Інфляція повний аналіз: причини, вплив та посібник з інвестиційних стратегій

Суть та вимірювання Інфляція

Інфляція（通膨） є економічним явищем, що означає постійне зростання цін протягом певного періоду, внаслідок чого відповідно зменшується купівельна спроможність грошей. По суті, це відображає процес знецінення грошей.

Найбільш поширеним показником інфляції є індекс споживчих цін (CPI). Візьмемо, наприклад, Тайвань: якщо 2021 рік взяти за базовий (CPI=100), то на червень 2023 року CPI зріс до 105,2, що свідчить про інфляцію на рівні 5,2%. Іншими словами, товар, за який у 2021 році було заплачено 100 юанів, у червні 2023 року коштуватиме 105,2 юані.

Механізм виникнення Інфляції

Основною причиною інфляції є те, що обсяг грошей, що обертаються в економічній системі, перевищує реальні потреби економічного зростання, тобто "занадто багато грошей переслідують занадто мало товарів". Конкретні причини можна розділити на чотири категорії:

1. Інфляція, викликана попитом (Demand-Pull)

• Зростання попиту на ринку сприяє підвищенню виробництва та зростанню цін
• Зростання прибутку підприємств подальше стимулює споживання, формуючи позитивний цикл
• В економіці вважається типовою формою "благополучної інфляції"

2. Витратний тип інфляції (Cost-Push)

• Зростання вартості виробничих факторів підвищує ціни на товари
• Типовий випадок: Конфлікт між Росією та Україною в 2022 році призвів до різкого зростання цін на енергію в Європі, що викликало серйозний тиск інфляції
• Зазвичай це створює ризик "стагфляції" (економічна стагнація + Інфляція)

3. Надмірна емісія грошей

• Надмірне розширення грошової пропозиції центрального банку
• В крайніх випадках призводить до злоякісної Інфляції або злоякісної Інфляції
• Історичний випадок: серйозна інфляція, яку пережила Тайвань у 1950-х роках

4. Зростання інфляційних очікувань

• Споживачі очікують зростання цін у майбутньому і здійснюють покупки заздалегідь
• Працівники вимагають підвищення зарплати для протидії зростанню вартості життя в майбутньому
• Очікуване підвищення витрат у підприємців призводить до підвищення цін заздалегідь
• Формування циклу самоздійснюючих інфляційних очікувань

Грошова політика та контроль інфляції

Центральний банк контролює інфляцію шляхом коригування процентних ставок, а механізм її передачі виглядає так:

Принцип підвищення процентних ставок для стримування інфляції:

• Підвищення базової процентної ставки → підвищення загального рівня процентних ставок на ринку → зменшення обігових коштів на ринку
• Зростання витрат на позики → Зниження споживчих та інвестиційних намірів → Капітал більше схильний до зберігання в банку для отримання відсотків
• Зменшення попиту на ринку → Зниження цін на товари → Інфляція стримується

Двосічний ефект монетарної політики:

• Підвищення відсоткових ставок може стримувати інфляцію, але може призвести до охолодження економіки
• Зниження попиту з боку підприємств може призвести до звільнень, що підвищить рівень безробіття
• Економічне зростання сповільнюється, серйозні наслідки можуть призвести до рецесії

Аналіз економічної вигоди від Інфляція

Помірна інфляція насправді має позитивний вплив на економіку:

Позитивний вплив помірної інфляції:

• Очікування зростання цін стимулює поточне споживання, сприяє зростанню попиту
• Зростання попиту спонукає торговців розширювати інвестиції та виробництво
• Позитивний цикл сприяє зростанню зайнятості та економічному розвитку

Економічні дані підтверджують:

• У Китаї в період з початку 2000 року CPI зріс з 0 до 5%, а темп зростання ВВП підвищився з 8% до понад 10%
• Натомість, після розпаду економічного бульбашки в Японії в 90-х роках, країна тривалий час перебувала в стані Інфляція, що призвело до "втраченої тридцятки".

Аналіз групи, що отримує вигоду від інфляції:

• Позичальники є найбільшими вигодами в умовах інфляції
• Приклад: 20 років тому позичили 1 мільйон, при середньорічній інфляції 3%, через 20 років реальна вартість погашення становитиме приблизно 550 тисяч.
• У період високої інфляції, інвестори, які купують активи з використанням важелів, зазвичай отримують надприбуток

Інфляція вплив на капітальні ринки

Інфляція на фондовий ринок впливає залежно від її ступеня:

Низька інфляція (2-3%):

• Формує позитивні фактори для фондового ринку
• Капітал має тенденцію впливати на фондовий ринок у пошуках реальної прибутковості
• Сприяння стабільному зростанню ціни акцій

Висока інфляція (більше 5%):

• Негативний фактор для фондового ринку
• Центральний банк вживає заходів для контролю інфляції
• Стискаючись монетарне середовище призводить до тиску на ціни акцій

Аналіз випадків ринку 2022 року:

• Індекс споживчих цін у США зріс на 9,1% в річному вимірі, що є найвищим показником за 40 років
• Федеральний резерв протягом року підвищив процентні ставки 7 разів на 425 базисних пунктів, ставка зросла з 0,25% до 4,5%
• Політика жорсткої економії призвела до падіння S&P 500 на 19%, а Nasdaq на 33%

Ефект ротації секторів:

• У період високої інфляції сектор енергетики демонструє видатні результати
• У 2022 році прибутковість енергетичного сектора американських акцій перевищила 60%
• Західна нафта зросла на 111%, ExxonMobil зросла на 74%

Інвестиційні стратегії в умовах інфляції

В період прискорення інфляції раціональне розподілення активів є надзвичайно важливим. Наступні категорії активів демонструють відносну стійкість в умовах інфляції:

1. Інвестиції в нерухомість

• Під час інфляції надлишкова готівка зазвичай переміщується на ринок нерухомості
• Як фізичний актив, має природні антиінфляційні властивості
• Згідно з історичними даними, нерухомість визнана провідним інструментом хеджування від Інфляції

2. Розподіл дорогоцінних металів

• Ціна золота має негативну кореляцію з реальними відсотковими ставками
• Коли рівень інфляції зростає, а відсоткові ставки залишаються відносно низькими, золото демонструє найкращі результати
• У 2025 році в умовах Інфляції золото залишається важливим інвестиційним укриттям

3. Вибір фондового ринку

• Короткострокові результати тісно пов'язані з рівнем Інфляція
• У довгостроковій перспективі, прибутковість акцій зазвичай перевищує Інфляція
• В період високої інфляції енергетичний сектор, сектор необхідних споживчих товарів та інші захисні сектори демонструють кращі результати

4. Розташування валютних активів

• Долари та інші сильні валюти добре проявляють себе під час інфляції
• Коли Інфляція посилюється, центральні банки, як правило, підвищують процентні ставки, що сприяє зміцненню курсу валюти
• Як резервна валюта, долар має унікальний ефект хеджування інфляції

Впровадження стратегії диверсифікації інвестицій:

• Капітал може бути розподілений на три частини між акціями, золотом і доларом
• Використання потенціалу зростання акцій, властивостей збереження вартості золота та функції захисту долара.
• Ефективно знижує концентраційний ризик окремих активів
• Торгівля контрактами на різницю (CFD) забезпечує універсальний спосіб налаштування різних активів

Виступ криптоактивів під час інфляційного циклу

Криптоактиви демонструють унікальну цінність в умовах Інфляції:

Біткойн як інструмент хеджування інфляції:

• Фіксований обсяг випуску робить його схожим на "цифрове золото"
• Унікальність активів підкреслює свою цінність в умовах інфляції
• Деякі інституційні інвестори включать їх до портфеля активів для хеджування інфляції

Відмінності в динаміці різних криптоактивів:

• Основні токени часто мають кореляцію з традиційними фінансовими ринками
• Посилення інфляції може призвести до посилення волатильності криптоактивів під час зменшення ліквідності
• Інвестори повинні розумно розподілити пропорцію криптоактивів відповідно до своєї здатності витримувати ризики

Інфляція та рішення інвесторів

Інфляція є як макроекономічним явищем, так і важливим фактором управління особистими фінансами. У період прискорення інфляції інвестори повинні:

• Розуміння суті інфляції є грошовим явищем, основа - захист купівельної спроможності
• Залежно від рівня інфляції та динаміки монетарної політики центрального банку коригуйте структуру активів
• Зосередьтеся на розумному співвідношенні реальних активів та інфляційних хедж-інструментів
• Уникати надмірного утримання готівки, що призводить до пасивної девальвації купівельної спроможності
• Ефективно здійснюйте диверсифікацію активів через професійну торгову платформу

Інфляція є нормою економічного функціонування, низька інфляція сприяє економічному зростанню, тоді як висока інфляція може зашкодити основам економіки. Інвестори повинні глибоко розуміти причини інфляції та механізми її впливу, обирати інвестиційні стратегії, що відповідають поточній інфляційній ситуації, ефективно захищати та збільшувати вартість активів.