Аналіз тенденцій цін на золото: прогнози ринку золота на 2025 рік

Дослідження основи ринку золота та торгові стратегії Оновлено: 5 жовтня 2025 року 02:40 Автор: Дослідницька команда Gate Перевірка: Сара Чен

Нещодавно Федеральна резервна система США опублікувала останнє рішення щодо процентних ставок, зниживши їх на 25 базисних пунктів у вересні, а в той день ціна золота закрилася з падінням на 0,83%. Перед обличчям таких змін на ринку інвестори активно стежать за майбутніми цінами на золото.

З 2025 року ціна на золото постійно зростає, неодноразово перевищуючи історичні максимуми, що змусило багато установ підвищити свої цільові ціни на золото. Після оголошення про зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в вересні, ціна на золото спочатку зросла, а потім впала. У такій ринковій ситуації багато інвесторів опинилися в розгубленості: чи вже занадто пізно входити в ринок? Чи варто додавати позиції під час корекції? Чи варто зафіксувати прибуток від золота, яким володієте?

Незалежно від того, як ви плануєте діяти, ключовим є розуміння основних причин нещодавніх коливань цін на золотому ринку. Оволодівши цим, ви зможете впевнено реагувати на будь-які майбутні коливання цін на золото. Далі ми поетапно відповімо на запитання, які вас цікавлять щодо поточної ситуації на золотому ринку:

1. Основна причина зміни ціни на золото: чому золото раптово зросло?
2. Чому ціна золота знизилася після засідання ФРС?
3. Яка буде динаміка цін на золото в майбутньому, чи продовжать вони зростати?
4. Чи вже запізно входити на ринок?

Чому золото XAU/USD різко зросло?

Перед засіданням Федеральної резервної системи ціни на золото продовжують зростати, сильно перевищуючи історичний максимум у 3600 доларів. Зростання ціни на золото у 2024-2025 роках досягне найвищого рівня за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Які основні причини сильного зростання ціни на золото?

Останнім часом основним двигуном зростання цін на золото є все зростаючі очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США. Багато економічних показників, опублікованих у США, свідчать про те, що країна стикається з низкою викликів, таких як ослаблення ринку праці та зростаючий тиск на економіку. У цій ситуації великі обсяги капіталу почали переходити до активів-убежищ, таких як золото, у пошуках збереження вартості.

Отже, ринок значно відобразив очікування щодо "зниження процентних ставок Федеральною резервною системою", що проявилося в постійному зростанні цін на золото в той час.

Чому ціна золота після засідання ФРС не зросла, а впала?

Оскільки новини про те, що "Федеральна резервна система знизить процентні ставки", були засвоєні ринком до засідання, зниження на 25 базисних пунктів повністю відповідало очікуванням, і ринок не був здивований. Водночас, Пауелл на засіданні охарактеризував це зниження як "зниження для управління ризиками" і не вказав чітко, що в майбутньому ми увійдемо в період тривалого зниження ставок. Ця заява розчарувала ринок, послабила частину оптимістичних настроїв і змусила інвесторів зберігати обережність щодо майбутніх кроків зі зниження ставок, що призвело до того, що ціна на золото спочатку зросла, а потім знизилася.

Порада: Чому рішення Федеральної резервної системи США про зниження процентних ставок має таке велике значення для коливань цін на золото в останній час?

Золотий ринок торгує не лише самим золотом, а й очікуваннями інвесторів щодо майбутньої ціни золота. А це очікування є «найосновнішим рушійним фактором» - це оцінка ринку щодо майбутнього руху реальних процентних ставок, що також є одним з ключових факторів, що впливають на коливання цін на золото.

• Ринок оцінює зниження реальної процентної ставки, отже, ціна на золото зростає.
• Ринок вважає, що реальна процентна ставка зростає, отже, ціна на золото знижується.

Спостерігаючи за історичними цінами на золото, ми можемо помітити, що ціни на золото зазвичай мають помітну негативну кореляцію з реальними відсотковими ставками. Реальні відсоткові ставки є номінальними відсотковими ставками мінус рівень інфляції. Політика зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою значно вплине на номінальні відсоткові ставки, тому останні коливання цін на золото майже повністю слідують за змінами очікувань ринку щодо зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою, а також остаточними результатами рішень щодо відсоткових ставок.

Номінальна відсоткова ставка - рівень інфляції = реальна відсоткова ставка

Які ще фактори сприяють зростанню цін на золото?

Крім того, з точки зору довгострокових тенденцій, існує ще один дуже важливий фактор, що сприяє постійному зростанню цін на золото: протягом останніх двох років центральні банки по всьому світу постійно збільшують свої золоті резерви, особливо Народний банк Китаю почав швидко нарощувати запаси золота з березня 2022 року.

Згідно зі статистичними даними Світової ради з золота, у першій половині 2025 року загальний обсяг чистих закупівель золота центральними банками світу склав 123 тонни, лише за червень чисте збільшення офіційних золотовалютних резервів у світі досягло 22 тонн. Звіт про дослідження резервів золота центральних банків 2025 року, опублікований асоціацією у червні, показує, що більшість опитаних центральних банків (73%) вважають, що протягом наступних п'яти років частка долара у світових резервних валютах зменшиться помірно або суттєво. У той же час частка інших валют, таких як євро, юань, а також золота в розподілі активів зросте.

Оскільки центральні банки різних країн прагнуть диверсифікувати свої покупки активів у доларах, закупівлі центральних банків також є однією з причин зростання цін на золото.

Звичайно, крім зазначених вище важливих рушійних сил, попереднє різке зростання золота також нерозривно пов'язане з наступними факторами:

• Торгова політика президента США збільшила невизначеність
• Зростання світової економіки сповільнюється, інфляційний тиск триває
• Зниження довіри до долара США
• Турбулентність геополітичних ризиків

Після вступу на посаду президента США серія "митних політик" безпосередньо спричинила сплеск цін на золото у 2025 році. Крім того, основні метали, що імпортуються на Нью-Йоркській товарній біржі, можуть підлягати обкладенню митом, що значно порушило ринок і в короткостроковій перспективі зруйнувало нормальні цінові відносини між спотовими та ф'ючерсними цінами.

Після того як золото досягло рекордного рівня, безперервні медіа-репортажі та взаємний вплив емоцій у соціальних мережах призвели до значного припливу короткострокових коштів у ринок золота, що викликало його різке зростання перед конференцією.

Прогнозування руху цін на золото в майбутньому професійними установами

Хоча останнім часом ціни на золото коливаються, багато установ все ще зберігають оптимістичний погляд на їхню майбутню довгострокову тенденцію.

Один відомий інвестиційний банк підвищив цільову ціну на золото наприкінці року з 3500 доларів за унцію до 3800 доларів, а середньострокову цільову ціну на 2026 рік з 3700 доларів до 3900 доларів.

Інша міжнародна інвестиційна компанія підтримує цільову ціну на золото в 3700 доларів США за унцію до кінця року та 4000 доларів США за унцію в середині 2026 року.

Одна велика фінансова компанія заявила, що цього року ціна на золото все ще має потенціал зростання на 5%, прогнозуючи, що до кінця року вона перевищить 3800 доларів/унцію, а в першому кварталі наступного року перевищить 4000 доларів/унцію.

Згідно з інформацією від кількох відомих ювелірних брендів, 3 вересня 2025 року ціна на золоте ювелірне виробництво в материковому Китаї перевищила 1050 юанів за грам, встановивши історичний рекорд.

З огляду на прогнози, наведенні вище, загальна тенденція зростання золота, ймовірно, збережеться до 2026 року, інвестори можуть шукати відповідні моменти для покупки в залежності від реальних умов.

Як приватному інвесторові, чи ще можна купити золото?

Зрозумівши логіку цього раунду зростання золота, вірю, що всі можуть скласти загальне уявлення про майбутню ситуацію. Поточні тенденції на ринку золота ще не закінчилися, незалежно від того, чи плануєте ви здійснювати середньо- або короткострокові інвестиції, все ще є можливості. Однак я рекомендую всім не слідувати за натовпом бездумно. Особливо новачкам в інвестуванні, під час великих коливань легко бездумно купувати на піку, купувати на високих рівнях, продавати на низьких, і після кількох таких спроб зазнавати великих втрат. Нижче ділюсь деякими особистими інвестиційними досвідом для розгляду:

Наступний контент є лише особистим діленням, не є інвестиційною порадою.

Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер, зараз хороший час для короткострокових операцій. Ринкова ліквідність достатня, напрямок короткострокових коливань відносно легко визначити, особливо під час значних коливань, сили покупців і продавців очевидні, можливостей для отримання прибутку більше. Якщо ви знайомі з ринком, вам буде легко скористатися моментом.

Але якщо ви новачок і хочете скористатися можливостями короткострокової торгівлі під час нещодавніх коливань, обов'язково пам'ятайте: спочатку використовуйте невелику суму коштів для проби, не слід сліпо збільшувати ставку, оскільки нерівноважний стан може легко призвести до збитків. Вивчення економічного календаря може допомогти вам вчасно відстежувати економічні дані США та підтримувати торгові рішення.

Якщо ви хочете купити фізичне золото для тривалого зберігання, зараз вам слід підготуватися психологічно до можливих великих коливань. Хоча в довгостроковій перспективі прогнози позитивні, потрібно заздалегідь обдумати, чи зможете ви витримати різкі коливання, які можуть виникнути в процесі.

Якщо ви хочете включити золото до свого інвестиційного портфеля, звичайно, це можливо, але пам'ятайте, що волатильність золота не нижча, ніж у акцій, і ставити всі активи на це зовсім не є мудрим кроком; рекомендується розподілити інвестиції для більшої надійності.

Є кілька моментів, які потрібно нагадати всім:

• Коливання цін на золото не менше, ніж на акції, середнє річне коливання золота складає 19,4%, середнє річне коливання S&P 500 складає 14,7%;
• Цикл золота дуже довгий, з точки зору більше 10 років воно може зберегти свою вартість, але за ці 10 років воно може подвоїтися, а може й впасти вдвічі;
• Торговельні витрати на фізичне золото є високими, зазвичай становлять від 5% до 20%;
• Не рекомендується надмірно концентрувати інвестиції, важливо диверсифікувати ризики.