Концерн Constellation Brands проти Kraft Heinz: Битва проблемних гігантів 🔥

Компанії Constellation Brands та Kraft Heinz не почуваються дуже добре. Колись надійні акції блакитних фішок. Тепер? Не зовсім. Акції Constellation впали більш ніж на 40% минулого року. Kraft Heinz знизився приблизно на 25%. Тим часом, індекс S&P 500 зріс майже на 20%. Досить дивно, як далеко вони впали.

Уоррен Баффет все ще має свої гроші в обох. Через Berkshire Hathaway він володіє $1.96 мільярдів у Constellation (, придбаному тільки минулого року ), і $8.8 мільярдів у Kraft Heinz ( з того злиття 2015 року, яке він допоміг здійснити з 3G Capital ).

Подвійні неприємності Констеляції 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – асортимент пива Constellation досить міцний. Проте проблеми назрівають.

Мексиканські тарифи є проблемою. Пиво само по собі уникає 25% тарифу. Але алюмінієві банки? Ні. Приблизно 39% пива постачається в цих банках. Адміністрація Трампа підвищила тарифи на алюміній до 50% у червні. Маржі постраждають. Очевидно.

Молоді американці вже не п'ють пиво так, як раніше. Компанія метається до хард-селтзерів та безалкогольних напоїв. Чи спрацює це? Не зовсім зрозуміло.

Грошей не вистачає їхнім основним споживачам. Будівництво, сільське господарство, виробництво – ці сектори страждають. Люди скорочують споживання пива, коли часи стають важкими.

Щодо вин і спиртних напоїв, вони скидають дешевші бренди, щоб зосередитися на розкішних. Чи це хороший довгостроковий план? Можливо. Але зараз? Доходи зменшуються.

Дивлячись вперед на фінансовий 2026 рік, Constellation очікує, що органічні продажі впадуть на 4-6%. Прибуток на акцію знизиться на 16-18%. При 12-кратному множнику дохідності в майбутньому, це виглядає зовсім не вигідно. 🙁

Ідентичність Kraft Heinz 🧀

Компанія Kraft Heinz володіє безліччю відомих брендів. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. Після їх злиття в 2015 році вони вирішили зосередитися на скороченні витрат. Інвестиції в бренди? Не пріоритет.

Тоді настав 2019 рік. Зниження вартості бренду на $15 мільярд. Дивіденди скорочені. Розслідування SEC щодо бухгалтерського обліку. Ой.

Вони намагалися відновитися. Продали деякі бренди. Купили інші. Оновили продукти. Підвищили ціни. Це спрацювало на якийсь час. Тепер зростання знову зупинилося.

На 2025 рік прогнозують, що органічні продажі знизяться на 1,5-3,5%. Кориговані доходи зменшаться на 13-18%. При 10-ти разовому зростанню доходів, все ще виглядає дорого.

Тепер вони хочуть розділитися на дві компанії до кінця 2026 року. Одна отримає зростаючі бренди. Інша забере повільні. Баффет, здається, не вражений. Він визнає, що спочатку переплатили. “Це, безумовно, не виявилося блискучою ідеєю об'єднати їх, але я не думаю, що розділення їх виправить ситуацію,” сказав він.

До речі, Генрі Дж. Хайнц був вартим близько $100 мільйонів, коли він помер у 1919 році. Просто цікава інформація. 🧐

Вирок? 🚀

Жоден з акцій зараз не виглядає чудово. Існують кращі споживчі товари.

Якщо змусити вибрати один? Констеляція. Їхній шлях відновлення має більше сенсу. Нижчі тарифи допомогли б. Споживчі витрати можуть відновитися. Нові напої можуть привабити молодших клієнтів. Бізнес з вином може стабілізуватися.

Розподіл Kraft Heinz? Може тільки створити більше безладу. Їхні проблеми з брендом глибші. Іноді розрив – це просто більше документації. 🌕