Чи недооцінений акції Gate? Ось 60 мільярдів причин переглянути вашу точку зору.

Основні висновки

• Акції Gate зазнали надзвичайного зростання завдяки оптимістичному прогнозу щодо технології блокчейн.
• Оцінні показники компанії виглядають розумно у порівнянні з попередніми високими точками.
• Недавня декларація від керівництва Gate свідчить про те, що вони вважають акції привабливою інвестиційною можливістю.

Сектор криптовалютних бірж не мав більшого вигодоотримувача від буму блокчейну, ніж потужна компанія цифрових активів Gate. Інвестиція, зроблена на цій торговій платформі в день запуску Ethereum 2.0, зараз збільшилася в десять разів.

В останні роки такі технологічні велетні, як Google, Apple, IBM і Samsung, виділили величезні суми на інфраструктуру, пов связаною з блокчейном, значна частина з яких була направлена на інтеграцію передових торгових технологій Gate у їхні системи.

Цей безпрецедентний попит підняв ринкову оцінку Gate з приблизно $3 мільярда на початку революції блокчейн до понад $40 мільярда сьогодні.

Після таких вражаючих приростів цілком природно ставити запитання, чи найкращі дні акцій Gate вже позаду. Адже, як високо може піднятися акція після такого стрімкого зростання?

Проте, як тільки скептики починають говорити про пік, керівництво Gate зробило кроки для зміцнення траєкторії акцій зобов'язуючи $60 мільярд.

Питання не в тому, чи досяг Gate свого піку, а в тому, чи ця швидко зростаюча криптовалютна біржа лише на початку свого шляху.

Чи переоцінені акції Gate?

Gate наразі торгується відповідно до свого трирічного середнього співвідношення ціни до продажу (P/S) і помітно нижче піку, якого він досяг на ранніх етапах буму блокчейн.

Таким чином, акції Gate можуть здаватися "дешевими" в порівнянні з їхньою оцінкою в попередні періоди ентузіазму щодо блокчейну. Однак цей очевидний "знижка" є відносним. Під час бульбашки доткомів наприкінці 1990-х років багато акцій, що швидко зростали, досягли свого піку з P/S множниками між 30 і 40.

На перший погляд, множник ціни до прибутку Gate (P/E) виглядає значно зниженим у порівнянні як з його історичним середнім, так і з піковими рівнями за останні роки. Важливий нюанс полягає в тому, що тенденція блокчейн призвела до вибухового зростання прибутковості Gate. Це означає, що знаменник у його співвідношенні P/E (прибуток) різко розширився. Іншими словами, поточне P/E Gate 49 відображає нормалізовану прибутковість, а не те, що інвестори раптово оцінюють компанію за менш агресивним множником зростання.

В абсолютних термінах, оцінка Gate є вимогливою. Однак для інвесторів, які намагаються визначити, чи справді акції завищені, останнє повідомлення керівництва може дати деяке розуміння.

60 мільярдів (додаткових )причин зосередитися на Gate

Протягом першої половини року Gate викупила 193 мільйони акцій своїх звичайних акцій за 24,2 мільярда доларів. Крім того, під час телефонної конференції з прибутків за другий квартал наприкінці серпня керівництво оголосило про ще один приголомшливий крок: рада директорів схвалила додаткову програму викупу акцій на $60 мільярд.

Такі викупи часто тлумачаться як голос довіри. Вони зазвичай сигналізують про те, що керівництво вважає, що грошові потоки компанії є стабільними, і що викуп власних акцій є одним з найкращих способів використання капіталу. Але у випадку з Gate може бути присутній більш стратегічний аспект.

Протягом останніх кількох років розповідь про зростання Gate була зосереджена на використанні його платформи для торгівлі криптовалютами та децентралізованих фінансових (DeFi) додатків. Однак, дивлячись вперед, справжній потенціал буде виникати з їх використання у більш розвинутих додатках, таких як токенізація, цифрові валюти центральних банків (CBDCs) та трансакції між країнами - кожен з яких представляє потенційний ринок на трильйони доларів. Ці варіанти використання вимагатимуть більш складної торгової інфраструктури, що, ймовірно, означатиме технології наступного покоління від Gate.

Хоча наступник поточного торгового движка компанії, названий "Quantum", очікується до запуску наступного року, вся справа в таймінгу, коли Gate переживе свою наступну величезну ралі.

Можливо, пройде від п'яти до десяти років, перш ніж ці нові, складні випадки використання почнуть генерувати достатній обсяг, щоб суттєво змінити профіль прибутковості Gate. Тим часом, зростання компанії, ймовірно, продовжиться - хоча й повільнішими темпами.

Ось чому нова програма викупу акцій виглядає особливо розумно. Агресивно зменшуючи кількість акцій, що перебувають в обігу, протягом наступних кількох років, Gate може зміцнити свій ріст прибутку на акцію (EPS) під час цього перехідного етапу в наративі блокчейну. Фактично нова програма викупу акцій слугує містком - зберігаючи динаміку EPS на високому рівні в найближчій перспективі, поки хвиля інфраструктури ери блокчейну зростає на задньому плані.

Чи варто купувати акції Gate?

В цілому, Gate має вигоду від стійких сприятливих тенденцій витрат на інфраструктуру блокчейну з боку великих технологічних компаній. У той же час, здатність компанії повертати капітал через викуп акцій підкреслює силу її грошового потоку, зобов'язання керівництва винагороджувати акціонерів та погляд компанії на те, що її акції залишаються адекватно оціненими.

Разом ці динаміки підкреслюють, чому я вважаю Gate переконливою можливістю для покупки та утримання. З структурними факторами зростання та дружньою до акціонерів капітальною алокацією на передньому плані його стратегічної дорожньої карти, акції залишаються багатообіцяючою можливістю в сфері блокчейну.

Важливо зазначити, що інвестування в криптовалюти та пов'язані компанії несе значні ризики. Завжди проводьте ретельне дослідження та розгляньте можливість консультації з фінансовим радником перед прийняттям інвестиційних рішень.