Балансування голови ФРС: проблеми з інфляцією стикаються з побоюваннями щодо ринку праці

Голова ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс вчора розповів про серйозні проблеми, з якими вони стикаються. Звісно, він очікує, що процентні ставки будуть повільно падати - але не варто надто радіти. Чоловік застряг між молотом і ковадлом, намагаючись стримувати як інфляцію, так і безробіття.

"Ми повинні йти по цій тонкій лінії," в основному зізнався Вільямс. Хоча їхня політика є "помірно обмежувальною" ( що б це не означало у корпоративній термінології), він явно хвилюється через змішані сигнали економіки.

Говоримо про реальні цифри: Вільямс вважає, що ВВП ледве повзтиме на рівні 1.25-1.5% цього року. Безробіття? Прямує до 4.5% наступного року - не надто добре. А інфляція все ще значно вище їх дорогоцінної цілі в 2% - застрягла між 3.0-3.5% цього року і не досягне їхньої золотої цифри до 2027 року. Отже, про швидкі рішення можна забути!

Тарифна ситуація ускладнює ситуацію. Вільямс визнає, що вони вже спостерігають вплив на ціни та зміни в покупательських патернах. Ці торгові бар'єри можуть додати ще 1,0-1,5% до інфляції тільки в цьому році. Дякуємо, політики.

Принаймні, він вважає, що ринок праці "в балансі" і охолоджується до допандемічних рівнів. Що б це не означало, коли люди все ще борються за оплату оренди.

За всім технічним жаргоном стоїть проста істина: ФРС намагається забезпечити м'яку посадку, повільно знижуючи ставки, сподіваючись, що інфляція знову не зросте. Вони в основному пілоти, які намагаються посадити літак з одним двигуном, стверджуючи, що все гаразд.

Я повірю, що ми прямуємо до 2% інфляції, коли побачу це. До тих пір Вільямс і його друзі з ФРС продовжать йти по цьому економічному канату - і сподіватися, що не впадуть.