Аналіз підвищення процентних ставок: значення, вплив та посібник з інвестиційних стратегій

Визначення та механізм роботи підвищення/зниження відсоткових ставок

Підвищення процентних ставок означає підвищення базової процентної ставки, а зниження процентних ставок - зниження базової процентної ставки. Ці два заходи є важливими інструментами центрального банку для контролю грошової маси, що відображає політику центрального банку щодо процентних ставок. Центральний банк через коригування базової процентної ставки контролює кількість грошей в обігу в суспільстві, що, в свою чергу, впливає на ціни та ринок праці.

Принцип роботи підвищення/зменшення процентних ставок

Розглянемо приклад роботи Федеральної резервної системи США (Fed):

Коли економіка сповільнюється, ФРС знижує облікову ставку, банки можуть позичати один одному за нижчими ставками, а потім надавати кредити фізичним особам та підприємствам за нижчими ставками. Ця низька процентна середовище заохочує споживачів збільшувати позики та витрати.

Навпаки, коли виникає гіперінфляція, як у недавній економічній ситуації в США, Fed підвищить процентні ставки, вартість позик у банках зросте, відповідно зростуть і відсоткові ставки за кредитами, що призведе до зменшення споживчих витрат.

Операції центральних банків різних країн мають свої особливості. У США основним способом контролю за ринковими відсотковими ставками є коригування ставки overnight lending, що безпосередньо впливає на витрати на позики для населення. У Тайвані ж основний акцент робиться на коригуванні облікової ставки, що впливає на відсоткові ставки позик між центральним банком і банками, підкреслюючи монетарну політику центрального банку.

( Ключова різниця між підвищенням і зниженням процентних ставок

| | Зниження процентних ставок | Підвищення процентних ставок | |---|---|---| | Визначення | Зниження процентних ставок | Підвищення процентних ставок | | Економічне середовище | Економічний спад або депресія | Занадто висока інфляція, надмірна ліквідність на ринку | | Політична мета | Заохочення споживання, стимулювання економіки | Стримування інфляції, контроль над перегрітими спекуляціями | | Політична позиція | М'яка, голубина | Жорстка, яструбина | | Вплив на капітал | Позичальник: зниження витрат
Кредитор: зниження доходів | Позичальник: підвищення витрат
Кредитор: підвищення доходів | | Розпорядчий орган | Центральний банк | Центральний банк |

Аналіз одиниць підвищення ставок та професійних термінів

У фінансових ринках часто використовуються специфічні терміни для опису ступеня підвищення або зниження процентних ставок:

• Базова точка ) (Basis Point, скорочено BP ###): одиниця вимірювання, що дорівнює 0,01%, 50 базових пунктів дорівнює 0,5% ( 0,01% × 500 1928374656574839201
• Півбала: збільшення на 12,5 базисних пунктів, тобто 0,125%)0,01%×12,5(
• Одна частина: збільшити на 25 базових пунктів, тобто 0,25%

Зрозумівши ці основні одиниці, ви можете розрахувати конкретні значення, що представляють 1,5 базисних пунктів ) 0,375% (, 2 базисних пункти ) 0,5% ( або 3 базисних пункти ) 0,75% (. Наприклад, Федеральна резервна система підвищувала ставку на 3 базисних пункти у червні, липні, вересні та листопаді минулого року, тобто щоразу на 0,75% ) 75 базисних пунктів (.

Чому потрібно підвищувати або знижувати процентні ставки?

Центральний банк регулює економічну активність шляхом контролю процентних ставок, підтримуючи здоровий баланс на ринку.

Інфляція)Inflation(Маленькі знання： Інфляція означає зростання цін, що призводить до зниження купівельної спроможності. Наприклад, якщо минулого року яблуко коштувало $1, цього року через серйозну інфляцію його ціна зросла до $2, але ваша зарплата залишилася на рівні $10, ваша купівельна спроможність знизилася. Серйозна інфляція значно послаблює купівельну спроможність населення, що негативно впливає на економіку.

) Як підвищення відсоткових ставок бореться з інфляцією?

Підвищення відсоткових ставок може стримати інфляцію, оскільки підвищення вартості позик призводить до:

• Громадяни схиляються до зберігання коштів у банках, а не до споживчого кредитування.
• Зменшення попиту на ринкові товари
• Зниження цін на товари для стимулювання попиту
• Загальний рівень цін знизився, що стримує інфляцію

Однак це також приносить побічні ефекти. Зменшення попиту змушує підприємства зменшувати виробництво та потребу в робочій силі, що може призвести до звільнень, зростання рівня безробіття і навіть викликати економічну рецесію. Отже, підвищення процентних ставок може контролювати інфляцію, але також може призвести до економічної депресії.

( Коли потрібно знижувати відсоткові ставки?

У період економічного спаду центральний банк зазвичай знижує процентні ставки для стимулювання економіки. У середовищі низьких процентних ставок вартість запозичення знижується, тож люди та підприємства більше схильні до витрат, а не до заощаджень. Зростання попиту на ринку спонукає підприємства розширювати виробництво, створюючи більше робочих місць.

Під час спалаху пандемії COVID-19 у 2020 році рівень безробіття в США різко зріс, Fed швидко значно знизив процентні ставки, встановивши цільову процентну ставку федеральних фондів в діапазоні 0%~0,25%, щоб стимулювати споживання та підштовхнути економіку. Через два місяці економіка США почала відновлюватися.

Ключові фактори, що впливають на рішення про підвищення відсоткових ставок

• Економічний стан

У короткостроковій перспективі економічна ситуація на ринку є основним критерієм для визначення підвищення процентних ставок. Наприклад, у США Федеральний комітет з відкритого ринку )FOMC### регулярно оцінює економічну ситуацію, коригуючи облікову ставку для контролю за грошовою масою та підтриманням стабільності цін і зайнятості. Зазвичай процентні ставки підвищують у разі перегріву економіки, а знижують у разі її ослаблення.

• Інфляція

Якщо рівень інфляції занадто високий, центральний банк має намір підвищити процентні ставки для контролю цін. Нещодавно ціни в США різко зросли, FOMC вирішив підвищити процентні ставки, щоб збільшити вартість кредитування, спрямувати капітал у банківські депозити, а не в споживчі кредити, тим самим звужуючи грошово-кредитну політику, охолоджуючи ринок гарячих грошей і знижуючи інфляцію.

• Ринковий попит

У довгостроковій перспективі попит на ринку визначає напрямок відсоткових ставок. Багато відсоткових ставок пов'язані з довгостроковими державними облігаціями і не повністю залежать від короткострокової кредитно-грошової політики центрального банку. Зниження попиту на державні облігації підвищує відсоткові ставки, а зростання попиту знижує їх. Відсоткові ставки за такими продуктами, як кредитні картки, автомобільні кредити, іпотечні кредити тощо, зазвичай визначаються відсотковими ставками за державними облігаціями.

Вплив підвищення процентних ставок на ринок

• Вплив на економічну діяльність

Після підвищення процентних ставок високі витрати на запозичення стримують великі покупки, такі як нерухомість та автомобілі. Це впливає не лише на поведінку споживачів, але й змінює стратегії ведення бізнесу. Зниження попиту змушує компанії скорочувати капітальні витрати та плани розширення, а іноді навіть звільняти працівників. Уповільнення економічного зростання змушує компанії знижувати ціни, щоб стимулювати споживання. Тому підвищення процентних ставок часто розглядається як ефективний інструмент контролю за високою інфляцією.

• Вплив на інвестиційний ринок

Підвищення процентних ставок зазвичай послаблює прибутковість підприємств, що призводить до падіння цін на акції. Це особливо більше впливає на компанії з високим зростанням, оскільки зростання витрат на запозичення обмежує їх можливості для розширення. У порівнянні з цим, привабливість ринку облігацій зростає, і його вважають більш безпечним інвестиційним вибором. У цей час ціни на облігації зазвичай знижуються, але доходність зростає.

Згідно з даними, за останні 20 років під час підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи індекс S&P 500 зазвичай знижувався, а після зниження ставок часто спостерігався значний відскок. Періоди підвищення ставок кількох центральних банків у 2022-2025 роках спричинили коливання на глобальних фінансових ринках, що призвело до зниження оцінки акцій, падіння цін на облігації та часткового відтоку капіталу з ринків, що розвиваються.

• Вплив на валютний ринок

У середовищі підвищення відсоткових ставок інвестори схиляються до переходу з фондового ринку на облігації, заощадження та валюти в пошуках вищої прибутковості. Це призводить до збільшення попиту на певні валюти, що сприяє зростанню обмінного курсу. Коли різні країни підвищують процентні ставки в різному темпі, різниця в обмінних курсах стає ще більш помітною.

Стратегія розподілу інвестиційного портфеля в умовах підвищення процентних ставок

1. Стратегія інвестування в акції

Хоча в умовах підвищення процентних ставок інвестори зазвичай схильні уникати акцій, переходячи до облігацій у пошуках безпеки, інвестиційний магнат Уоррен Баффет вважає, що періоди високих процентних ставок є відмінною можливістю для купівлі акцій. Точка зору Баффета полягає в тому, що підвищення ставок дійсно має короткостроковий негативний вплив на ціни акцій, але коли в майбутньому ставки знизяться, акції, куплені в умовах високих ставок, зазвичай можуть отримати більше простору для зростання.

Історичні дані показують, що під час підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою індекс S&P 500 дійсно має тенденцію до зниження, тоді як після зниження ставок часто спостерігається різке відновлення. Якщо інвестори зможуть врахувати цю закономірність і коригувати свої інвестиційні стратегії відповідно до процентних циклів, вони можуть отримати вищу віддачу.

2. Стратегія високих дивідендів

Акції з високими дивідендами показують відносно стійку поведінку в умовах підвищення відсоткових ставок і в останні роки користуються популярністю серед інвесторів. У період підвищення ставок ціни на акції коливаються значно, не лише через можливе зниження прибутку компаній, але й через тиск на оцінку акцій. Компанії, які можуть стабільно виплачувати дивіденди, зазвичай мають довгострокову стабільну прибутковість і є якісними інвестиційними об'єктами. У порівнянні з коливаннями цін на акції, доходи від дивідендів є більш стабільними, забезпечуючи інвесторів фіксованими грошовими потоками.

3. Стратегія розподілу валюти

Підвищення процентних ставок у США призвело до зміцнення долара США щодо інших валют. Хоча багато країн також впроваджують політику грошового стискання для боротьби з інфляцією, агресивні темпи підвищення ставок у США часто нівелюють вплив політики інших країн. Тому, коли темпи підвищення ставок у США перевищують темпи інших країн, інвестування в долар може бути доцільним вибором.

Згідно з ринковими даними, в період з 2022 по 2025 рік активна політика підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою призвела до помітного зміцнення індексу долара США, що має глибокий вплив на світові фінансові ринки. Обсяги торгівлі цифровими активами на основних торгових платформах свідчать про те, що в період підвищення процентних ставок ринкова волатильність посилилася, а ліквідність зазнала певного ступеня стиснення.

Історія підвищення процентних ставок в Тайвані та аналіз впливу

Індекс споживчих цін ###CPI(Маленькі знання： CPI відображає середній рівень цін на товари та послуги, які купує населення, і може служити важливим показником для вимірювання інфляції. Зростання CPI означає зниження купівельної спроможності людей.

Протягом останніх двох років, під впливом наслідків пандемії COVID-19, рівень інфляції у світі загалом зростав, і Тайвань не став винятком. У 2022 році індекс споживчих цін (CPI) на Тайвані досяг найвищого рівня за останні 10 років, що спонукало центральний банк Тайваню продовжувати підвищувати процентні ставки для стабілізації цін. У 2022 році центральний банк Тайваню в цілому підвищив процентні ставки на 2,5 базисних пункти, але рівень інфляції залишався на високому рівні, а CPI протягом 19 місяців залишався вище 2%. Наприкінці березня 2023 року центральний банк знову вирішив підвищити процентну ставку на півбазисного пункту, підвищивши облікову ставку до 1,88%.

Нещодавні записи про підвищення процентних ставок на Тайвані：

| Дата | Зміна базової ставки | Ставка повторного дисконту | |---|---|---| | 2020.03.20 | Зниження ставки на 1 базисний пункт | 1.125% | | 2022.03.18 | Підвищення на 1 базисний пункт | 1.375% | | 2022.06.16 | Підвищення на 0.5 базисних пунктів | 1.5% | | 2022.09.22 | Підвищення ставки на 0.5 пункта | 1.625% | | 2022.12.15 | Підвищення на 0,5 пункти | 1,75% | | 2023.03.23 | Підвищення на 0.5 пункти | 1.88% |

Дані з основних торгових платформ показують, що період підвищення процентних ставок має значний вплив на ринок цифрових активів. Коли процентні ставки на традиційних фінансових ринках зростають, капітал, як правило, переходить з ризикових активів у продукти з фіксованим доходом, що призводить до посилення короткострокової волатильності ринку цифрових активів. Однак для довгострокових інвесторів це також створює більше можливостей для входу за більш розумною оцінкою.

Опанування основних понять підвищення та зниження процентних ставок та їх впливу на ринок допомагає інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення щодо розподілу активів в різних економічних умовах, особливо в нинішньому ринковому середовищі, де традиційні фінанси та цифрові активи все більше впливають один на одного.