Що таке інфляція? Які переваги інфляції? Як знайти інвестиційні можливості під час інфляції?

Question

Останні кілька років ціни в Японії швидко зростають, а рівень інфляції також залишається високим. Японський банк вживає заходів для коригування фінансової політики у відповідь на це. Отже, що таке інфляція? Яка зв'язок між інфляцією та фінансовою політикою? І як знайти інвестиційні можливості в умовах інфляції? У цій статті ми відповімо на ці питання.

Інфляція це

Інфляція (скорочено інфл.) – це явище, яке вказує на постійне зростання цін протягом певного періоду. Іншими словами, це постійне зниження купівельної спроможності грошей. Простими словами, це можна розуміти як зниження вартості грошей.

Найбільш загальним показником вимірювання інфляції є так званий CPI (індекс споживчих цін). Наприклад, якщо 2021 рік взяти за базовий рік, то CPI Японії у 2021 році становив 100, а у червні 2023 року CPI становив 105,2. Це означає, що за 2 роки відбулося зростання на 5,2%. Тобто, те, що можна було купити за 100 єн два роки тому, зараз коштує 105,2 єн.

Чому виникає інфляція

Суть інфляції полягає в тому, що обсяг грошей, що перебувають в обігу в економічному просторі, перевищує економічний масштаб, і надмірна кількість грошей переслідує занадто малу кількість товарів. Основні фактори, що викликають інфляцію, включають наступні:

зростання попиту
Витрати на зростання
Надмірна грошова пропозиція
Зростання інфляційних очікувань

Чому зростання процентних ставок може стримувати інфляцію

Загалом, коли центральний банк підвищує процентні ставки, ринкова ліквідність зменшується, а інфляція також стримується.

Якщо рівень цін різко зростає, центральний банк підвищує процентні ставки. Це призводить до зростання вартості позик. Наприклад, якщо раніше ставка позики становила 1%, то при позичанні 10 мільйонів єн потрібно було сплатити 100 тисяч єн відсотків на рік. Однак, якщо процентна ставка зросте до 5%, то за таку ж позичку в 10 мільйонів єн потрібно буде сплатити 500 тисяч єн відсотків на рік.

У таких ситуаціях люди схильні утримуватися від позик і більше вкладати в банки. Це означає зниження попиту на товари на ринку, а зменшення попиту сприяє зниженню цін на товари. Через цей механізм загальний рівень цін знижується, що може стримувати інфляцію.

Але цей метод має й побічні ефекти. Якщо попит зменшиться, компанії можуть скоротити персонал для виробництва та продажу, що може призвести до зростання рівня безробіття, уповільнення економічного зростання і навіть до економічної кризи. Отже, підвищення процентних ставок може стримувати інфляцію, але одночасно також може викликати серйозну економічну стагнацію.

Які переваги інфляції? Кому це вигідно

Багато людей бояться інфляції, але насправді помірна інфляція є корисною для економіки. Якщо очікується, що в майбутньому ціни на товари зростуть, люди отримують мотивацію до споживання, і попит зростає. Зростання попиту сприяє інвестиціям підприємців, збільшує обсяги виробництва товарів і розвиває економіку (ВВП).

Наприклад, у Китаї на початку 2000-х років рівень інфляції (CPI) зріс з 0% до 5%, а темп зростання ВВП також виріс з 8% до понад 10%.

Навпаки, коли рівень інфляції стає нижчим за 0%, ринок потрапляє в дефляцію, а економіка також скорочується. Наприклад, у Японії в 1990-х роках сталася крах бульбашкової економіки, і країна потрапила в дефляцію. Оскільки ціни практично не змінюються, люди обирають заощадження замість споживання, а темп зростання ВВП стає негативним, після чого Японія вступила в «втрачені 30 років».

Тому багато центральних банків мають на меті підтримувати рівень інфляції в належних межах. США, Європа, Великобританія, Японія, Канада, Австралія та інші країни встановили цільовий рівень інфляції на рівні 2%-3%, а багато інших країн - на рівні 2%-5%.

Інфляція вигідна не лише державній економіці, але й деяким людям. Наприклад, тим, хто має борги.

Звісно, інфляція знижує вартість готівки, але для позичальників фактично сума, яку потрібно повернути, зменшується. Наприклад, 20 років тому ви купили будинок за 100 мільйонів єн і позичили 100 мільйонів єн у банку. За умов інфляції 3% на рік через 20 років вартість цих 100 мільйонів єн зменшиться приблизно до 55 мільйонів єн, і фактично вам доведеться повернути тільки близько половини цієї суми.

Отже, під час високої інфляції найбільше виграють ті, хто використовував борги для придбання активів. До активів відносяться не лише нерухомість, але й акції та золото, і інвестиції в них також можуть приносити хороші доходи.

Як інфляція впливає на фондовий ринок

Який вплив має інфляція на фондовий ринок? Іншими словами, низька інфляція позитивно впливає на фондовий ринок, в той час як висока інфляція має негативний вплив на фондовий ринок.

У період низької інфляції надлишкові кошти на ринку спрямовуються в акції, що сприяє зростанню цін на акції. З іншого боку, під час високої інфляції уряд, ймовірно, застосує політику жорсткої економії для стримування інфляції, що може призвести до зниження цін на акції.

Ринок акцій США в 2022 році є типовим прикладом. У 2022 році інфляція в США продовжувала зростання, і CPI в червні зріс на 9,1% у порівнянні з аналогічним місяцем минулого року, досягнувши найвищого рівня за 40 років. Щоб стримати інфляцію, ФРС почала підвищувати ставки з березня, і в 2022 році було здійснено 7 підвищень, загалом на 425 базисних пунктів, а ставки зросли з 0,25% до 4,5%.

Зростання відсоткових ставок ускладнило підприємствам залучення фінансування та завдало удару оцінці акцій. У 2022 році ринок акцій США зафіксував найгіршу продуктивність за 14 років, і індекс S&P 500 впав на 19% в цілому, тоді як індекс NASDAQ, зосереджений на технологічних акціях, впав на 33% в цілому.

Отже, чи неможливо інвестувати в акції під час високої інфляції? Ні, це не так. Ви можете інвестувати в акції енергетичних компаній.

Згідно з минулими даними, у періоди високої інфляції акції енергетичних компаній, як правило, демонструють хорошу продуктивність. Наприклад, у 2022 році на фондовому ринку США дохідність енергетичного сектора перевищила 60%, Occidental Petroleum зросла на 111%, а ExxonMobil на 74%.

Як знайти інвестиційні можливості в умовах інфляції

У період інфляції належне розподілення активів стає більш важливим. Інвесторам необхідно шукати активи, які менш піддані впливу інфляції та мають потенціал для довгострокового зростання вартості. Це означає, що потрібно створити диверсифікований інвестиційний портфель, що включає акції, облігації, золото та інші цінні папери.

активи, які демонструють хорошу продуктивність у період інфляції

Окрім акцій, інвестиційними об'єктами, які показують добру продуктивність під час високої інфляції, є дорогоцінні метали (золото, срібло тощо), нерухомість, іноземна валюта тощо. Нижче наведена таблиця, що підсумовує інфляційну стійкість цих інвестиційних об'єктів:

| Об'єкт інвестицій | Характеристики стійкості до інфляції | |---------|------------------| | Нерухомість | У період інфляції надмірна ліквідність на ринку має тенденцію до притоку в нерухомість, що призводить до зростання вартості нерухомості | | Дорогоцінні метали (золото, срібло тощо) | Золото має обернено пропорційну залежність від реальних процентних ставок (номінальні ставки - рівень інфляції), і чим вищий рівень інфляції, тим кращими є показники золота | | Акції | У короткостроковій перспективі акції мають варіації в продуктивності, але в довгостроковій перспективі вони мають тенденцію генерувати прибуток, що перевищує рівень інфляції | | Іноземна валюта (наприклад, американський долар) | У період інфляції центральні банки можуть займати більш яструбину позицію, що може призвести до зміцнення валюти (наприклад, зміцнення американського долара) |

Ці інвестиційні об'єкти дозволяють розподілити активи та додатково диверсифікувати ризики. Наприклад, можна поділити капітал на три частини, інвестуючи 33% в акції, 33% в золото та 33% в американські долари. Така комбінація дозволяє максимально використовувати потенціал зростання фондового ринку, зберігаючі властивості золота та ефект хеджування інфляції американських доларів. Одночасно ця стратегія диверсифікованого інвестування зменшує ризики певних класів активів і може забезпечити більш стабільний інвестиційний дохід.

Після вибору належного розподілу активів я зрозумів, що купівля акцій, золота та доларів США може протистояти інфляції, але для того, щоб все це мати, потрібно відкрити рахунок у брокерській або ф'ючерсній компанії, і цей процес є складним. Чи немає способу отримати все це в одному місці?

Є. Це контракт на різницю (CFD). CFD торгівля пропонує широкий спектр торгових продуктів, таких як акції, золото, валюта та цифрові валюти, що дозволяє одночасно розподілити необхідні активи. Крім того, є велике використання кредитного плеча, яке може становити до 200 разів.

Підсумок

Інфляція - це постійне зростання цін протягом певного періоду. Помірна інфляція сприяє економічному зростанню, але висока інфляція негативно впливає на економіку. Для стримування високої інфляції центральний банк зазвичай застосовує монетарну політику, таку як підвищення процентних ставок. Інвестори можуть належним чином розподілити свої кошти між активами, такими як акції, золото, долар США, щоб запобігти зниженню вартості грошей.