Виживання під час фінансової апокаліпсису: Мій погляд на підготовленість до чорного лебедя

Непередбачувані катастрофи, що чекають за кожним економічним кутом? Ви праві. Ринок грає в російську рулетку, і я не впевнений, що хтось насправді знає, коли циліндр заряджений.

Я бачив достатньо фінансових катастроф за своє життя, щоб знати, що ці так звані "чорні лебеді" не є просто теоретичними страхами, якими економісти лякають аспірантів. Обвал житлового ринку в 2008 році знищив пенсійний фонд мого дядька за одну ніч. COVID зруйнував ринки швидше, ніж хто-небудь міг подумати.

Що не дає мені спати вночі в 2023 році? Давайте порахуємо способи.

Рецесія: Привид, який не зникне

Goldman Sachs стверджує, що ймовірність рецесії становить лише 35%? Я вважаю це нісенітницею. Медіана Уолл-Стріт становить 65% з поважної причини. Звичайно, ми отримали 2,6% зростання ВВП минулого кварталу та кілька непоганих даних по безробіттю, але під усім цим щось відчувається неправильно.

Підвищення ставок ФРС є найшвидшими в історії - вони практично просять рецесію, щоб приборкати інфляцію. Витрати на корпоративний борг стрімко зростають, а витрати домогосподарств ось-ось впадуть у прірву. Востаннє, коли ми мали справжню рецесію в 2008 році, індекс S&P впав на 56%! Чи справді ми готові до цього знову?

Ложна надія фондового ринку

Це 10% відновлення Nasdaq з мінімумів? Чиста ілюзія. Інвестори сліпі від одержимості Федеральної резервної системи, ігноруючи жахливі дані про житловий сектор і виробництво. Доходності облігацій зростають, корпоративні фундаментальні показники погіршуються, а ми маємо трійну загрозу інфляції, скорочення прибутків і обмежувальної монетарної політики.

Історія не брешить - з 1970-х років ринки в середньому падають на 24% ПІСЛЯ того, як Федрезерв переходить до пом'якшення. На той час вже занадто пізно.

Ідентичність криптовалюти

Я зайшов у біткойн за 10 000 доларів, думаючи, що запізнився на вечірку, лише щоб спостерігати, як він досягне 68 000 доларів, перш ніж впасти назад до 16 700 доларів. Вибух FTX $32 мільярдів зруйнував впевненість усіх. Арешт Сема Банкмана-Фріда - це лише початок.

Справжня правда - існує 22 000 криптовалют, але більшість з них не варті нічого. Цей простір нагадує інтернет початку 90-х: неповороткий, заплутаний і сповнений шахрайств. Лише найсильніші переживуть цю зиму.

Потенційне повернення золота

Якщо ставки помірно знизяться наступного року (, у що я вірю, ), золото нарешті може мати свій момент. Юерг Кіенер з Swiss Asia Capital вважає, що ми можемо побачити золото за $2,500-$4,000 у 2023 році - це більше ніж 20% прибутку.

Центральні банки вже купують золото рекордними темпами - 400 тонн лише в третьому кварталі 2022 року! Вони знають, що щось відбувається. З 2000 року золото приносило 8-10% річних у всіх валютах. Облігації та акції не змогли зрівнятися з цим.

Динаміка долара

Усі очікували, що долар послабне в 2022 році, але він здивував нас різким зміцненням. USD/EUR навіть досяг паритету! Лише Microsoft втрачає $600 мільйон через валютні ефекти.

Ніхто насправді не знає, куди далі рухається долар. Ця невизначеність робить планування практично неможливим для багатонаціональних компаній.

Як я готуюсь

Я пережив достатньо ринкових хаосів, щоб знати, що підготовка має значення. Мій підхід:

1. Диверсифікуйте агресивно серед акцій, облігацій, дорогоцінних металів та нерухомості
2. Прийміть справжній довгостроковий горизонт, виміряний десятиліттями, а не кварталами
3. Для моїх більш складних позицій я використовую стратегії опціонів для хеджування ризику зниження.

Чорні лебеді, за визначенням, не можуть бути передбачені. Але це не означає, що ми не можемо побудувати фінансові ковчеги, щоб витримати будь-яку бурю, яка прийде наступною.