Індекс долара США, на фоні посилення очікувань щодо зниження процентних ставок ФРС, демонструє м'який тренд, опустившись нижче 97.50.

Коли я дивлюся на фінансові ринки, мені очевидно видно, що динаміка долара США явно слабшає. Особливо через нещодавнє погіршення даних про зайнятість, індекс долара поступово впав до приблизно 97.40. Особисто я вважаю, що це відкриває шлях до суттєвого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

Статистика зайнятості в США справді стала шоком. Кількість зайнятих у ненавчальному секторі в серпні різко знизилася, а рівень безробіття зріс до найвищого рівня з 2021 року. Це явно вказує на те, що ринок праці в американській економіці погіршується. Зараз ринок займається ставками на те, наскільки сильно ФРС буде поспішати зниженням процентних ставок.

Згідно з оцінками LSEG, цього місяця зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів має 90% ймовірності, а зниження на 50 базисних пунктів – 10% ймовірності. Вражаюче, що ще зовсім нещодавно обговорювалася навіть ймовірність підвищення ставок, але ситуація різко змінилася.

Завтра буде опубліковано дані по PPI США, і очікується, що вони зростуть на 3,3% в річному вимірі. Що стосується базового PPI, то прогнозується його зростання на 3,5%. Залежно від цих даних про інфляцію, долар може зазнати значних змін.

"Якщо з'являться цифри PPI або CPI, які справді показують, що інфляція виходить з-під контролю, долар може несподівано зміцнитися", - сказав Хуан Перес, директор з торгівлі Monex USA. Чесно кажучи, я сумніваюся в такій точці зору. В умовах, коли ослаблення ринку праці є настільки очевидним, малоймовірно, що ФРС змінить свою позицію лише через занепокоєння щодо інфляції.

Врешті-решт, слабкість долара США, ймовірно, продовжиться. У той час як фінансова політика США зміщується в бік пом'якшення, привабливість долара щодо інших основних валют зменшується. Особливо не можна ігнорувати можливість зміцнення валют, таких як японська єна, в майбутньому. Ринок зараз спостерігає за наступним кроком голови ФРС Пауела.

Долар слабшає, що є позитивним фактором для крипто ринку та альтернативних активів, таких як золото. Ціна на золото вже коливається в районі максимальних значень, а біткоїн також залишається стабільним. Обсяги на великих біржах також зростають, і здається, що весь ринок набирає обертів.

Незважаючи на те, що реальність, що долар США є найпоширенішою валютою у світі, залишається незмінною, його абсолютна позиція, здавалося б, поступово коливається.

Шлях до Міністерства фінансів тепер став балансуванням між інфляцією та зайнятістю. Як же буде далі з управлінням? Не можна відводити погляд від завтрашніх даних PPI.