Що таке обмеження коливань цін на фондовому ринку? Чи можливо здійснювати торги, навіть якщо досягнуто обмеженої ціни?

На фондовому ринку терміни «стоп-ліміт» і «стоп-цена» часто звучать. Це явища в торгівлі акціями, які є важливими показниками для інвесторів. Стоп-ліміт і стоп-цена відображають крайні ситуації коливання цін на акції, що означає, що на ринку існує величезна кількість ордерів на купівлю або продаж. Отже, як оцінити межі коливання акцій і що станеться з торгівлею, коли ці межі будуть досягнуті?

Що таке Стоп-Висота та Стоп-Низька?

Що таке стоп-ліміт?

Стоп-ліміт означає стан, коли ціна акцій зростає до визначеного верхнього обмеження і не може підніматися вище.

Що таке стоп-ціна?

Стоп-цена вниз означає стан, коли ціна акцій знижується до встановленої нижньої межі і не може знижуватися далі.

Наприклад, на тайванському ринку встановлено, що добовий діапазон коливань цін на акції, що котируються та перебувають на позабіржовому ринку, не перевищує 10% від закриття попереднього дня. Якщо, наприклад, закриття TSMC попереднього дня становило 600 тайваньських доларів, то в цей день ціна акцій TSMC буде коливатися в межах від 540 до 660 тайваньських доларів.

Як визначити, чи акції досягли максимальної або мінімальної ціни

Якщо ціна акцій не коливається і графік залишається рівним, це може свідчити про те, що акції досягли стелі або дна. На тайваньському ринку акції, що досягли стелі, позначаються червоним кольором, а акції, що досягли дна, - зеленим.

У разі стрибка ціни, є безліч купівельних ордерів, тоді як ордерів на продаж практично немає. Це відбувається тому, що кількість людей, які хочуть купити акції, значно перевищує кількість тих, хто хоче їх продати, в результаті чого ціна акцій досягає стрибка.

З іншого боку, у випадку зупинки на мінімумі ситуація є протилежною: кількість тих, хто хоче продати, значно перевищує кількість тих, хто хоче купити, і в той же час наявність ордерів на продаж є великою, тоді як ордерів на покупку майже немає.

Чи можливі торги під час стрибків цін?

Навіть якщо акції досягли максимального або мінімального рівня, торгівля все ще можлива. Однак є деякі моменти, на які слід звернути увагу.

У випадку зупинки на максимальному рівні:

• ордер на покупку: можливо, але ймовірність виконання низька. Це пов'язано з тим, що багато ордерів на покупку очікують на максимальній ціні.
• Ордер на продаж: можливо, і ймовірність виконання висока. Це пов'язано з тим, що багато покупців чекають.

У разі зупинки на дні:

• ордер на купівлю: можливо, і є висока ймовірність миттєвого виконання. Це пов'язано з тим, що багато продавців чекають.
• Ордер на продаж: можливо, але ймовірність виконання низька. Це пов'язано з тим, що багато ордерів на продаж чекають за ціною зупинки.

Обмеження коливань цін на ринках різних країн та система циркуляційного перерви

На відміну від тайванського ринку, на ринках Гонконгу та США немає строгих обмежень на коливання цін, але впроваджена система "сіркит-бреакерів".

Система автоматичного призупинення торгівлі - це механізм, за яким торгівлю примусово зупиняють, якщо ціни акцій перевищують певні межі коливання, а через певний час торгівлю відновлюють.

Циркуляційний автомат в американському ринку застосовується як до всього ринку, так і до окремих цінних паперів.

Загальний захист ринку: Якщо індекс S&P500 знизиться на 7% або 13%, торги будуть призупинені на 15 хвилин. Якщо зниження складе 20%, торги на цей день закінчаться.

Індивідуальні акції з аварійним вимикачем: У випадку, якщо протягом короткого часу ціна акцій перевищить певний діапазон Коливання, торгівля окремими цінними паперами буде тимчасово зупинена. Наприклад, якщо протягом 15 секунд ціна зміниться на понад 5%, торгівля буде зупинена на 5 хвилин. Конкретні межі Коливання та час зупинки залежать від типу цінного папера.

Ринок | Обмеження коливань окремих інструментів | Спосіб контролю за змінами ціни --- | --- | --- Тайвань | 10% обмеження коливань | Коли досягається обмежена ціна, ціна фіксується США | немає | тимчасова зупинка торгівлі, якщо перевищено певний діапазон (наприклад: 10%) Гонконг | немає | Запроваджено систему «сircuit breaker». Торгівля зупиняється, якщо ринок в цілому або індекс знижується на певний відсоток. Підтримка стабільності ринку через розкриття інформації та систему моніторингу ринку.

Стратегії дій інвесторів під час зупинки зростання та падіння цін

(1) Намагайтеся бути спокійними у своїх рішеннях і уникайте сліпого слідування.

Коли акції досягають максимальної або мінімальної ціни, поширеною помилкою новачків-інвесторів є сліпе слідування. Однак важливо аналізувати причини різких коливань цін на акції та приймати рішення про купівлю або продаж на їх основі.

Наприклад, якщо акція досягає межі зниження, і при цьому немає проблем з основною ситуацією компанії, а це викликано ринковою психологією або тимчасовими факторами, то є можливість відновлення. У цьому випадку, можливо, найкращою стратегією буде продовження утримання або розгляд невеликого збільшення купівлі.

Навпаки, якщо певна акція досягне стелі зростання, необхідно проаналізувати наявність позитивних новин та їхню тривалість. Якщо не очікується подальшого зростання, то найкращим варіантом буде почекати.

(2) Інвестиції в пов'язані активи та акції США

Якщо певний актив досягне стелі зростання через позитивні новини, можна також розглянути можливість інвестування в інші компанії, що тісно пов'язані з цією компанією, або в активи з того ж сектора. Наприклад, якщо акції TSMC досягнуть стелі зростання, інші акції, пов'язані з напівпровідниками, також можуть зрости.

Альтернативні способи торгівлі, коли акції не можуть бути куплені

Якщо акції не можуть бути придбані безпосередньо, можна розглянути відповідні деривативні угоди. Наприклад, це можуть бути ф'ючерси на окремі акції, опціони, варранти тощо. Однак ці деривативні угоди мають певні торгові умови, і можуть бути не підходящими для новачків або дрібних інвесторів.

Отже, CFD (контракти на різницю) без обмежень на коливання та з відносно низьким порогом для торгівлі є загальноприйнятим вибором.

CFD є контрактом, що дозволяє торгувати коливаннями цін на акції, і, як і акції, може здійснюватися купівля-продаж. На відміну від безпосередньої торгівлі акціями, CFD мають більший важіль, нижчий поріг входу та вищу гнучкість, що робить їх підходящими для дрібних інвестицій.

Особливості CFD:

• Доступний для торгівлі 24 години
• Гнучкі налаштування левереджу
• Існує можливість отримати прибуток як від підвищення, так і від зниження цін на акції.

У CFD торгівлі пропонуються дві ціни: «продажна ціна (SELL)» та «купівельна ціна (BUY)».

• Ціна продажу (SELL): Якщо інвестор прогнозує зниження ціни, він може розпочати "шорт" на поточній "цінні продажу".
• Ціна покупки (BUY): Якщо інвестор очікує зростання ціни, він може відкрити "довгу позицію" за поточною "ціною покупки".

Підсумок

Обмеження коливань є одним із механізмів стабілізації ринку. На тайваньському ринку існує обмеження коливань у 10%, але на гонконгському та американському ринках немає строгого обмеження коливань. Навіть якщо акції досягають максимуму або мінімуму, звичайні ордери все ще можливі, проте укладення угоди не гарантовано. Якщо ви все ж хочете здійснити купівлю-продаж, можна розглянути альтернативні варіанти, такі як пов'язані активи, акції США, деривативи, CFD тощо.