Трильйонний bailout Китаю $1 переносить борги на банки 🏦🇨🇳

Китай щойно запустив величезний план фінансування. Це масштабно. Понад $1 трильйонів місцевих державних боргів потребують вирішення 🚀. Державні кредитори, такі як Банк розвитку Китаю, тепер фінансують місцеві органи влади для того, щоб вони могли сплатити те, що вони заборгували підрядникам і постачальникам.

Перша фаза викидає 1 трильйон юанів (близько $140 мільярдів )на цю проблему. Усі борги повинні бути погашені до 2027 🗓️. Це досить дивно, як це просто загострює ризик у банківській системі. Приватний сектор отримує певне полегшення, хоча.

Сі Цзіньпін заявив про це в лютому. Він сказав, що неоплачені рахунки завдають серйозної шкоди бізнесу. Довіра до місцевих органів влади? Розвалюється. Його попередження, що компанії можуть бути "заваленими", підняло всіх на ноги 🔥.

Банки відчувають тиск 📉

Топ-регулятори наказали банкам фінансувати ці виплати. Ризиковано чи ні. Позики надаються державним підприємствам, а не безпосередньо місцевим урядам.

Банкіри ненавидять це. Вони вже борються. Основні банки відклали 3,51 трильйона юанів на погані позики на початку 2025 року – на майже 6% більше, ніж наприкінці 2024 року. Їхні прибутки? Стиснуті через роки вимушеного дешевого кредитування.

Деякі банківські інсайдери, здається, нервують. Дійсно нервують. Вони хочуть захисту, якщо ці позики на фінансування не вдасться. Ніхто не хоче нести відповідальність без механізмів захисту 🛡️.

Монстр боргу зростає 💰

Девід Лі Даокуї, економіст, вважає, що місцеві організації зараз винні приблизно 10 трильйонів юанів ($1,4 трильйона). Це величезна сума. Як 7% від ВВП Китаю у 2024 році. Це вже не лише компанії, які чекають на гроші. Державні службовці також.

Уряд може випустити 200 мільярдів юанів у спеціальних облігаціях цього року. Очевидно, цього недостатньо. 🏗️

Облігації не вирішать усе. Банки повинні втрутитися, подобається це чи ні. Тягар переходить з місцевих урядів, які борються, на національні банки. Більше боргу для вирішення старого боргу 🌕.

Чи спрацює це? Не зовсім зрозуміло. Але час невпинно йде, оскільки фінансовий тягар розповсюджується по економіці Китаю.