Клуб програвших: Найгірші виконавці S&P 500 у серпні - Чи настав час купити на просадці?

Вересень настав, і з ним приходить infamous "September Effect", що змушує трейдерів нервово стежити за своїми портфелями. Історично, це найгірший місяць для ринку, акції зазвичай зазнають значних втрат. Але для інвесторів у The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet та Coinbase вересень може насправді відчуватися як солодке полегшення після абсолютного побиття, яке ці акції зазнали в серпні.

Ці п'ять нещасних компаній отримали сумнівну честь бути найгіршими виконавцями S&P 500 минулого місяця, кожна з яких впала між болісними 19% і руйнівними 37%. Якщо у вас була хоч одна з них, ви, напевно, провели серпень, спостерігаючи, як ваш портфель щодня втрачає вартість.

Я уважно стежив за цими акціями, і що цікаво, так це те, що хоча вони всі різко впали на початку серпня, кожна з них обрушилася в різні дні. Це не було загальним колапсом сектора — кожна акція зіткнулася зі своїм власним апокаліпсисом.

Чому ці акції втратили свої обличчя

Спільна риса? Кожна з цих акцій впала після звіту про прибутки. Але на цьому схожість закінчується.

Trade Desk розчарував інвесторів подвійним ударом 7 серпня. По-перше, вони прогнозували лише 14% зростання доходу за третій квартал — це їх найповільніше зростання, яке вони коли-небудь мали, окрім пандемії. Потім вони раптово змінили CFO. Нічого так не лякає Уолл-стріт, як несподівані перестановки керівництва в поєднанні з уповільненням зростання.

Super Micro Computer насправді повідомила про вражаючий ріст продажів на 47% 5 серпня, але їхня валова маржа впала до рекордно низького рівня 9,5%. Зростання продажів нічого не означає, якщо ваші прибутки стискаються до смерті.

Gartner перевершив очікування 5 серпня, а потім швидко вистрілив собі в ногу, прогнозуючи жалюгідний 2% річний ріст. В такому випадку краще покласти свої гроші на ощадний рахунок.

Fortinet's керівництво провело серпень, намагаючись пояснити побоювання щодо їхнього циклу оновлення брандмауера, припускаючи, що 2027 рік може бути особливо слабким. Їхня відчайдушна спроба контролю збитків лише підтвердила найгірші страхи інвесторів.

Coinbase повідомила про зниження доходів та зростання витрат 31 липня. Їхні доходи від транзакцій швидко падають, що сигналізує про те, що торгівельна активність у криптовалюті швидко зменшується—можливо, це перші ознаки ще однієї крипто-зими.

Чи є штучний інтелект спасителем?

З цих п'яти катастроф поїздів Coinbase виглядає найвразливішою. Крипто-зими вже були і стануться знову — це просто частина циклу. Ознаки всього цього є, що ми прямуємо до ще однієї.

Проте інші чотири компанії не є обов'язково фундаментально зламаними.

Але якщо б мені довелося вибрати одну з найвищим потенціалом зростання, це була б Super Micro Computer. На відміну від інших, у Supermicro немає жодних проблем із зростанням. Їхній бізнес з AI-серверами процвітає з 47% зростанням виручки минулого року та прогнозами принаймні на 50% більше зростання цього року.

При лише 24-кратному прибутку, він насправді дешевший за середню акцію S&P 500, незважаючи на те, що зростає значно швидше. Єдина реальна проблема - це зменшення валового прибутку. Якщо керівництво зможе виконати свою обіцянку врешті-решт повернути маржі до 15-16% завдяки проектам з високоякісною суверенною AI інфраструктурою, ця акція може дійсно вибухнути.

Коли компанії з таким зростанням так важко продають, іноді це просто ринок влаштовує істерики. Вересень може бути історично жахливим для акцій, але іноді найкращі можливості для покупки з'являються, коли всі інші втікають у страху.

Відмова від відповідальності: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.