Аналіз інвестицій в акції авіаційної галузі на 2025 рік: тренди, оцінка та стратегічні перспективи

Останні тенденції на ринку авіаційних акцій

У першій половині 2025 року акції авіакомпаній демонструють стійку тенденцію до зростання. За даними ринку, American Airlines зросли на 3,87% за останній тиждень, United Airlines на 3%, а Delta Air Lines на 4,09%, додатково до зростання на 13,8% протягом останнього місяця.

На фоні зростання очікувань щодо економічного відновлення та зниження процентних ставок, багато інвесторів звертають увагу на результати авіакомпаній. Звіти від ринкових аналітиків також відзначають позитивний погляд на авіаційну індустрію. Очікується, що наприкінці 2025 року тиску на витрати в цій галузі стане менше, що призведе до покращення прибутковості. Відновлення споживчої довіри та витрат супроводжується різким зростанням попиту на авіаперевезення, що, як прогнозується, матиме позитивний вплив на результати акцій авіакомпаній.

Класифікація авіаційних акцій та основна структура

Авіаційні акції - це акції, які випускають публічно торговані авіакомпанії на фондовій біржі. Інвестори можуть легко торгувати, просто ввівши код акцій через свій рахунок на біржі.

Державні авіакомпанії (урядові авіакомпанії):

Урядові авіакомпанії - це підприємства, акціонери та керівництво яких призначаються урядом. Сила таких компаній полягає в стабільності внутрішньої структури, що робить малоймовірним виникнення внутрішніх криз, тому вони зазвичай є більш привабливими для інвесторів, які шукають стабільний прибуток (наприклад, Eva Air).

На азійському ринку існує багато державних авіакомпаній, таких як China Eastern Airlines та China Southern Airlines. Динаміка їхніх акцій виграє від стабільності державних підприємств.

Приватні авіаційні акції:

Комерційні авіакомпанії зазвичай належать і керуються приватними інвесторами або компаніями і не знаходяться під контролем або власністю держави.

У порівнянні з акціями державних авіакомпаній, акції приватних авіакомпаній мають відносно просту зміна власності, що призводить до зміни акціонерів. Відомими приватними авіакомпаніями є американські Southwest Airlines, United Airlines, а також китайські Spring Airlines, Juneyao Airlines та Huaxia Airlines.

Аналіз зміни цін на акції авіакомпаній

Динаміка цін на авіакції до і після пандемії

Зараз акції авіакомпаній США майже повністю відновилися після економічного удару, завданого пандемією. З 2020 по 2021 рік акції авіакомпаній різко впали через волатильність та невизначеність, викликані пандемією, і багато акцій авіакомпаній знизилися до третини своєї початкової вартості під час найгірших часів. Наприклад, акції Delta Air Lines впали з 59 доларів до 21 долара за приблизно місяць на початку 2020 року. Протягом наступних трьох років акції Delta Air Lines коливалися, але до 2025 року повного відновлення до рівня до пандемії не відбулося.

Протягом останнього року довіра споживачів та бізнесу відновилася, що є хорошою новиною для галузей, які залежать від багатьох циклічних витрат, включаючи авіакомпанії. Після деяких неполадок у 2022 році акції багатьох авіакомпаній почали зростати з упадку в жовтні 2023 року, продовжуючи зростати навіть у 2025 році.

Основні фактори, що впливають на акції авіаційної галузі

Виконання авіаційної галузі тісно пов'язане з багатьма економічними факторами:

1️⃣ Стан світової економіки: має значний вплив на попит на авіаподорожі. Під час рецесії споживачі, як правило, скорочують свої витрати на discretionary, включаючи подорожі. Навпаки, під час економічного зростання зростає дискретний дохід, що веде до збільшення витрат на подорожі. Спалах нового коронавірусу яскраво продемонстрував величезний вплив світового економічного шоку на попит на авіаподорожі.

2️⃣ Вплив цін на паливо та витрат на авіаперевезення: Ціни на паливо безпосередньо впливають на витрати авіакомпаній, при цьому витрати на паливо складають значну частину витрат авіакомпаній. Коливання цін на паливо викликає зміни у витратах, що впливає на рентабельність. Коли ціни на паливо зростають, авіакомпаніям часто потрібно коригувати ціни на квитки, щоб компенсувати зростаючі витрати. Зниження цін на паливо може стати порятунком для авіакомпаній, а також є можливість зниження цін на квитки для споживачів.

3️⃣ Рівень відсоткових ставок та фінансування авіакомпаній: Відсоткові ставки відіграють важливу роль у фінансуванні авіакомпаній. Коливання відсоткових ставок впливають на витрати на запозичення авіакомпаній. Коли відсоткові ставки зростають, запозичення стає дорожчим, що впливає на капіталомісткі проекти, такі як розширення флоту та розвиток інфраструктури. Навпаки, низькі відсоткові ставки можуть зробити фінансування більш доступним, що може стимулювати інвестиції та зростання в авіаційній галузі.

Аналіз інвестиційних можливостей в акції авіаційних компаній США

Три акції авіакомпаній США, на які варто звернути увагу

• Delta Air Lines (DAL): як найбільша авіакомпанія в США, вона є дуже привабливою з точки зору оцінки, і поточне співвідношення P/E становить всього 6,6. Авіаційна галузь повністю відновилася після тиску пандемії, і прогнози на 2025 рік також дуже оптимістичні. Особливо слід зазначити, що комерційна модель компанії акцентує увагу на преміум-клієнтській базі, що сприяє відновленню цін на акції.

• Copa Holdings (CPA): Copa є провідною авіакомпанією в Латинській Америці, яка працює через своїх дочірніх компаній Copa Airlines та AeroRepública. Згідно з фінансовим звітом Copa, прибуток на акцію (EPS) у 2023 році становитиме 16,79 доларів, що більш ніж у два рази більше, ніж 8,26 доларів у 2022 році. Операційний дохід склав 3,46 мільярда доларів, що на 16,7% більше в порівнянні з попереднім роком. У сезонному аналізі особливо сильний патерн показує результати другого кварталу, який найбільше виграє від літнього туристичного попиту.

• Ryanair Holdings (RYAAY): Оцінка не є низькою, але Ryanair, що базується в Ірландії, останніми відмінними результатами доводить, що цей високий показник оцінки є обґрунтованим. У листопаді 2023 року керівництво Ryanair підвищило прогноз прибутку на 2024 рік, прогнозуючи, що він перевищить минулорічні показники прибутку більш ніж на 50%. Модель низькотарифної діяльності компанії забезпечує конкурентні переваги на європейському ринку та дозволяє зберігати рентабельність навіть в умовах зростання цін на паливо.

Аналіз інвестиційних можливостей акцій Taiwan Airlines

Три акції авіакомпаній Тайваню, на які слід звернути увагу

• Евергрин Ейрлайнс (2618): Евергрин Ейрлайнс продемонструвала вражаючі результати у фінансовому звіті за минулий рік, річний консолідований дохід склав 2003,57 мільярда юанів, що на 45% більше в порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток після оподаткування склав 215,94 мільярда юанів, що на 204% більше в порівнянні з попереднім роком, прибуток на акцію (EPS) склав 4,01 юаня. Стратегія компанії з розширення міжнародних рейсів та інвестиції в нові літальні апарати з високою паливною ефективністю сприяють покращенню структури витрат.

• 中華航空(2610): Зростання потреби в подорожах призвело до збільшення доходів від пасажирських перевезень China Airlines у 2023 році в 3,54 раза в порівнянні з попереднім роком, що перевищило 100 млрд юанів, а чистий прибуток на акцію після оподаткування досяг 1,13 юаня, що є другим найвищим показником за останнє десятиліття. Домінуюча позиція компанії на внутрішньому ринку та різноманітність маршрутної мережі підвищують її стійкість до коливань економіки.

• 星宇航空(2646): Згідно з звітом про операційний дохід за 2023 рік компанії StarLux Airlines, консолідований операційний дохід склав 224,72 млрд юанів, що на 568% більше в порівнянні з минулим роком, чистий прибуток після сплати податків склав 1,49 млрд юанів, прибуток на акцію (EPS) склав 0,08 юаня, що свідчить про успішний перехід від збитків до прибутків. Потенціал зростання як нової авіакомпанії та фокус на преміум-сегменті ринку привертають увагу інвесторів.

Перспективи авіаційних акцій та інвестиційні стратегії

Авіаційна галузь відновила свою прибутковість у 2023 році після історичних збитків у 140 мільярдів доларів під час пандемії. Зараз авіаподорожі процвітають, і перспективи акцій авіакомпаній виглядають яскраво.

Згідно з даними Міжнародної асоціації повітряного транспорту (IATA), до 2040 року попит на авіаподорожі подвоїться з 4 мільярдів до приблизно 8 мільярдів пасажирів до пандемії, а середній річний темп зростання становитиме 3,4%, що, як прогнозується, підвищить прибутки авіакомпаній. Чистий прибуток авіаційної галузі, як очікується, зросте з 23,3 мільярда доларів у 2023 році до 25,7 мільярда доларів у 2025 році.

стратегія інвестування

1. Визначення оптимального часу для купівлі акцій авіакомпаній: авіакомпанії є циклічними акціями і слідують послідовним патернам буму і спаду. Найкращий час для купівлі акцій авіакомпаній — це коли цикл наближається до завершення. Аналізуючи дані ринку 2025 року, виявлено, що деякі авіакомпанії вже вступили в новий цикл зростання.

2. Диверсифікація інвестицій: Диверсифікація портфеля авіаційних інвестицій між різними регіонами може зменшити ризики, пов'язані з володінням акціями авіакомпаній. Результати авіакомпаній на основних ринках Північної Америки, Європи та Азії відрізняються через регіональні специфічні фактори.

3. Вибір авіакомпанії з багатим грошовим потоком: Авіакомпанії є капіталомісткими підприємствами, тому для розвитку їм потрібні великі грошові кошти. Тому важливо інвестувати в компанії, які мають достатньо готівки, щоб пережити тривалу рецесію в галузі. Показники фінансової стабільності та аналіз структури витрат є важливими елементами при ухваленні інвестиційних рішень.

Зміни структури авіаційної промисловості та вплив на інвестиції

Згідно з останнім прогнозом IATA, глобальний дохід від авіаперевезень у 2025 році перевищить 1 трильйон доларів, підтримуваний високим коефіцієнтом завантаження та тарифами на авіаперевезення. Крім того, міжнародний авіаційний трафік, як очікується, зросте на 5% на рік, що є основним фактором збільшення попиту через зростання туризму та ділових поїздок.

Особливо слід звернути увагу на вплив відмінностей у комерційних моделях авіакомпаній на їх фондову продуктивність. Лоукостери, як правило, демонструють високу стійкість під час рецесії, тоді як авіакомпанії з повним спектром послуг отримують вигоду від відновлення ділових подорожей. Очікується, що до 2025 року ця поляризація стане ще чіткішою.

Для інвесторів важливо всебічно оцінити специфічні бізнес-моделі, структури витрат, ринкові позиції та фінансову стійкість кожної авіакомпанії, приймаючи інвестиційні рішення з урахуванням економічних циклів та ринкових коливань. Вибираючи відповідні акції авіакомпаній у відповідний час, можна підвищити ймовірність успіху інвестицій у цьому циклічному секторі.