Чи слід купувати 3 акції з найвищими дивідендами в індексі Доу Джонса?

Дивіться, я сам приглядаюся до цих аристократів дивідендів, і дайте мені вам сказати - ці "Собаки Доу" не просто брудні собачки, що чекають на усиновлення. Вони - машини, що викидають готівку, яких Уолл-стріт відкинула, ганяючись за наступним улюбленцем штучного інтелекту.

Уся концепція є смачною контрпродуктивною - знайти блакитні фішки, які тимчасово знизилися, отримувати їх великі дивіденди, поки ви чекаєте на відновлення. Але ось що вам не скажуть - іноді ці "тимчасові" проблеми насправді є смертельними хворобами.

Verizon: 6.2% доходність на фоні стагнації

Дивіденд Verizon у 6,2% просто неймовірний у порівнянні з мізерними 1,5% середніми показниками Dow. Але є причина, чому цей телекомунікаційний гігант майже роздає гроші - він програє війну абонентів! T-Mobile відбирає їх клієнтів із зростанням на 5,5%, тоді як Verizon ледве пересувається з 1,2%.

Я спостерігав, як акції цієї компанії впали на 25,4% за п'ять років. Якщо врахувати реінвестування дивідендів, ви б отримали жахливий загальний дохід у 0,1%. Це не інвестиція; це фінансове чистилище.

Звичайно, вони все ще технічно є "королем бездротового пагорба" з 146,1 мільйонами підключень, але їхня корона починає зсуватися. Це не тимчасова невдача - це структурний спад. Їхня мережна перевага розчинилася, а їхня стратегія залучення клієнтів здається такою, що була розроблена в 2005 році.

Chevron: 4.3% прибутковість, поки повільно вимирання

Chevron любить говорити про те, що викопні пального завжди будуть у "суміші", але це як казати, що кінні візки завжди будуть частиною транспорту в 1910 році. Їх напівсерйозні спроби знайти відновлювальні альтернативи більше схожі на "зелене" маскування, ніж на справжню трансформацію.

Їхні фінансові показники вже демонструють тріщини, з падаючими доходами з моменту паніки інфляції 2022 року. На відміну від Verizon, яка принаймні має бізнес-модель, що існуватиме через 20 років, основний продукт Chevron буквально стає застарілим.

Я не кажу, що вони зруйнуються за ніч - вони залишаться прибутковими протягом років, можливо, десятиліть. Але вони як танучий крижаний кубик під сонцем. Той 4,3% дохід може здаватися стабільним зараз, але я б віддав перевагу покласти свої гроші кудись ще, ніж у цей динозавр, що чекає на астероїд.

Merck: 3.7% прибутковість з проблемами з патентами

Тепер Merck є найцікавішим випадком. Це найближче до класичного «Dogs of Dow» - акції зазнали падіння на 29% за минулий рік, що підвищило цей дохід.

Проблема? Їхнє золоте яйце Keytruda втрачає патент у 2028 році. Вони намагаються знайти нові формули, такі як підшкірні ін'єкції замість внутрішньовенних, але я вже бачив цей фільм раніше. Страхові компанії не піклуються про зручність пацієнтів, коли на ринок виходять генерики - вони змуслять усіх перейти на дешевший варіант.

На відміну від інших двох, Merck насправді знає, як інновувати. Вони вже переживали патентні обриви і завжди мають потенційні блокбастери в розробці. Якщо ви збираєтеся ставити на будь-кого з цих трьох, Merck є найменш жахливим варіантом.

Підсумок

Ці три акції не просто тимчасово дешеві – вони стикаються з дійсними структурними викликами. Verizon не може збільшити кількість підписників, Chevron продає продукт, який йде на застарівання, а Merck незабаром втратить ексклюзивність на свій найбільший прибутковий продукт.

Іноді високі доходи не є можливостями - це знаки попередження. Ринок не завжди помиляється. Тим не менш, якщо ви чисто інвестор доходу, який не переймається капітальним зростанням, 6,2% Verizon може бути вартий стагнації. Просто не очікуйте чудесного повороту.

Компанія Two Harbors Investment пропонує неймовірну прибутковість у 16,26% прямо зараз, що робить ці «собак Доу» схожими на цуценят. Але пам'ятайте - завжди є причина, коли прибутковість стає такою екстремальною. Нічого в цьому ринку не дається безкоштовно.