни на жовтий метал перевищив попередній рекорд у $3,500, встановлений у квітні, який був викликаний зростаючою глобальною нестабільністю та змінами в торговій політиці США. Ця вражаюча продуктивність призвела до історичного зсуву в резервних фондах центральних банків, з золотими запасами, які тепер перевищують державні облігації США вперше з 1996 року.

Державний борг США зріс до $36 трильйонів, що становить 123% від ВВП, зростаючи з тривожним річним темпом 7,43% з квітня 2020 року. Ця фіскальна експансія, в поєднанні з зростаючими очікуваннями інфляції та геополітичними напруженнями, підриває впевненість у традиційних активів-убежищах, таких як державні облігації США.

Частка золота в світових резервів досягла рівнів, не бачених протягом приблизно трьох десятиліть, піднявшись до 21% у 1 кварталі 2025 року, при цьому деякі звіти вказують, що вона може досягти 26,8% до 2 кварталу 2025 року. Ця тенденція підкреслює постійну роль золота як переважної альтернативи фіатним інструментам і зміцнює його позицію як структурного хеджу в глобальній фінансовій системі.

Біткойн на роздоріжжі

Поки золото сяє, Біткойн опинився на критичному перехресті. Провідна монета нещодавно перевірила свої мінімальні значення початку липня, продовживши тритижневе падіння від свого рекордного максимуму середини серпня. Цей розпродаж мав хвильові ефекти на ширший ринок криптовалют.

Останні дані ринку показують, що середній щоденний обсяг спотових торгів Біткойна знизився до $2.9 мільярда, що на 20% менше в порівнянні з попереднім тижнем. Незважаючи на цю тенденцію до зниження, аналітики зазначають, що торгова активність залишалася стабільно високою з середини липня, що вказує на жвавий спотовий ринок на фоні консолідації Біткойна в районі $110,000.

Загадка кореляції золота і Біткойна

Дослідження взаємовідносин між золотом і Біткойном дає цікаві висновки. Поточні дані показують майже нульову кореляцію між цими двома активами за різними часовими рамками, ставлячи під сумнів уявлення про Біткойн як "цифрове золото". Ця розбіжність підтримує аргумент на користь тримання обох активів як взаємодоповнюючих хеджів в умовах невизначеності макроекономічного середовища.

Поки золото зберігає свій статус основного активу-убежища в короткостроковій та середньостроковій перспективі, триваюче прийняття Біткойна та його еволюційний характер позиціонують його як сильного конкурента за цей статус у довгостроковій перспективі. Центральні банки розглядають можливість диверсифікації своїх резервних активів у Біткойн, а кілька країн планують встановити Стратегічні резерви Біткойна.

Цікаво, що чутливість ціни Біткойна до очікувань інфляції в США зростає з кожною подією халвінгу. Ця тенденція, в поєднанні з абсолютною дефіцитністю Біткойна та низьким темпом зростання пропозиції в порівнянні з фіатними валютами, змусила деяких аналітиків вважати його потенційно найкращим барометром для глобального розведення грошей.

Експертні погляди на золото та Біткойн

Експерти галузі пропонують різноманітні погляди на взаємозв'язок між золотом і Біткойном в умовах сучасного економічного ландшафту.

Девід Фолі, співзасновник Інвестиційного фонду Біткойн, спостерігає історичну закономірність, де золото часто веде ринкові рухи, за якими слідує Біткойн і врешті-решт перевершує його. Ця закономірність була очевидна на початку 2025 року, коли золото досягло нових максимумів у квітні, за яким послідував ривок Біткойна до нових вершин у другому кварталі.

Біллі Луетдт, засновник Intuition, вважає, що відновлення золота є підтвердженням інстинкту шукати дефіцитні, несувенірні активи в невизначені часи. Він вважає, що ця тенденція приносить користь Біткойну, підкріплюючи наратив про зменшення довіри до фіатних систем.

Вікрант Шарма, генеральний директор Cake Wallet, стверджує, що абсолютна нестача Біткойна в 21 мільйон монет надає йому чітку перевагу над невідомим справжнім запасом золота. Він підкреслює переваги Біткойна в плані переносимості, перевіряємості та сумісності з новими економіками, що керуються штучним інтелектом.

Аналітики Gate відзначають, що рекордний ріст золота непрямо посилив нарратив Біткойна в інституційній сфері, навіть якщо в короткостроковій перспективі капіталовкладення віддають перевагу сприйнятій стабільності золота. Вони припускають, що майбутні показники Біткойна відносно золота залежать від таких факторів, як сила американського долара, реальні прибутки та розширення нових точок доступу, таких як ETF та пенсійні рахунки.

Оскільки фінансовий ландшафт продовжує еволюціонувати, взаємодія між золотом та Біткойном як засобами збереження вартості залишається темою інтенсивного інтересу та дебатів серед інвесторів та аналітиків.