Випуск акцій чи виплата дивідендів? Болючий вибір інвесторів

Як довгостроковий інвестор, я завжди борюся з одним питанням: коли компанія виплачує дивіденди, що краще вибрати – акції або грошові виплати? Цей вибір складніший, ніж ви думаєте, адже він безпосередньо впливає на мій інвестиційний дохід та грошовий потік.

Основні відмінності між розподілом акцій та виплатою дивідендів

Розподіл акцій - це коли компанія дарує вам акції, а розподіл дивідендів - це коли вам виплачують готівку. Здається, це дуже просто, чи не так? Але насправді за цим криється багато міркувань.

Я спостерігав, що більшість нових інвесторів насправді більше підходять для вибору об'єктів з більшою кількістю акцій. Чому? Тому що акції дозволяють вам постійно накопичувати кількість акцій, а також знижують вашу середню вартість акцій. Мій друг Сяо Чень минулого року постійно накопичував акції TSMC, і тепер це, здається, вже чималий актив.

Навпаки, багато досвідчених інвесторів віддають перевагу дивідендам, оскільки вони зазвичай більше цінують стабільний грошовий потік. Адже коли ти станеш старшим, можливо, вже не захочеш вкладати всі свої гроші в фондовий ринок, а скоріше сподіватимешся мати гроші, які можна фактично використовувати.

З точки зору компанії про розподіл акцій та дивідендів

Чому компанія обирає випуск акцій замість виплати дивідендів? Я вважаю, що це має велике відношення до грошових потоків компанії. Якщо компанія часто випускає акції, не виплачуючи дивідендів, це може свідчити про те, що вона хоче зберегти кошти для розширення бізнесу, або... якщо сказати грубо, її грошових потоків просто недостатньо.

Такі великі компанії, як Hon Hai, можуть одночасно розподіляти акції та виплачувати дивіденди, оскільки вони дійсно заробляють багато. Але я бачив багато малих і середніх підприємств, які, незважаючи на те, що не заробляють багато, наполегливо намагаються виплачувати дивіденди щороку, і в результаті розвиток компанії обмежується, а ціна акцій довгостроково залишається посередньою.

Мій особистий досвід

Минулого року я отримав дивіденди по акціях певної фінансової компанії, тоді я просто відчував, що кількість акцій зросла, не відчуваючи нічого особливого. Але через місяць я побачив, що ціна акцій зросла на 15%, і саме цей ефект складного відсотка справді вразив мене — чим більше акцій у вас є, тим більшим є абсолютний дохід від зростання.

Але з іншого боку, у мене також є деякі активи для отримання дивідендів, і щоразу, коли я отримую готівкові дивіденди, я відчуваю особливе задоволення, принаймні це «реальні» гроші, які потрапляють мені в кишеню. Особливо в період падіння ринку, стабільний грошовий потік викликає ще більше почуття безпеки.

Розподіл акцій та дивідендів, ви повинні подумати про свої потреби

Насправді, чи краще випускати акції, чи виплачувати дивіденди — немає абсолютної відповіді. Ключовим є ваша інвестиційна мета та етап життя.

Якщо ви перебуваєте в періоді накопичення інвестицій, тоді можливість участі в розподілі акцій може бути більш підходящою для вас; якщо вам вже потрібен стабільний дохід, тоді дивіденди можуть бути кращим вибором.

Моя особиста стратегія зараз полягає в наступному: вибір основних активів з дивідендними виплатами, щоб мати стабільний грошовий потік; вибір зростаючих активів з акціонерними виплатами, щоб активи мали можливість рости разом з компанією.

Але, чесно кажучи, щоразу, коли стикаюся з виплатою дивідендів та відсотків, і бачу, як ціна акцій штучно падає, мені завжди стає трохи неприємно. Але це ринок, це інвестиції.

Ваш портфель інвестицій, ваш етап життя в кінцевому підсумку визначають, чи повинні ви вибрати дивіденди чи акції, ніхто не може прийняти це рішення за вас.