Чи має Баффет секрет, про який Уолл-стріт не знає? Мільярдер накопичує готівку і майже ігнорує "Чудову сімку"

Визначні елементи

• Баффет і Berkshire? Просто мисливці за вартістю.
• Стара Оракулка часто відчувала проблеми ще до краху. Шосте чуття.
• Компанія готується до після-Баффета. Але вона також, здається, знаходить ринок добре надутих.

Уоррен Баффет вражає. Його компанія Berkshire Hathaway захоплює Уолл-Стрит вже десятиліттями. Оракул з Омахи готується передати справи після майже шістдесяти років на чолі. Інвестори уважно спостерігають за кожним його рухом.

Триматися осторонь, коли всі втрачають голову? Баффет ніколи цього не боявся. Бичачий ринок продовжує свою божевільну гонку, що розпочалась понад два роки тому. Тим часом Berkshire накопичує сотні мільярдів готівки. Він має лише двох членів Чудової сімки, цих титанів, які домінують у S&P 500. Дивно, чи не так? Чи є у Баффета перевага?

Військовий скарб для кризи... чи для заміни?

Кінець другого кварталу: майже 340 мільярдів у готівці та державних облігаціях. Невелике зниження з попереднього кварталу. Але Berkshire накопичує готівку вже кілька кварталів. Декілька нещодавніх покупок заспокоїли деяких інвесторів. Компанія все ж таки зберігає.

На початку року пояснення здавалося простим. Занадто дорогий ринок, постійні історичні максимуми. Не в стилі Баффета. Але є й інша можливість: підготувати позицію сили для Грега Абела, його наступника. Монументальний перехід, що наближається.

Без Баффета на щоденних керівних посадах правила можуть змінитися. Інвестори можуть вимагати дивідендів. Ніколи раніше в еру Баффета такого не було.

Звичайно, занепокоєння щодо ринку також грає свою роль. Акції з надмірними множниками не дуже привабливі для мисливця за вартістю. А якщо на обрії видніється рецесія? Цей військовий запас дозволить скористатися можливостями. Уникнення великих падінь завжди було частиною магічного рецепту Berkshire.

Ігнорування Великого Семи, послідовний вибір

Баффет на узбіччі, це зрозуміло. Він не занурився в бурхливу хвилю штучного інтелекту разом із зірками сьогодення. Apple залишається його основною позицією, звісно. Але ця інвестиція датується 2016 роком, і Баффет навіть нещодавно продав чимало. Amazon? Мінімальна позиція в його портфелі.

Чудове сімка тепер важить більше 33% від S&P 500. Ці гіганти тягнуть ринок вгору, можливо, занадто високо. Дисципліна оцінки, це не предмет торгівлі у Баффета.

А потім, ця революція ШІ... чи зможе вона виконати свої обіцянки? Чи впорається інфраструктура? Чи буде достатньо енергії для цих монстрів, що поглинають дані? Крах доткомів нагадує нам, що технологічний еуфорія іноді закінчується похміллям. Важко передбачити крах, але Баффет явно хоче його уникнути.

Десятиліття досвіду формують характер. Ні поспіху під час бумів, ні впливу вічних оптимістів. Якщо у Баффета є секрет, можливо, це лише його бачення повного циклу. Терпіння і холоднокровність перед колективним захопленням.

З EUR/CHF на рівні 0,93366 6 жовтня 2025 року, знизившись на 0,10% за 24 години, інвестори, які маневрують між цими валютами, повинні стежити за БНШ та її низькими ставками проти інфляції. Цей обережний підхід до ліквідності? Трохи як Баффет, який захищає свій капітал, коли все здається невизначеним.