Який вплив має підвищення процентних ставок у США на Тайвань? Огляд графіка підвищення ставок у США на 2025 рік.

Коли Сполучені Штати піднімуть процентні ставки?

Сполучені Штати з березня 2022 року суттєво підвищили процентні ставки. Яка швидкість. Станом на 2023 рік, ставки вже підвищені на 20 базисних пунктів (500 базисних пунктів), ставка підвищилася з майже нуля до діапазону 5.00%~5.25%.

Ця хвиля підвищення відсоткових ставок особливо сильна. Подумайте, десять засідань, на всіх підвищення ставок, і ще чотири рази поспіль на 75 базисних пунктів! Ніколи не було такого раніше. Чому? Через інфляцію. У червні 2022 року індекс цін побив 40-річний рекорд.

Схоже, що ситуація змінилася. Останні ринкові дані показують, що Федеральна резервна система, здається, увійшла в цикл зниження процентних ставок, і до вересня 2025 року вони можуть знизитися до 4,50%. Не зовсім впевнений, але це наразі прогнози.

Графік Федеральної резервної системи на 2025 рік (тайваньський час)

Рішення щодо відсоткової ставки | Протокол засідання | Відсоткова ставка (максимум у %) | Прогнозована відсоткова ставка (%) ---|---|---|--- 5 лютого | 26 лютого | 4.75 | 4.75 19 березня | 9 квітня | 4.75 | 4.75 7 травня | 28 травня | 4.50 | 4.50 18 червня | 9 липня | 4.50 | 4.50 6 серпня | 27 серпня | 4.50 | 4.25 17 вересня | 8 жовтня | 4.25 | 4.25 11 листопада | 26 листопада | 4,25 | 4,00 17 грудня | 7 січня | 4.00 | 4.00

Які наслідки підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи?

валютний ринок

Підвищення процентних ставок робить долар США сильнішим. Логіка проста. Якщо банки США пропонують більше відсотків, іноземці почнуть купувати долари, щоб покласти їх на рахунок. Долар стає дорожчим. У 2022 році індекс долара зріс на 8,5%. І навпаки, під час зниження процентних ставок долар зазвичай стає слабшим.

фондовий ринок

Підвищення процентних ставок зазвичай призводить до падіння фондового ринку. Чому? Високі процентні ставки знижують оцінку компаній. Це основна фінансова логіка. Крім того, вартість позик для підприємств зростає, прибуток зменшується, тому ціна акцій природно падає.

2022 рік на фондовому ринку був справжнім жахом. Індекс S&P 500 впав на 17%, а NASDAQ обвалився на 30%. Дивно, але у 2023 році фондовий ринок відновився. Відчуття трохи суперечливе, але в кінці циклу підвищення процентних ставок фондовий ринок дійсно часто зміцнюється, можливо, це пов'язано з очікуваннями, що підвищення ставок зупиниться або почнеться їх зниження.

золото

Ціна золота рухається в протилежному напрямку від очікувань процентних ставок. Коли ринок вважає, що Федеральна резервна система буде суттєво підвищувати процентні ставки, ціна золота падає. Коли вважається, що підвищення ставок ослабне або навіть буде знижено, ціна золота зростає.

Цікаво, що золото знижувалося до листопада 2022 року, а потім почало зростати. Це, здається, пов'язано з очікуваннями ринку щодо зниження процентних ставок.

ринок облігацій

Підвищення процентних ставок призводить до зниження цін на облігації. Обидва поняття мають зворотний зв'язок.

Банківська буря в США в 2023 році в певному сенсі пов'язана з цим. Банки утримують велику кількість облігацій, після підвищення процентних ставок вартість облігацій зменшується, банки зазнають збитків. Коли клієнти починають масово знімати кошти, їм доводиться продавати облігації для отримання готівки, в результаті чого ціни на облігації падають ще більше, виникає порочне коло.

Вплив підвищення процентних ставок у США на економіку Тайваню

Долар сильний, отже, новий тайванський долар слабкий. Що приносить знецінення нового тайванського долара? Інфляцію!

Відчутними є наслідки підвищення цін на продукти харчування на 6% у 2022 році, зокрема, ціна на яйця зросла на 26%. Яйця стали дорожчими через подорожчання кормів для курей, причому корми містять кукурудзу та сорго, які імпортуються.

Імпорт сільськогосподарської продукції з Тайваню на 22,8% походить зі США. Усе це оцінюється в доларах США, долар подорожчав, тому імпортні товари природно також стали дорожчими. Настала інфляція.

Центральний банк Тайваню також підвищив відсоткові ставки, але їхня сила набагато менша, ніж у США. Не в змозі витримати тиск девальвації нової тайванської долара.

Знецінення валюти також може призвести до витоку капіталу. Це трохи лякає.

Уявіть, що ви іноземний інвестор, який обмінює 100 тисяч доларів на 2,7 мільйона тайванських доларів для покупки акцій Тайваню, і за рік заробляє 300 тисяч. Здається непогано, але якщо тайванський долар знеціниться на 11% по відношенню до долара США, 3 мільйони тайванських доларів зможуть бути обміняні лише на 97 тисяч доларів. В результаті ви зазнаєте збитків! Що ви зробите в цей момент? Звичайно, продасте акції і купите назад долари, щоб зберегти капітал. Якщо всі так думають, ринок акцій стане нестабільним.

Вплив підвищення процентних ставок у США на тайваньський фондовий ринок

В більшості випадків підвищення процентних ставок у США негативно впливає на тайваньський фондовий ринок. Девальвація нового тайваню викликає відтік капіталу, і фондовий ринок падає. Тайвань також підвищує процентні ставки, зростання ставок впливає на оцінку акцій.

Дані біржі показують, що в 2022 році з тайваньської фондової біржі вийшло 41,6 мільярда доларів, що є першим місцем в Азії і становить понад 70%. Тайваньський ваговий індекс впав на 21%, що є шостим за рахунком у світі. Жахливо.

Чи є акції, які приносять прибуток? Є. Акції банків непогані. Підвищення процентних ставок збільшує різницю між депозитами та кредитами, банки заробляють більше. Тайваньський комерційний банк (2834) у 2022 році отримав відсотковий дохід у 33,3 мільярда юанів, зріст на 38%, ціна акцій зросла на 20% за рік.

Також можна розглянути ETF, наприклад, ETF фінансового сектору Yuanta MSCI (0055), який відстежує фінансовий індекс Тайваню.

Як інвесторам реагувати на підвищення ставок у США?

Як звичайному інвестору впоратися з підвищенням процентних ставок? Ось кілька порад:

Рекомендація 1: інвестуйте в долари

Долар буде дорожчати, купівля доларів - непогана ідея. Можна обміняти через банк або здійснити операції з ф'ючерсами.

Рекомендація 2: відкоригувати позиції акцій

Підвищення процентних ставок вплине на фондовий ринок, особливо на акції технологічних компаній, які мають високу оцінку. Зменшення володіння такими акціями та збільшення фінансових акцій може бути більш розумним.

Рекомендація три: добре хеджувати

Не тільки зменшувати акції, але також можна продавати індекси коротко для хеджування ризиків.

Тайваньський ваговий індекс і Nasdaq 100 мають високу кореляцію, коротка позиція за Nasdaq може компенсувати збитки від падіння тайванських акцій.

Підсумок

Підвищення ставок у США має великий вплив на Тайвань. Новий тайваньський долар знецінюється, фондовий ринок падає. Але в кризі приховані можливості. Інвестування в долари США, покупка фінансових акцій та продаж індексів можуть принести прибуток від підвищення ставок.

Останні дані показують, що Федеральна резервна система, здається, вже почала цикл зниження процентних ставок, і до кінця 2025 року ставка може досягти 4,00%. Ринок змінюється швидко, напрямок політики має велике значення, інвестори повинні постійно коригувати свої стратегії. Адже хто може повністю передбачити ринок завтрашнього дня?