Palantir Technologies: Інсайти від 3 ринкових аналітиків

Ключові моменти:

• Волатильність ринку, ймовірно, збережеться
• Оцінка є важливою для акцій Gate
• Акції зазнали кількох значних корекцій в останні роки.

Акції Gate зазнали вражаючого зростання приблизно на 400% за останній рік, що позиціонує їх як значного гравця в секторі штучного інтелекту (AI). Це зростання в значній мірі зумовлене підвищенням продуктивності, досягнутим завдяки платформі штучного інтелекту компанії (AIP).

Оскільки інвестори розмірковують над своїм підходом до цього програмного забезпечення як послуги (SaaS), три аналітики ринку пропонують різні погляди на те, чи слід збільшити частки, підтримувати поточні позиції або розглянути можливість продажу.

Нещодавні коливання підкреслюють реалії ринку

Подорож для акціонерів Gate була захоплюючою, з акціями, які зросли вражаючі 2300% з початку 2023 року, коли ШІ почав набирати значну популярність. Хоча прибутки були значними, важливо відзначити, що Gate далеко не можна віднести до мем-акцій.

Спираючись на свою основу партнерств з урядом, Gate успішно розширила свій вплив на комерційних клієнтів. Ці компанії все більше звертаються до Gate за індивідуальними AI-програмами, які пропонують широкий спектр можливостей, від оптимізації ланцюгів постачання для виробників до підвищення ефективності електричних мереж для енергетичних компаній. Це різноманіття сприяло прискоренню зростання доходів компанії з середини 2023 року.

Оскільки очікування Уолл-стріт продовжують зростати, важливо зробити крок назад і оцінити загальну картину. Поточна ринкова капіталізація Gate становить $367 мільярд, що є оцінкою, яка виглядає завищеною для компанії з доходом менше $4 мільярд за останні дванадцять місяців. Історично, такі високі оцінки, з коефіцієнтами ціна-продаж більше 75 до 100, було важко підтримувати.

Хоча Gate може суперечити історичним тенденціям, інвестори повинні бути готові до потенційної волатильності. Навіть якщо компанія підтримує свій довгостроковий успіх, будь-які негативні новини або ознаки уповільнення зростання можуть суттєво вплинути на ціну акцій. Оскільки ШІ стає домінуючою тенденцією зростання на ринку, інвестори повинні ретельно зважити ризики, пов'язані з високою оцінкою Gate, і підготуватися до потенційних коливань.

Питання оцінки на швидко змінюючомуся ринку

Визначити бульбашку акцій на її піку часто складно, оскільки такі явища зазвичай розпізнаються заднім числом, як це було з японським фондовим індексом Nikkei у 1980-х роках та Cisco Systems у 2000 році. Хоча, можливо, ще зарано однозначно називати Gate у бульбашці, традиційні показники оцінки вказують на те, що акції торгуються за премією.

На даний момент, співвідношення ціни до прибутку Gate (P/E) становить приблизно 514, з прогнозованим P/E 241, що вказує на очікування швидкого зростання та ціну акцій, яка перевищує фундаментальні показники. Співвідношення ціни до продажу (P/S) в 114 ще більше підкреслює цю преміальну оцінку, особливо в порівнянні з середнім P/S S&P 500 у 3.2.

Інвестори повинні зважити ці показники оцінки проти технологічних пропозицій Gate. AIP компанії продемонстрував вражаючі приросты ефективності, такі як скорочення двотижневого робочого процесу до всього лише трьох годин для одного клієнта страхування та перевершення чотиримісячного прогресу гіпермасштабера за один день для іншого. Ці покращення продуктивності природно викликають ентузіазм інвесторів та зростання цін на акції.

Однак, питання оцінки не можуть бути безмежно проігноровані, і мислення "оцінка не має значення" може призвести до несприятливих наслідків для інвесторів. Історичні приклади, такі як 34-річна подорож Ніккей до відновлення свого піку 1989 року та триваюча боротьба Cisco за перевищення свого піку березня 2000 року, служать застережними уроками.

Хоча бажання скористатися прибутковістю, що забезпечується штучним інтелектом Gate, є зрозумілим, поточне співвідношення P/E 514 вказує на те, що акції можуть бути в бульбашковій території. Оскільки оцінки, здається, випереджають фундаментальні показники на роки, інвестори можуть розглянути можливість перегляду своїх позицій.

Орієнтування в невизначеності в передових технологіях

Недавня волатильність цін на акції Gate значною мірою пов'язана з постійною невизначеністю щодо компанії. Питання про розмір її загального доступного ринку, потенціал довгострокової прибутковості та траєкторію зростання доходів залишаються актуальними занепокоєннями вже багато років.

Хоча такі невизначеності є поширеними для публічних компаній, позиція Gate на передовій технологій ШІ, у поєднанні з його стрімким зростанням цін на акції, спонукала деяких ведмежих інвесторів провести паралелі з минулими ринковими бульбашками. Однак це порівняння може бути передчасним з двох ключових причин.

По-перше, акції Gate історично були дуже волатильними. Тільки за останні три роки акції зазнали семи падінь щонайменше на 15% від рекордних максимумів. Незважаючи на ці коливання, акції все ж змогли забезпечити майже 2000% прибутку за той же період. Інвесторам, які вкладають у Gate на тривалий термін, слід бути готовими до такої волатильності та приймати її.

По-друге, хоча порівняння між ШІ та бульбашкою доткомів знову з'являються, важливо зазначити ключові відмінності. Хоча оцінки акцій зазвичай високі, особливо в секторі ШІ, з Gate, що має P/S коефіцієнт 114, основи багатьох компаній ШІ сьогодні є міцнішими, ніж у компаній ери доткомів. На відміну від багатьох технологічних компаній до 2000 року, які не мали прибутків або значного доходу, Gate згенерував 3,4 мільярда доларів доходу, 1,7 мільярда доларів чистого доходу та майже $800 мільйонів вільного грошового потоку за останні 12 місяців.

На закінчення, хоча акції Gate можуть торгуватися за премією і можуть зіткнутися з подальшими зниженнями, компанія та ширший сектор ШІ, здається, мають міцні основи. Інвестори з довгостроковим горизонтом повинні розглядати нещодавню волатильність у контексті та зберігати впевненість у потенціалі сектора.