Біткойн до $200k, Ethereum до $22k перед великим коригуванням ринку, прогнозує економіст

У розмові з фінансовим коментатором Полом Буйтінком 5 жовтня Генрік Земберг з SwissBlock змалював дикий образ для крипторинку. Спочатку відбудеться масовий "розквіт", підживлений ліквідністю. А потім? Обвал. Щось схоже на крах бульбашки доткомів. Долар зміцнюється. Ситуація стає напруженою.

"Ми, напевно, спостерігаємо найбільшу фінансову бульбашку в історії," сказав Зеберг. Акції, крипто, нерухомість – все зростає, перш ніж зрештою впасти. "Музика грає. Напої все ще ллються." Це його спосіб сказати, що ситуація ще не погіршилася.

Bitcoin, Ethereum прямують до Місяця... Перед падінням

Ми запізнилися в циклі. Але ще не на межі. Зеберг зазначає, що доходність облігацій, кредитні спреди та заявки на безробіття не показують типові патерни перед рецесією. "Ринки не просто падають. Спочатку з'являються попереджувальні сигнали." А ці сигнали? Ще не зовсім червоні.

Глобальна ліквідність виглядає трохи краще. Тон ФРС змінюється. Зеберг вважає, що ми побачимо щось на кшталт фіналу ринку Японії 1989 року — стабільне зростання, яке раптово стає майже вертикальним. S&P 500 може досягти десь між 7,500 і 8,200.

Крипто візьме цей шаблон і підсилить його. Біткойн може зрости до "принаймні" $160,000, можливо, досягнувши піку близько $190,000-$200,000, перш ніж ситуація погіршиться. Ефір? Можливо, $22,000, якщо його співвідношення до біткойна досягне близько 0.11 під час пізньої фази альткоїнів. "Коли крипторинки потрапляють у бульбашкову територію, ціни змінюються шалено швидко."

Долар США займає центральне місце в його аналізі. Він стежить за дном DXY, за яким слідує сплеск до 117-120—те, що він називає "бульдозером" для ризикових активів. "У кризі всі ці борги потребують розрахунків у доларах," пояснив він. Зелені банкноти залишаються "найчистішою брудною сорочкою" незважаючи на свої проблеми. Коли це відбувається, люди хочуть ліквідності, а не ризику. Кредит стає більш жорстким. Починається розвантаження. Особливо за межами США, де борги в доларах стикаються з доходами в місцевій валюті.

Зниження ставок не може зупинити цикл, коли реальні економічні умови погіршуються. Початкові зниження можуть підштовхнути ринки—"Ціни швидко зростуть"—але тоді "софістиковані учасники" побачать слабкість, а не порятунок. Він очікує, що Федрезерв знизить на 25 базисних пунктів цього місяця. Можливо, більше.

Він бачить короткий дефляційний період—"шість-дев'ять місяців"—потім паніку політики. А далі? Стагфляція, де "інструменти Федрезерву стають неефективними." Його дратують цільові показники інфляції економістів на рівні 2%, називаючи це "гординею."

Стратегія: Побудована на піску?

Зеберг не стримувався у висловлюваннях щодо Стратегії (, раніше MicroStrategy), найбільшого корпоративного власника Bitcoin. "Це виглядає як найбільша відкрита структура, схожа на Понці," стверджував він. "Модель потребує постійної участі інвесторів для підтримки акцій, що дозволяє залучати більше боргу для покупки більшої кількості Bitcoin."

Якщо DXY досягне 120, а "Nasdaq, найбільший міхур у світі," впаде на 85%, "Bitcoin зіткнеться з надзвичайно складним часом—погані новини для MicroStrategy."

Він назвав це "найбільшим домом карт за останню пам'ять" і попередив, що утримання під час спаду буде "руйнівним для інвесторів." Його точка зору, не обов'язково факт.

Окрім основних криптовалют, Зеберг вважає, що "99%" криптопроектів зазнають невдачі. Лише кілька з них виживуть, як Амазони, які пережили дотком. Він розрізняє спекулятивні токени та блокчейн-проекти з реальною корисністю. Легкі гроші продовжили "цю широкомасштабну спекуляцію."

Жоден єдиний тригер не призведе до краху. Середовище "стає токсичним", оскільки високі процентні ставки, зниження реального доходу та зростання прострочень тиснуть на фінансові установи. Він стежить за короткостроковими прибутками — які почали "перевищувати певні пороги" — кредитними спредами та рухом долара.

На момент публікації BTC торгувався за $146,735, а Ethereum - приблизно за $8,420.