Вразлива позиція єни: політичний хаос і млява позиція Банку Японії

Я останнім часом спостерігав, як японська єна зазнає значних втрат, і, чесно кажучи, це не дивно з огляду на політичний цирк і невизначеність центрального банку, які ми спостерігаємо. Валюта знаходиться поблизу одномісячних мінімумів щодо долара, і я не бачу, щоб це змінилося найближчим часом.

Дозвольте мені розповісти, що насправді відбувається тут. Політична сцена Японії зараз є повною плутаниною. Хіросі Моріяма, який фактично є правою рукою прем'єр-міністра Ісібі, раптово вирішує піти у відставку. Тим часом, колишній прем'єр-міністр Асо Таро, за повідомленнями, планує закликати до нових виборів керівництва. Така нестабільність є токсичною для будь-якої валюти, особливо для тієї, яка вже знаходиться на хиткій основі.

А потім є Банк Японії - говорити про змішану сигналізацію! Заступник губернатора Хіміно постійно робить ці напівсерйозні заяви про підвищення ставок, одночасно попереджаючи про "глобальну економічну невизначеність". Переклад: вони бояться насправді вжити заходів щодо значних підвищень ставок. Це, насправді, жахливо. Ринок може відчути їхній страх.

Тим часом, через Тихий океан, ФРС практично гарантовано знизить ставки цього місяця - близько 90% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів. Ця різниця теоретично повинна допомогти єні, але політичний хаос і проблема довіри до Банк Японії переважають над будь-якими позитивними ефектами.

Парі USD/JPY зараз фліртує з позначкою 149.00, небезпечно близько до прориву через свою 200-денною ковзною середньою. З моєї точки зору, якщо воно впевнено підніметься вище 149.00, ми можемо легко побачити рух до 150.00 і потенційно до серпневої максимальної позначки близько 151.00.

Підтримка знаходиться приблизно на рівні 148.30-148.25, і якщо вона буде пробита, ми можемо спостерігати потенційні зниження до 147.40 і, можливо, до серпневого мінімуму 146.20.

Найближчі економічні дані США - вакансії JOLTS, дані зайнятості ADP та важливі Непрямі зарплати в п'ятницю - безсумнівно, внесуть певну волатильність у ситуацію. Але, чесно кажучи, якщо ми не побачимо якихось драматичних змін з боку або Банку Японії, або японського уряду, єна, здається, залишиться улюбленою мішенню ринку.

Контраст не може бути більш різким - невпевнений BoJ проти глобальних ринкових сил, які вимагають рішучих дій. А на ринках невпевненість завжди карається.