Курс Долара: вплив митної політики та можливість подальшого низхідного руху Долара

Рада керуючих Федеральної резервної системи (FRB) демонструє обережність щодо зниження процентних ставок, увага прикута до статистики зайнятості

Екс-президент Трамп планує в середу цього тижня оголосити деталі взаємних тарифних заходів для всіх країн, і інвестори уважно стежать за впливом реалізації тарифної політики на ринок. Після минулої п'ятниці (28 березня) досягнуто падіння доходності 10-річних американських облігацій на понад 4%, що відображає зростаючі побоювання з приводу стагфляції на ринку. Goldman Sachs підвищив ймовірність рецесії в американській економіці в найближчі 12 місяців з традиційних 20% до приблизно 35%, прогнозуючи, що Рада керуючих Федеральної резервної системи здійснить ще три зниження процентних ставок цього року.

Рада керуючих Федеральної резервної системи безсумнівно повинна врівноважити інфляцію та повну зайнятість. Останні дані показують, що ознаки зростання інфляції та уповільнення економіки поступово з'являються в «м'яких даних». Інфляційний показник, що має значення для Ради, індекс базових витрат на особисте споживання за лютий, оприлюднений минулої п'ятниці (28 березня), зріс на 2,8% у порівнянні з минулим роком, перевищивши прогноз у 2,7%. Індекс споживчої довіри досяг найнижчого рівня за понад 2 роки, а довгострокові очікування інфляції досягли найвищого рівня за 32 роки.

Однак, посадовці Ради керуючих Федеральної резервної системи все ще демонструють обережність щодо зниження процентних ставок, заявляючи, що економіка США залишається стабільною, стагфляції немає, існують ризики підвищення інфляції, а фактичне зниження ставок залежить від інфляційної ситуації.

Загалом, між доходністю 10-річних облігацій США та доларом США існує позитивна кореляція. Тому сценарій рецесії в США — зниження процентної ставки Рада керуючих Федеральної резервної системи може спричинити ослаблення долара США. Інвестори повинні звернути увагу на дані щодо зайнятості, які будуть оприлюднені в цю п'ятницю (4 квітня). Якщо дані щодо зайнятості в США покажуть слабкість, особливо під впливом зниження витрат у державному секторі (DOGE), інвестори можуть ринути в безпечні активи, такі як державні облігації США, що може тиснути на долар США, американські акції та доходність 10-річних облігацій. У зворотному випадку це може призвести до подальшого відновлення американських акцій.

Мита та «Угода Мар-а-Лаго», важливі моменти, що впливають на прогнози щодо долара США

Веллс Фарго висловлює думку, що майбутнє зростання долара США буде залежати від реакції інших країн. Якщо після підвищення мит США інші уряди не вдадуться до заходів у відповідь, долар США отримає найбільшу вигоду. Згідно з різними моделями, що аналізують підвищення мит США та реакцію інших країн, долар США може зрости на 1,5% до 11% у майбутньому. Крім того, якщо закордонні інвестори масово купуватимуть облігації США через побоювання сповільнення світової економіки, це може підтримати долар США.

Однак проблема в тому, чи справді пан Трамп бажає зміцнення долара США

Насправді, одним з ключових чинників зниження курсу долара США після середини січня є погіршення середньо- та короткострокових прогнозів економічного зростання США через зростання ризиків скорочення фіскальної політики США. Крім того, «угода Мар-а-Лаго» також може знизити курс долара США, і на ринку поширюються чутки про те, що уряд США має намір сприяти зниженню курсу долара через міжнародну координацію, щоб зменшити торговий дефіцит США та активізувати виробничий сектор.

Беручи до уваги, що пан Трамп раніше зазначав, що навмисне зниження вартості єни та юаня Японією та Китаєм є несправедливим для США, ринок звертає увагу на те, чи буде питання курсу валют піднято на майбутніх переговорах. У комплексі цих факторів, ймовірно, можна вважати, що прогноз для американського долара має тенденцію до зниження.

Нинішній курс ефіру до долара США становить 4,482.78 долара. Оскільки коливання курсу долара США також впливають на ціни основних криптоактивів, інвесторам слід звернути увагу на майбутні економічні показники США та політичні тенденції.