Що таке індекс долара США (USDX)? Вплив на інвестиції та важливі показники, які потрібно зрозуміти

Що таке індекс долара?

Коли ви дивитесь на фондовий ринок, ви часто бачите індекси, такі як «S&P500», «Промисловий середній показник Доу-Джонса» та «NASDAQ». Це серія показників, що відстежують продуктивність акцій.

Також, індекс долара США (англійською USDX або DXY) є «індексом», але відстежує коливання валютного курсу долара США та 6 основних валют, а не акції.

Ці шість валют включають в себе наступні:

• Євро (EUR): максимальна частка близько 57%
• Долар (JPY)
• Британський фунт стерлінгів (GBP)
• Канадський долар (CAD)
• Шведська крона (SEK)
• Швейцарський франк (CHF)

Простими словами, індекс долара США говорить нам наступне: «Чи є теперішній долар США сильнішим чи слабшим у порівнянні з іншими міжнародними валютами?»

Індекс долара США можна вважати чимось на зразок термометра глобальних фінансових ринків. Долар США є найширше використовуваною валютою у світі, а більшість товарних угод, енергетичних ресурсів, золота та навіть глобальних інвестицій проводиться в доларах США.

Коли відбуваються зміни в індексі долара, виникає ряд впливів.

Значення зростання та падіння індексу долара

✅ Коли індекс Долара США зростає

Простими словами, це означає, що «Долар США посилився», а інші основні валюти (євро, йена тощо) втрачають відносну вартість. Оскільки долар США є найбільш широко використовуваною валютою для міжнародних транзакцій, коли курс долара підвищується, багато товарів, що оцінюються в доларах США (нафта, золото, сировинні товари тощо), можуть виглядати дешевшими.

Це хороша новина для Америки:

• Покупка закордонних товарів стала дешевшою, тому американці можуть купувати імпортні автомобілі та електроніку за менші суми.
• Капітал повертається в Америку, інвестиції в активи, пов'язані з доларом США (наприклад, державні облігації США), стають більш привабливими, і гарячі гроші з усього світу течуть на американський ринок.
• Сприяє економічному зростанню США та стримуванню інфляції.

Проте для інших країн та експортоорієнтованих компаній це не завжди є оптимістичним:

• В експортно орієнтованій економіці, як у Тайвані, товари стають дорогими, і продажі до США ускладнюються, що може вплинути на прибуток компаній.
• Якщо країни, що розвиваються, мають багато боргових зобов'язань у доларах, тиск на їхнє погашення також зростає.

🔻 Індекс долара знижується

Це означає, що «долар США послабився», і довіра до ринку знизилася. Інвестори можуть виводити кошти з долара і шукати інші можливості, такі як азійський фондовий ринок чи ринки, що розвиваються.

Для Тайваню це може мати такі наслідки:

• Більше гарячих грошей може надійти на Тайваньський фондовий ринок, можливе зростання припливу капіталу та підвищення цін на акції.
• Тайваньський Долар зростає, імпортні товари стають дешевшими, але експортні продукти дорожчають і їхня конкурентоспроможність знижується.
• Якщо ви маєте активи в американських доларах, такі як акції США або депозитні рахунки в доларах, вам слід бути обережними щодо "валютних збитків". Зниження долара = зменшення в перерахунку на нові тайванські долари.

📌Підсумовуючи

Індекс долара США зростає = сильний долар; капітал йде до США; це невигідно для тайванських експортних компаній.

Зниження індексу долара США = слабкий долар, можливий приплив коштів на тайваньський фондовий ринок, позитивний вплив на показники тайваньського фондового ринку.

Складові валюти індексу долара

Индекс долара США складається з шести валют: євро (EUR), японська єна (JPY), британський фунт (GBP), канадський долар (CAD), шведська крона (SEK), швейцарський франк (CHF).

Хоча є лише 6 видів валют, насправді країн, які стоять за ними, набагато більше!

Наприклад, єврозона використовується в 19 країнах ЄС, одна валюта представляє економіку приблизно 20 країн. У поєднанні з іншими 5 валютами, вона охоплює в цілому понад 24 розвинені країни.

Це причина, чому індекс долара США має велику авторитетність та вплив на глобальних фінансових ринках.

Долар індекс валютної ваги

Індекс долара США розраховується не як середнє значення шести валют, а за методом, який називається "геометрично зваженим середнім". Іншими словами, різні ваги встановлюються на основі економічного обсягу кожної країни, обсягу торгівлі та впливу валюти.

Поточна вага наступна:

| Валюта | Співвідношення | |----------|----------| | Євро (EUR) | 57.6% | | Японська єна (JPY) | 13.6% | | Англійський фунт (GBP) | 11.9% | | Канадський долар (CAD) | 9.1% | | Шведська крона (SEK) | 4.2% | | Швейцарський франк (CHF) | 3.6% |

Легко інтерпретувати:

• Доля євро є найвищою, займаючи більше половини. Це пов'язано з тим, що в зоні євро є багато країн та значний економічний масштаб, тому євро є другою за величиною валютою у світі після долара США. Отже, коливання євро має дуже великий вплив на індекс долара США!

• Другий це японська єна, оскільки Японія є третьою за величиною економікою в світі, а також японська єна часто використовується як міжнародне сховище капіталу через надзвичайно низькі процентні ставки та високу ліквідність.

• Британський фунт, канадський долар, шведська крона, швейцарський франк усі разом складають менш ніж 30%, але валюти, відомі своїми «стабільністю та безпекою», як-от швейцарський франк, мають дуже високу цінність на ринку.

Метод розрахунку індексу долара США

Індекс долара США обчислюється з використанням «геометричного середньозваженого методу», а його формула є дуже складною. По суті, вона враховує зміни валютних курсів кожної валюти щодо долара США та їх вагу.

Зверніть увагу, що індекс долара США є відносним індексом, а не валютним курсом або ціною. Це результати порівняння на основі загальної сили або слабкості долара США від базового періоду (базової дати).

Наприклад:

• 100 означає, що воно таке ж, як і базовий рівень, а це означає, що немає ні зростання, ні падіння.
• 76 свідчить про те, що впав на 24% від бази, тобто американець Долар ослаб.
• 176 вказує на те, що з бази він зріс на 76%, тобто долар США зміцнився.

Отже, чим вищий індекс долара США, тим сильнішим є долар США, і чим нижчий, тим слабшим стає долар США на міжнародному ринку.

Взаємозв'язок між індексом долара США та іншими активами

«Яка мені справа до коливань індексу долара?»

Насправді вплив є суттєвим. Це пов'язано з тим, що різні активи оцінюються у доларах США. Наприклад: акції США, золото, облігації, а також фондовий ринок Тайваню!

Долар індекс та американські акції

Взаємозв'язок між доларом США та американськими акціями не є «обов'язково позитивним або негативним», а змінюється залежно від ситуації:

• Іноді, Долар зміцнюється → капітал надходить до США → акції США також зростають
• Проте, якщо Долар занадто сильний, це може завдати удару американським експортним компаніям і негативно вплинути на весь фондовий ринок.

Наприклад, у березні 2020 року, на тлі обвалу світових фондових ринків, долар значно зріс до індексу 103 завдяки глобальному попиту на безпеку. Однак після цього в США спалахнула пандемія, і ФРС постачала величезну кількість коштів для порятунку ринку, внаслідок чого долар різко ослаб, а індекс впав до 93.78.

Тобто, зв'язок між американськими акціями та доларом США потрібно оцінювати, враховуючи ринкові умови та поточну економічну політику, не слід дивитися лише на одну лінію.

Долар індекс та золото

Золото та долар США зазвичай мають відношення «качелі»:

• Долар високо → Ціна золота знижується
• Долар слабшає → ціна на золото зростає

Це пов'язано з тим, що золото має цінову оцінку в Доларах. Коли Долар сильний, вартість покупки золота зростає, і попит природно зменшується. І навпаки.

Звичайно, ціна на золото також залежить від інших факторів, таких як інфляція, війна, ціна на нафту тощо, тому не слід звертати увагу лише на один фактор - індекс долара США.

Долар індекс та тайванські акції / Тайвань Долар

Загалом:

• Долар висока (зростання індексу) → Капітал повертається в США → Можливість зниження тайванського долара, збільшення тиску на фондовий ринок Тайваню
• Долар зниження (індекс падіння) → Капітал повертається в Азію → Сприятливо для підвищення курсу новозеландського долара, покращення продуктивності тайванського фондового ринку

Однак ці відносини не є абсолютним правилом. Іноді, коли ринок має велику впевненість у світовій економіці, акції США, акції Тайваню та Долар можуть зростати одночасно.

Навпаки, якщо відбудеться подія чорного лебедя, і все потрапить у паніку, існує ймовірність, що фондовий ринок, валютний ринок та ринок облігацій одночасно впадуть.

Фактори, що впливають на коливання індексу долара США

Зростання або падіння індексу долара США пов'язане з багатьма «великими подіями міжнародної економіки». Ось фактори, які найбільше впливають на силу чи слабкість долара США:

1️⃣ Процентна політика Федеральної резервної системи США (Fed)

Це майже єдиний фактор, який має найбільш прямий вплив на індекс Долара.

• У разі підвищення ставки, процентна ставка за доларом США зросте, і капітал з усього світу потече до США → зростання долара, підвищення індексу
• У разі зниження процентних ставок можливий відтік капіталу з США → зниження курсу Долара, падіння індексів

Тому що з кожною зустріччю Федеральної резервної системи ринок стає напруженим. Це пов'язано з побоюваннями щодо коливань долара.

2️⃣ Економічні показники США

Наприклад: дані про зайнятість (кількість працівників у несільськогосподарському секторі, рівень безробіття), дані про інфляцію CPI, темпи економічного зростання ВВП тощо.

Якщо ці показники будуть добрими, це буде означати, що економіка США сильна, і Долар стане міцнішим. Навпаки, якщо показники будуть поганими, довіра до ринку знизиться, і Долар також послабне.

3️⃣ Геополітичні фактори & Міжнародні події

Це вплине на глобальні настрої уникнення ризику: наприклад, війна, політична нестабільність, регіональні конфлікти. Зазвичай у такі часи ринок обирає «безпечні активи», і Долар часто стає першим вибором.

Отже, іноді фраза «чим більше плутанини, тим сильніший долар» може здаватися суперечливою, але насправді це пов'язано з його роллю як безпечного активу.

4️⃣ Динаміка інших основних валют

Індекс долара є відносним значенням «долара США до шести іноземних валют». Тому, якщо такі валюти, як євро, єна, фунт стерлінгів, ослаблюються через слабкість своєї економіки, політику пом'якшення або політичну нестабільність, індекс долара може зростати, навіть якщо долар США залишається незмінним.

Простими словами: коли інші валюти знецінюються, індекс долара США виглядає сильніше.

Долар торгівельного ваги