SAIC звітує про 77% зростання прибутку у II кварталі 2026 фінансового року, незважаючи на зниження доходів

Основні показники ефективності

• Коригований EPS зріс на 77% в порівнянні з минулим роком до 3,63 доларів у 2 кварталі фінансового року 2026, демонструючи значне поліпшення прибутковості
• Доходи зменшились на 3% до 1,77 мільярда доларів, що призвело до зниження прогнози на весь рік.
• Сильні квартальні замовлення досягли 2,6 мільярда доларів із співвідношенням замовлень до виставлених рахунків 1,5, що вказує на міцний майбутній потенціал

Наукові програми міжнародні (NASDAQ:SAIC), провідний постачальник технологічних та інженерних рішень для урядових агентств США, опублікував результати другого фінансового кварталу 2026 року 4 вересня 2025 року. Видатним показником стало вражаюче зростання прибутковості на 77%, виміряне за скоригованим прибутком на акцію. Однак квартальний дохід знизився на 3% до 1,77 мільярда доларів, не досягнувши цілей зростання і спонукаючи керівництво знизити прогноз на весь рік як щодо доходу, так і скоригованого EBITDA.

Незважаючи на значне розширення маржі та рекордні замовлення, квартал характеризувався підвищеною обережністю через затримки в присудженні контрактів та впровадженні програм, що вплинули на короткострокові прогнози.

| Метрика | Q2 ФР2026 | Q2 ФР2025 | Зміна у рік | |--------|-----------|-----------|------------| | Коригований EPS | $3.63 | $2.05 | 77.1% | | Доходи | 1,77 мільярда доларів | 1,82 мільярда доларів | (3%) | | Чистий EBITDA | $185 мільйон | $170 мільйон | 9% | | Чистий операційний маржин | 10.3% | 9.3% | 1.0 п.п. | | Вільний грошовий потік | $150 мільйон | $241 мільйон | (38%) |

Огляд бізнесу та технологічний фокус

SAIC надає передові IT, інженерні та місійні рішення численним федеральним агентствам США, переважно зосереджуючись на національній безпеці та ініціативах модернізації держави. Портфель послуг компанії охоплює інтеграцію технологій, модернізацію IT, цифрову інженерію, хмарні обчислення, штучний інтелект та рішення з кібербезпеки. Історично більшість доходів SAIC отримується від контрактів з Міністерством оборони та іншими великими державними агентствами.

В останні квартали компанія SAIC акцентувала увагу на рішеннях технологій наступного покоління, розширюючи пропозиції цифрових послуг та орієнтуючись на контракти з модернізації ІТ високої вартості. Успіх компанії залежить від підтримання міцних відносин з урядом, забезпечення нових контрактів та продовження існуючих, інтеграції сучасних технологій, таких як штучний інтелект та рішення в області кібербезпеки, а також забезпечення дотримання регуляторних вимог. Кваліфікована робоча сила та ефективне управління витратами залишаються центральними для підтримання конкурентних переваг у сфері державних контрактів.

Аналіз кварталу: фінансові показники та стратегічні розробки

Метрики прибутковості показали значне поліпшення у II кварталі фінансового року 2026. Коригований операційний прибуток зріс на 1,0 процентного пункту до 10,3%, тоді як коригований EBITDA зріс на 9% у порівнянні з попереднім роком до $185 мільйонів. Це покращене прибутковість відображає поліпшену продуктивність за існуючими контрактами та деякі одноразові вигоди, включаючи відшкодування за порушення патенту. Вражаючий ріст коригованого розведеного прибутку на акцію на 77,1% був додатково підтриманий зменшенням кількості акцій внаслідок продовження викупу акцій.

Доходи зменшилися на 3% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Керівництво пояснило це зниження головним чином завершенням контрактів і зменшеними обсягами за певними контрактами, з лише частковими компенсуючими факторами від нових контрактів. Обидва ключові бізнес-сегменти — Оборона та Розвідка і Цивільний — повідомили про скромне зниження доходів у річному обчисленні. Сегмент Оборони складав приблизно 78% від загальних доходів, а Цивільний — решту 22%.

Квартальні замовлення досягли вражаючих 2,6 мільярда доларів, що дало співвідношення замовлень до рахунків 1,5 — ключового показника, що порівнює вартість нових замовлень з визнаним доходом, де співвідношення вище 1,0 сигналізує про потенціал майбутнього зростання. Загальний резерв компанії зріс до 23,2 мільярда доларів на кінець кварталу, що підтримується міцним портфелем у секторах оборони та цивільному. Основні виграні контракти включали контракт на $928 мільйон доларів для ВПС на послуги інженерного забезпечення місій та значні нагороди з ВМС, Міністерства фінансів (хмарних послуг) та Державного департаменту.

Сегмент цивільного населення показав особливо сильне покращення маржі, з коригованою операційною маржею, що зросла до 13,7% з 11,4% у попередньому році, що було зумовлено підвищенням прибутковості в рамках його портфеля контрактів. Сегмент оборони та розвідки також зафіксував невелике покращення маржі, незважаючи на зниження доходів на 2,9%, зумовлене завершенням контрактів та повільнішими темпами зростання обсягів. Протягом кварталу SAIC продовжував інвестувати в цифрову інженерію, хмарні рішення та можливості ШІ, щоб відповідати змінюючим пріоритетам уряду, оскільки модернізація ІТ та проекти з кібербезпеки все більше стають основою нових федеральних контрактів та стратегії зростання компанії.

Вільний грошовий потік зменшився на 38% у порівнянні з попереднім роком до $150 мільйонів, що керівництво пояснило різницею в термінах збору коштів від клієнтів та платежів постачальникам. Це зниження частково компенсувалося зниженням грошових витрат за угодою про купівлю основних рахунків дебіторської заборгованості та іншими змінами в оборотному капіталі. Грошові потоки від операційної діяльності впали на 11.6% у порівнянні з попереднім роком. Що стосується капітальних витрат, SAIC повернув $130 мільйонів акціонерам через $106 мільйонів в викупі акцій та $17 мільйонів у вигляді дивідендів. Щоквартальний дивіденд залишився стабільним на рівні 0,37 долара за акцію, що відображає прихильність керівництва до стабільних виплат акціонерам.

Керівництво підкреслило постійні виклики, в першу чергу затримки в присудженні контрактів та термінах впровадження програм, які становлять значні ризики для зростання доходів у найближчій перспективі. Компанія також зазначила вплив змінюваних федеральних закупівельних політик і нових регуляторних вимог, які сповільнили перетворення накопичених замовлень у визнані доходи. Хоча дисципліна витрат, ініціативи з поліпшення маржі та активні зусилля в бізнес-розвитку забезпечили певну компенсацію м'якості доходів, керівництво визнало більш складне операційне середовище в порівнянні з попередніми кварталами.

Перспективи цифрової трансформації та технологічних інновацій

Зосередження SAIC на цифровому інжинірингу, хмарних рішеннях та можливостях штучного інтелекту розташовує компанію на перетині традиційних ІТ-послуг уряду та нових технологічних парадигм. Оскільки федеральні агентства все більше надають пріоритет зусиллям з модернізації, експертиза SAIC у безпечній міграції в хмару, аналізі даних та кібербезпеці представляє значний потенціал для зростання в сфері цифрової трансформації.

Інвестиції компанії в сучасні технології паралельні тенденціям, які спостерігаються як у державному, так і в приватному секторах, де організації впроваджують цифрові рішення для підвищення оперативної ефективності та безпеки. Для інвесторів у технології, які відстежують як традиційні корпоративні ІТ, так і нові цифрові інфраструктури, виграші SAIC у контрактах на хмарні послуги та модернізацію ІТ пропонують цінні інсайти в патерни прийняття технологій державою.

Федеральна увага до кібербезпеки та безпечної цифрової інфраструктури також відкриває цікаві паралелі з розвитком у нових технологічних секторах, де безпека та відповідність залишаються критично важливими пріоритетами. Позиціонування SAIC у безпечній модернізації урядових ІТ надає можливість зрозуміти, як регульовані суб'єкти підходять до цифрової трансформації — розгляд, що має значення в рамках кількох технологічних екосистем.

Напрями подальшого розвитку та інвестиційні міркування

Дивлячись у майбутнє, керівництво знизило прогноз на весь рік, щоб відобразити поточні умови ведення бізнесу. Доходи за FY2026 тепер прогнозуються в межах від $7.25 мільярда до $7.33 мільярда, що нижче попереднього діапазону від $7.60 мільярда до $7.75 мільярда. Прогноз коригованого EBITDA був знижений до межі між $680 мільйоном і $690 мільйоном.

Незважаючи на ці виклики з доходами, прогноз щодо скоригованого розведеного прибутку на акцію було підвищено до 9,40–9,60 доларів, що свідчить про покращену прибутковість. Тепер очікується, що вільний грошовий потік перевищить $550 мільйон, що вище за попередній діапазон 510–$530 мільйонів, що демонструє здатність компанії генерувати готівку незважаючи на труднощі з доходами.

Для інвесторів, які спостерігають за секторами технологій та державних послуг, ключовими показниками, за якими слід стежити, є темпи розвитку федеральних закупівель та тенденцій регуляторної відповідності. Наступні квартали покажуть, чи можуть оперативні переваги SAIC та можливості розвитку бізнесу успішно компенсувати поточні виклики зростання доходів, одночасно зберігаючи вражаючі прибуткові показники, продемонстровані в цьому кварталі.