Французька політична невизначеність: просто ще один понеділок для EUR/USD

Останнє опитування Bloomberg показує, що прогнози Європейського Центрального банку стали помітно більш жорсткими - консенсус тепер твердо очікує, що цикл зниження ставок досягне на дні вище 2%, а деякі навіть прогнозують підвищення ставок наступного року. Ринки, схоже, погоджуються, виключивши практично всі очікування зниження ставок у грудні, залишивши лише 8 базових точок.

Я спостерігав за цими яструбами з ЄЦБ протягом кількох тижнів, і, чесно кажучи, їх оптимізм здається дещо відірваним від реальності. Хоча нещодавні дані підтримують їхню позицію, я підозрюю, що дискусія про додаткові зниження буде значно більш суперечною, ніж очікує ринок. Ці засідання ЄЦБ можуть принести деякі неприємні сюрпризи для бичків євро.

Але давайте будемо реалістами - EUR/USD все ще танцює під музику ФРС. Американські економічні дані визначають ситуацію, а не європейські центральні банкири. Незважаючи на поточний тиск, я очікую повернення вище 1.170, як тільки ситуація в США стабілізується.

Французька політична драма є сьогоднішньою гарячою темою. Прем'єр-міністр Байру стикається з майже певною поразкою на парламентському голосуванні в понеділок, що навряд чи можна вважати сенсаційною новиною на цей момент. Макрон, ймовірно, продовжить, призначивши ще одного центриста або прем'єр-міністра центристського правого спрямування, який представить розбавлений фіскальний пакет, що не влаштовує нікого.

Політична невизначеність? Звичайно. Але достатньо, щоб викликати серйозну волатильність OAT і знищити євро? Сумніваюсь. Ринок вже бачив цей фільм раніше і в основному вже врахував результат недовіри.

Справжнє питання не в тому, що відбувається в Парижі, а в тому, що відбувається далі у Вашингтоні. Євро-трейдерам було б розумно зосередитися на політиці ФРС, а не на французькому політичному театрі. Це парламентське голосування - просто ще один понеділок для євро.