Аналіз даних рейтингу ВВП: розкодування глобальної економічної сили та інвестиційних можливостей

Для мене, як для людини, що звертає увагу на макроінвестиції, дані ВВП безумовно є визначальним фактором для оцінки економічного напрямку. Але, чесно кажучи, просто дивитися на цифри іноді справді нудно, цікавіше розглядати історії, які стоять за цими цифрами!

Рейтинг ВВП: огляд економічної потужності країни

GDP це така річ, простими словами, яка вимірює здатність країни створювати багатство. Країни з високим GDP зазвичай є великими гравцями на міжнародному ринку, їхній вплив відчувається повсюдно. Але не піддавайтеся ілюзії, що поверхнева цифра є всім, це лише один аспект економічної потужності.

Згідно з даними МВФ, у першій половині 2023 року в глобальному економічному ландшафті:

• Америка все ще є гегемоном (13,23 трильйона доларів, зростання 2,2%)
• Китай займає друге місце (8,56 трильйона доларів США, зростання 5,5%)
• Німеччина та Японія йдуть слідом (кожна приблизно 2,1 трильйона доларів)

Цікаво, що в першій десятці, крім Китаю, Індії та Бразилії, є лише старі розвинені країни. Такий розподіл відображає різницю в політичних системах, економічних політиках і інноваційних можливостях країн.

Зміни в рейтингу ВВП: барометр глобальної економічної ситуації

Ці двадцять років глобальна економічна структура зазнала кардинальних змін:

Хоча США завжди займали перше місце, їх лідируюча позиція поступово слабшає. Китай з неймовірною швидкістю піднімається, стаючи фактичним другим за величиною економічним суб'єктом у світі. Нові економіки, такі як Індія та Бразилія, також швидко наздоганяють.

Ці зміни викликані багатьма факторами — природними ресурсами, здатністю до технологічних інновацій, політичним середовищем та рівнем освіти тощо. Але є один особливий момент, який варто зазначити: висока загальна сума ВВП не означає високу середню величину! Китай, Індія та інші країни з великим обсягом мають ВВП на душу населення, що все ще значно нижчий, ніж у країн, які займають нижчі позиції в рейтингу розвинених країн.

ВВП та ринкова поведінка: не так просто, як ви думаєте

Багато людей вважають, що зростання ВВП обов'язково призводить до зростання фондового ринку, але історичні дані цього не підтверджують! У період з 1930 по 2010 рік кореляція між ВВП США та індексом S&P 500 становила лише 0,26-0,31, що є дуже слабким показником.

Найабсурдніше те, що в деякі періоди економічної рецесії фондовий ринок насправді зростав! У 2009 році ВВП США зменшився на 0,2%, а S&P 500 виріс на 26,5%. Це ж не божевілля?

Цей феномен відхилення в основному викликаний:

1. Фондовий ринок є провідним показником економіки, часто завчасно відображаючи зміни в майбутній економіці.
2. Фондовий ринок залежить не лише від економічних даних, а також під впливом ринкових настроїв, політичних очікувань та інших факторів.

ВВП та обмінний курс: делікатна взаємодія

Взаємозв'язок між ВВП та обмінним курсом є більш складним. Високий ріст часто призводить до зміцнення національної валюти — причина проста: сильний економічний ріст часто супроводжується підвищенням процентних ставок, що привертає капітал, підвищуючи обмінний курс.

З 1995 по 1999 рік порівняння між США та Європою є яскравим прикладом: середній річний темп зростання ВВП США становив 4,1%, що значно перевищує 1,2%-2,2% основних країн єврозони, а євро до долара впало на близько 30% менш ніж за два роки. Це дійсно жахливо.

Але ВВП також може впливати на обмінний курс через канали експорту та імпорту. Високий ріст часто сприяє зростанню імпорту, що може призвести до розширення торгового дефіциту, що, в свою чергу, створює тиск на зниження обмінного курсу національної валюти. Дійсно, болісна суперечність!

Як використовувати дані GDP для керування інвестиціями?

Я вважаю, що спостереження за змінами ВВП дійсно може допомогти визначити економічний цикл, але одного лише показника буде недостатньо. Розумні інвестори повинні поєднувати CPI, PMI, рівень безробіття та інші показники для визначення стадії економіки.

Різні активи та галузі показують різні результати в залежності від економічного циклу:

• Період економічного відновлення: виробничий сектор і ринок нерухомості, як правило, демонструють кращі результати
• Період економічного процвітання: фінансовий та споживчий сектори мають можливість досягти успіху
• Період економічного спаду: облігації, золото та інші захисні активи будуть більш популярними

Перспективи 2024 року: уповільнення зростання стає головною темою

МВФ знизив прогноз зростання світової економіки на 2024 рік до 2,9%, що майже на 1 відсотковий пункт нижче середнього рівня 2000-2019 років. Зокрема, зростання в США у 2024 році очікується лише на рівні 1,5%, що нижче за 2,1% у 2023 році.

Китай все ще залишається яскравою точкою зростання серед великих економік, прогнозується, що у 2024 році темп зростання ВВП складе 4,6%, що значно перевищує слабкі показники розвинених країн. Але глобальне економічне сповільнення безсумнівно збільшує невизначеність на ринку.

У такому середовищі я вважаю, що інноваційні сфери, такі як 5G, штучний інтелект, блокчейн, можуть стати новими інвестиційними акцентами. Адже технологічна революція ніколи не зупиняється через економічні цикли!