AI Ігри на фондовому ринку: Чому Nebius може просто вкрасти шоу до 2031 року

Основні пункти

• Партія штучного інтелекту була під контролем звичайних технологічних гігантів, але справжня можливість може ховатися на видному місці.
• Російський спін-оф з підтримкою Nvidia може порушити всю інфраструктуру AI.
• Я скептично ставлюсь до галасу, але ця угода з Microsoft на 17,4 мільярда доларів — не жарт

Чи помічали ви, як розмова про штучний інтелект завжди обертається навколо однієї й тієї ж групи технологічних гігантів? Nvidia, Amazon, Google, Microsoft, Meta - вони захопили увагу до штучного інтелекту, як зірки на червоній доріжці. Тим часом компанії, такі як Broadcom, TSMC і Palantir, змогли пробитися до VIP-секції.

Але ось що мене хвилює - справжні можливості для заробітку часто приховані там, де ніхто не дивиться. І зараз це Nebius Group (NASDAQ: NBIS).

Ніколи про них не чули? Приєднуйтесь до клубу. Ця компанія, що займається дата-центрами, залишалася надзвичайно тихою, поки позиціонувала себе на критичному перетині ланцюга постачання штучного інтелекту. І повірте, їхній підхід освіжаюче відрізняється від нісенітниці «Штучний інтелект вирішить все», яку ми чуємо щодня.

Від російських коренів до потужності ШІ

Nebius не є типовим улюбленцем Силіконової долини з харизматичним генеральним директором, який дає нездійсненні обіцянки. Натомість ця компанія з'явилася з попелу Яндекса - по суті, російського Google - коли війна в Україні змусила до корпоративної перебудови.

Те, що робить Nebius захоплюючим, це те, хто з'явився на їхньому раунді фінансування - сама Nvidia. Коли беззаперечний король чіпів штучного інтелекту вкладає в тебе гроші та пропонує стратегічне партнерство, ти отримуєш миттєвий авторитет у цій галузі.

Nebius працює в режимі, який вони називають "неоклауд" - вони створюють інфраструктуру ШІ, встановлюють центри обробки даних, заповнені неможливими для отримання GPU від Nvidia, і орендують цю обчислювальну потужність бізнесам. Це, по суті, використання переваг Nvidia, створюючи абсолютно іншу бізнес-модель. Дуже розумно, якщо запитати мене.

Більше, ніж просто орендодавець GPU

Хоча я зазвичай недовірливий до компаній, які стверджують, що роблять усе, Nebius насправді побудував розумну екосистему. Вони володіють Toloka (маркуванням даних для навчання ШІ), мають частки в автономному водінні через Avride, керують платформою освіти для розробників TripleTen та володіють акціями технології бази даних ClickHouse.

Ця диверсифікація надає їм кілька способів отримувати прибуток у міру зростання складності та вимогливості до ресурсів навантажень на базі штучного інтелекту. Мова йде не лише про чіпи - це про всю інфраструктурну платформу, необхідну для штучного інтелекту наступного покоління.

Покажіть мені гроші

Цифри розповідають вражаючу історію. Nebius завершив 2024 рік з $90 мільйоном річного доходу в їхньому основному інфраструктурному бізнесі. До червня ця цифра вибухнула до $430 мільйона. Керівництво щойно підвищило свої прогнози до потенційно $1,1 мільярда.

Але справжній переворот стався 8 вересня - угода на 17,4 мільярда доларів з Microsoft, що триватиме до 2031 року. Це той вид контракту, який перетворює компанії за одну ніч.

З ринковою капіталізацією в 15,4 мільярда доларів до цієї новини Nebius торгується приблизно за 14 разів майбутніх продажів. Це вдвічі менше, ніж CoreWeave вимагав на піку після свого IPO. Тож, хоча в оцінці дійсно є деяка «пінка» штучного інтелекту, Nebius не досяг абсурдних рівнів деяких конкурентів.

Дивлячись на графіки, Nebius насправді продемонстрував вражаючу стійкість під час ринкових корекцій, які вдарили по іншим AI-іменам. Ця стабільність може виявитися цінною в тому, що, ймовірно, буде волатильним сектором.

Угода з Microsoft підтверджує те, що я підозрював - хмарні гіганти не зменшують свої витрати на AI-інфраструктуру. А Nebius хитро позиціонує себе, щоб захопити значну частку цих мільярдів.

Я зазвичай скептично ставлюсь до хайпу навколо ШІ, але ця компанія, здається, має реальну основу. Контракт з Microsoft сам по собі виправдовує вищу оцінку, і я підозрюю, що Nebius буде значно ціннішим до 2031 року, коли це партнерство розвине свої можливості.

Для інвесторів, які шукають можливості поза очевидними іграми на ринку штучного інтелекту, ця заслуговує серйозної уваги. Просто не чекайте від мене прогнозів на повернення 1000x, як це завжди роблять рекламні оголошення в розсилках.

Відмова від відповідальності: Цей аналіз призначений лише для інформаційних цілей. Минулі результати ніколи не гарантують майбутніх результатів, і в мене немає кришталевої кулі.