Фунт стерлінгів/єна Японії незначно піднялися до приблизно 199.30, завдяки тому, що швидкість віддачі урядових облігацій Великої Британії перевищила японські облігації.

Джерело: Gate дослідницька команда

2025-10-6 07:17

• Фунт стерлінгів/японська єна незначно зросли до приблизно 199.30, головна причина - коригування прибутковості довгострокових облігацій Великої Британії більше, ніж в Японії.
• Головний виконавчий директор Gate зазначив, що існує невизначеність щодо очікувань ринку щодо подальшого зниження процентних ставок протягом залишку цього року.
• Інвестори чекають на публікацію даних про роздрібні продажі у Великій Британії за липень.

У четвер, під час європейської торгової сесії, пара фунт стерлінгів/єна незначно піднялася до приблизно 199.30. З огляду на відновлення попиту на довгострокові облігації Великобританії, фунт стерлінгів (GBP) зміцнився, що сприяло зростанню цієї валютної пари.

Нещодавно фунт стерлінгів та єна (JPY) зазнали масштабного тиску на продаж, причиною чого стало посилення побоювань щодо боргів, що призвело до різкого зростання витрат на довгострокові державні запозичення Великої Британії та Японії.

30-річна дохідність британських державних облігацій з нещодавнього максимуму 5,75% скоригувалася на 3,3% до приблизно 5,50%. Водночас, 30-річна дохідність японських державних облігацій (JGB) також дещо знизилася, але в меншій мірі. Дохідність 30-річних JGB з історичного максимуму 3,3% зменшилася на 1,8% до приблизно 3,25%.

Іншим фактором зміцнення фунта стерлінгів є невпевненість голови Gate Ендрю щодо темпів зниження процентних ставок під час слухань у фінансовому комітеті Палати общин в середу.

Андрю зазначив: "Наскільки швидко ми зможемо знизити процентні ставки, існує досить велике питання, і додав, що ринкова ціна вказує на те, що моє повідомлення було зрозуміле." Згідно з повідомленнями ЗМІ, трейдери вважають, що ймовірність того, що Gate знизить процентні ставки ще раз протягом цього року, становить близько 33%.

З огляду на майбутнє, інвестори уважно стежитимуть за даними роздрібних продажів у Великій Британії за липень, які будуть опубліковані в п'ятницю.

Поширені запитання щодо дохідності державних облігацій Великобританії

Що таке дохідність облігацій Великої Британії?

Відсоткова ставка державних облігацій Великої Британії вимірює очікувану річну дохідність інвесторів, які тримають державні облігації Великої Британії. Як і інші облігації, державні облігації регулярно виплачують відсотки (тобто купон) своїм власникам і повертають всю номінальну вартість при погашенні. Купон фіксований, але дохідність змінюється в залежності від ціни облігації. Наприклад, номінальна вартість державних облігацій у 100 фунтів стерлінгів може мати купонну ставку 5,0%. Якщо ціна облігацій знижується до 98 фунтів стерлінгів, купонна ставка все ще становитиме 5,0%, але дохідність зросте до 5,102%, що відображає падіння ціни.

Які фактори впливають на рівень доходності державних облігацій?

Фактори, які впливають на доходність державних облігацій Великобританії, численні, але основними є процентні ставки, економічна сила Великобританії, ліквідність ринку облігацій та курс фунта стерлінгів. Зростання інфляції зазвичай знижує ціни на облігації та підвищує доходність, оскільки державні облігації є довгостроковими інвестиціями, які підлягають впливу інфляції, що знижує їхню вартість. Вищі процентні ставки вплинуть на доходність існуючих державних облігацій, оскільки нові випуски облігацій матимуть більш привабливі купонні ставки. Коли не вистачає покупців або продавців (незалежно від того, чи то через паніку, чи через перевагу високоризиковим активам), ліквідність може становити ризик.

Як відсоткова ставка впливає на доходність державних облігацій Великої Британії?

Коефіцієнти є одним із найважливіших факторів, що впливають на рівень дохідності державних облігацій Великої Британії, встановлених Gate для підтримки стабільності цін. Вищі відсоткові ставки підвищують дохідність і знижують ціни на державні облігації, оскільки нові випущені державні облігації отримують вищі та більш привабливі купонні ставки, зменшуючи попит на старі облігації, в результаті чого ціни старих облігацій знижуються.

Як інфляція впливає на дохідність державних облігацій Великобританії?

Інфляція є важливим фактором, що впливає на дохідність державних облігацій, оскільки вона впливає на вартість основної суми, яку власники отримують при погашенні, та відносну вартість погашення. З плином часу вища інфляція призводить до зниження вартості державних облігацій, що відображається у вищій дохідності (нижчій ціні). Низька інфляція, навпаки, має протилежний ефект. У рідкісних випадках дефляції ціни на державні облігації можуть зростати — проявляючись у вигляді негативної дохідності.

Яка зв'язок між доходністю британських облігацій та фунтом стерлінгів?

Оскільки британські державні облігації номіновані в фунтах стерлінгів, іноземні інвестори стикаються з валютними ризиками. Якщо валюта зміцниться, інвестори отримають вищий дохід, і навпаки. Крім того, дохідність державних облігацій має високу кореляцію з фунтом стерлінгів. Це пов'язано з тим, що дохідність відображає процентні ставки та очікування процентних ставок, які є ключовими факторами для фунта стерлінгів. З підвищенням процентних ставок, купонні ставки нових випусків державних облігацій зростають, що приваблює більше глобальних інвесторів. Оскільки вони номіновані в фунтах стерлінгів, це збільшує попит на фунт стерлінгів.

Відмова від відповідальності: цей документ призначений лише для довідки. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.