Золото відступає в умовах зміцнення Долара, незважаючи на сильні очікування щодо зниження ставки ФРС

• XAU/USD знижується, оскільки інвестори тейк-профіт перед виходом NFP, незважаючи на високу ймовірність пом'якшення Федрезерву цього місяця.
• Економічні дані США показують змішані сигнали: кількість безробітних зростає, а торговий дефіцит розширюється, тоді як PMI послуг досягає шестимісячного максимуму.
• Геополітичні невизначеності та регуляторні проблеми підтримують привабливість золота як безпечного активу.

Ціна золота знижується під час торгівлі в Північній Америці в четвер, оскільки американський долар відновлює деяку силу. Це відбувається незважаючи на нещодавні економічні дані, які підживлюють спекуляції щодо можливого зниження процентних ставок Федеральної резервної системи на предстоящому вересневому засіданні. XAU/USD наразі торгується на рівні $3,542, зниження на 0.48%.

Дорогоцінні метали знизились на 0.48%, оскільки трейдери аналізують змішані економічні показники США

Останні економічні звіти США виявляють постійну слабкість на ринку праці, причому початкові заявки на допомогу по безробіттю за попередній тиждень показують збільшення. Додаткові дані вказали на розширення торгового дефіциту в липні, тоді як Інститут управління постачанням (ISM) послуг PMI розширився найбільш швидкими темпами за шість місяців.

Незважаючи на змішаний характер даних, учасники ринку зосередилися на показниках зайнятості після визнання голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла про пом'якшення ринку праці під час його промови в Джексон-Холі. Інструмент імовірностей процентних ставок Prime Market Terminal наразі показує 98% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів (bps) з боку ФРС.

Протягом дня американський долар продовжував зміцнюватися, оскільки трейдери фіксують прибутки напередодні очікуваного звіту про Nonfarm Payrolls. Економісти очікують, що звіт продемонструє додавання 75,000 нових робочих місць в економіку та незначне підвищення рівня безробіття до 4.3%.

Однак інвестори в золото повинні залишатися обережними через постійні невизначеності, пов'язані з президентськими політиками США, новими тарифами та конфліктом адміністрації з губернатором ФРС Лізою Кук щодо звинувачень у шахрайстві з іпотекою.

Подальші події в цій справі, а також рішення Апеляційного суду США щодо законності певних тарифів, можуть потенційно підвищити ціни на золото.

Основні ринкові движучі сили, що впливають на динаміку ціни золота

Випуски економічних даних тримають трейдерів на ринку дорогоцінних металів у напрузі. Попередні заявки на допомогу по безробіттю за тиждень, що закінчився 30 серпня, склали 237K, перевищивши прогнози 230K та збільшившись з попередніх 229K.

Міністерство торгівлі США повідомило, що дефіцит торгового балансу зріс до максимального рівня за чотири місяці в липні, досягнувши $-78.3 мільярдів з $-59.1 мільярдів, перевищивши прогнози в $-75.7 мільярдів. Звіт вказував на те, що компанії поспішали забезпечити постачання перед введенням тарифів, при цьому дефіцити зростали як з Китаєм, так і з Мексикою.

Показник ISM Services PMI за серпень зріс до 52, порівняно з 50,1, перевищивши очікування на рівні 51. Підкомпонент цінових витрат залишався на високому рівні 69,2, що є другим найвищим показником з кінця 2022 року, відображаючи вплив тарифів.

Зміна зайнятості ADP за серпень показала збільшення на 54 тис., що нижче прогнозованих 65 тис., хоча показники за липень були переглянуті вгору з 104 тис. до 106 тис. Доктор Нела Річардсон, головний економіст ADP, зазначила, що "зростання зайнятості цього року було волатильним, під впливом різних факторів, включаючи нестачу робочої сили, зміни в поведінці споживачів та технологічні потрясіння."

Президент Нью-Йоркського Федерального резерву Джон Вільямс висловив очікування поступового зниження процентних ставок з часом, залежно від економічних показників, які відповідатимуть його прогнозам. Кандидат на посаду члена Ради ФРС Стівен Міран підкреслив надзвичайну важливість незалежності ФРС і утримався від коментарів щодо можливих втручань президента у справи ФРС.

Доходності казначейських облігацій США знижуються, при цьому доходність 10-річної облігації впала більш ніж на три з половиною базисних пункти (bps) до 4.183%. Реальні доходності, які розраховуються шляхом вирахування очікувань інфляції з номінальних доходностей, зменшилися майже на чотири базисні пункти до 1.78% на момент написання.

Індекс долара США (DXY), який вимірює ефективність зеленого проти кошика з шести основних валют, зріс на 0,25% до 98,39 на момент складання цього звіту.

Технічний аналіз: Ціна золота може незабаром протестувати рівень підтримки $3,500

Зростання золота призупинилося, оскільки трейдери фіксують прибутки, і XAU/USD знизився нижче значного порогу в $3,550. Індикатор відносної сили (RSI) знижується, наближаючись до рівня 70 у зоні перекупленості. Однак, щоб зростання серйозно оскаржувалося, продавцям потрібно буде знизити ціни на золото нижче позначки $3,500.

Якщо XAU/USD зможе повернутися до $3,550, трейдери можуть націлитись на історичний максимум $3,578. Прорив вище цього рівня може відкрити шлях до $3,600. З іншого боку, падіння нижче $3,550 відкриє підтримку на рівні $3,500, за якою слідує максимум 29 серпня на $3,454, а $3,400 буде наступною потенційною підтримкою.

Золото: Часто задавані питання

Що спонукає інвесторів до золота?

Протягом історії золото слугувало надійним засобом збереження вартості та засобом обміну. Окрім своєї естетичної привабливості та використання в ювелірних виробах, цей дорогоцінний метал широко вважається активом-убежищем, особливо при економічній невизначеності. Золото також зазвичай розглядається як хедж проти інфляції та знецінення валюти, оскільки його вартість не пов'язана з жодним конкретним емітентом або урядом.

Які установи купують найбільше золота?

Центральні банки є найбільшими власниками золотих резервів. У своїх зусиллях підтримати свої валюти під час турбулентних періодів центральні банки часто диверсифікують свої резерви, придбаваючи золото, щоб підвищити сприйняту силу своїх економік і валют. Значні золоті резерви можуть слугувати джерелом впевненості у фінансовій стабільності країни. Згідно з даними Світової ради по золоту, центральні банки додали 1,136 тонн золота вартістю приблизно $70 мільярд до своїх резервів у 2022 році, що стало найвищою річною закупівлею за всю історію. Центральні банки з країн, що розвиваються, таких як Китай, Індія та Туреччина, швидко збільшують свої золоті запаси.

Як золото корелює з іншими активами?

Золото, як правило, демонструє зворотну кореляцію з доларом США та казначейськими облігаціями США, які є основними резервними та активами безпеки. Коли долар знецінюється, золото, як правило, дорожчає, що дозволяє інвесторам та центральним банкам диверсифікувати свої портфелі в умовах невизначеності. Золото також, як правило, рухається в зворотному напрямку до ризикових активів. Ріст на фондовому ринку часто призводить до слабкості цін на золото, тоді як розпродажі на ризикових ринках, як правило, приносять користь дорогоцінному металу.

Які фактори впливають на ціни на золото?

Ціни на золото можуть коливатися через широкий спектр факторів. Геополітична нестабільність або побоювання щодо серйозного економічного спаду можуть швидко підвищити ціни на золото через його статус безпечного активу. Як актив, що не приносить доходу, золото, зазвичай, зростає, коли процентні ставки нижчі, тоді як вищі процентні ставки зазвичай чинять тиск вниз на жовтий метал. Однак більшість цінових коливань тісно пов'язані з поведінкою долара США (USD), оскільки актив оцінюється в доларах (XAU/USD). Сильний долар, як правило, стримує ціни на золото, тоді як слабший долар часто призводить до вищих цін на золото.