Дослідження механізму виплат у крипторинку та його впливу на ціну токенів

Чи неминуче падіння ціни Токена в день виплати дивідендів?

Загалом, в день відсічення прав, оскільки тримачі токенів вже отримали розподіл прибутку, відповідна вартість токенів також зменшується, а ціна падає. Але з історичної точки зору, падіння ціни в день відсічення прав не є обов'язковим, особливо для деяких стабільних дивідендних, стабільних у своїх результатах, і тих, що користуються популярністю у інвесторів, провідних токенів, зростання ціни в день відсічення прав також є досить поширеним.

У випадку виключення прав, проект через випуск додаткових Токенів або проведення нового розподілу Токенів призводить до збільшення обігової маси. При незмінній загальній вартості проекту, вартість проекту, що представляється кожною монетою, відповідно зменшується, тобто ціна буде знижена.

У ситуації з відсіканням дивідендів, розподіл прибутку, який проект виплачує тримачам (такі як винагороди за ставлення або дивіденди від комісій), також означає фактичне зменшення активів проекту, тому, хоча тримачі отримують прибуток після відсікання, ціна токена також відповідно знижується.

Конкретний аналіз випадків

Припустимо, що річний дохід від кожного Токену проекту становить 3 долари. Ринок оцінює цей дохід на рівні 10 разів, тобто кожен Токен коштує 30 доларів. Проект накопичив резерв у розмірі 5 доларів на кожен Токен, загальна оцінка проекту становить 35 доларів за Токен.

Проект вирішив виплатити Токен тримачам по 4 долари за кожен токен як спеціальний дивіденд, залишаючи лише 1 долар резерву на випадок необхідності.

У день виплати дивідендів теоретична вартість цього Токену дорівнює закриттю попереднього дня мінус дивіденди на кожен Токен. За попереднім припущенням, можна вважати, що ціна Токену в день виплати дивідендів зміниться з 35 доларів за монету на 31 долар за монету.

Якщо це випуск нових токенів, теоретична формула розрахунку ціни така: Ціна токена після розподілу = (Ціна токена до розподілу - Ціна розподілу) / (1 + Пропорція розподілу)

Але! Зміни в ціні Токена не залежать лише від одного фактора, такого як виключення дивідендів; це може бути результатом спільної дії багатьох факторів, таких як ринкові настрої, розвиток проєкту тощо. Це схоже на принцип зміни цін, пов'язаний з унікальними економічними моделями криптовалют, такими як зменшення винагороди за біткойн або стейкінг винагороди за ефір.

Чи вигідніше купувати токени після дати відсічення?

Цю проблему потрібно розглядати в контексті конкретної ситуації. Ми можемо розглянути це з трьох точок зору:

• Ціна до виключення прав та дивідендів
• Історичне спостереження за рухом цін після виплати дивідендів
• Основи проекту та чи планується довгострокове утримання

Для токенів, що підлягають виплаті дивідендів, існує два важливих поняття: заповнення дивідендів та наклеювання дивідендів

「заповнення права」: означає, що Токен після виключення права на дивіденди, хоча ціна тимчасово знижується через розподіл прибутку, але з ростом оптимізму інвесторів щодо фундаментальних показників проекту та його майбутніх перспектив, ціна поступово відновлюється і зрештою повертається до рівня або близько до рівня до виключення права на дивіденди. Це свідчить про те, що інвестори оптимістично налаштовані щодо майбутнього зростання проекту.

«Торгові права»: означає, що після виплати токена протягом певного часу ціна залишалася низькою і не відновилася до рівня до виплати прав. Це зазвичай означає, що інвестори стурбовані майбутніми показниками токена, що може бути викликано поганим розвитком проекту або змінами в ринковому середовищі.

Фактори розгляду

1. Розгляд перед виплатою дивідендів: Перед виплатою дивідендів, якщо ціна токена вже зросла до високих рівнів, багато інвесторів схильні до попереднього отримання прибутку. Тому в цей час входження на ринок може бути не найрозумнішим кроком.

2. Історичне спостереження за цінами після розподілу дивідендів: Оглянувши історію, токени після виплати дивідендів часто схильні до падіння, а не зростання. Проте, якщо ціна продовжує знижуватися після виплати дивідендів і доходить до технічного рівня підтримки, демонструючи ознаки стабілізації, це може бути часом, вартим уваги для покупки.

3. Основи проекту та перспектива довгострокового утримання: для тих проектів, які мають міцні основи та займають провідні позиції в галузі, виплата дивідендів більше сприймається як частина коригування ціни, а не як ознака зниження вартості.

Які ще приховані витрати пов'язані з участю в токенах з правами на акції?

податок на прибуток

Якщо інвестор купує токени без права на дивіденди через особистий звичайний оподатковуваний рахунок, у день виплати дивідендів він може зазнати нереалізованих капітальних збитків, при цьому також сплачуючи податки з отриманого доходу. У різних країнах і регіонах податкові політики щодо доходів від криптовалюти різняться.

Комісія та податок на операції

В криптовалютній торгівлі:

• Комісія за транзакції зазвичай стягується у певному відсотку від суми транзакції (різні платформи мають різні стандарти збору)
• У деяких регіонах можуть стягувати певні податки на торгівлю криптовалютою

Що таке виплата дивідендів та розподіл прав у крипто-ринку?

«Виплата дивідендів» на ринку криптовалют означає дію, коли проєкт, в залежності від умов функціонування, розподіляє частину прибутку серед тримачів Токенів у вигляді прямих виплат або додаткових токенів.

「Виплата дивідендів」: означає, що проєкт розподіляє прибуток між тримачами токенів, подібно до винагород за стейкінг, розподілу комісійних тощо. Такий розподіл прибутку зазвичай є досить стабільним, і його природа подібна до продуктів з фіксованим доходом у традиційних фінансах.

「Виплата дивідендів」: означає, що проект розподіляє додаткові токени серед тримачів токенів. Оскільки розподіляються токени, їхня ціна буде коливатися разом із змінами ринкової ціни, тому порівняно з виплатою дивідендів, винагорода від виплати дивідендів є більш невизначеною і супроводжується певним потенційним ризиком.

Коли проект оголошує про виплату доходу або додаткових токенів, підтверджуються дата розподілу та дата відрахування прав, і лише ті користувачі, які володіють цим токеном на дату реєстрації розподілу, можуть отримати право на отримання доходу або додаткових токенів. Цей механізм є особливо поширеним у продуктах стейкінгу та розподілі доходу на основних торгових платформах.