Глибина аналізу руху ціни на золото: інвестиційна стратегія та ринковий прогноз на 2025 рік

Основні рушійні сили зміни ціни золота XAU/USD

Федеральна резервна система знизила процентну ставку на 25 базисних пунктів у вересні, в той день золото впало на 0,83%, але за цим стоїть глибша ринкова логіка. Розуміння основних факторів, що впливають на коливання цін на золото, є ключем до визначення інвестиційних можливостей.

У 2025 році ціни на золото продовжують перевищувати історичні максимуми, кілька авторитетних установ підвищують цільову ціну на золото. У такому ринковому середовищі інвестори загалом в замішанні: чи існує ще можливість для входу? Чи можна нарощувати позиції під час падіння? Чи слід зафіксувати прибутки, якщо тримати золото?

Щоб відповісти на ці питання, нам потрібно детально проаналізувати механізми змін на сучасному ринку золота:

• Логіка ринку за зміною ціни золота
• Як рішення Федеральної резервної системи про зниження процентних ставок впливає на ціну золота
• Дані підтримки майбутнього руху цін на золото
• Рекомендації щодо стратегій для різних інвесторів

Аналіз багатьох факторів, що сприяють різкому зростанню цін на золото

Основним рушійним фактором нещодавнього зростання цін на золото є постійне зростання очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Багато економічних даних США вказують на ослаблення ринку праці, збільшення тиску на економіку, що спонукає капітал переходити до таких захисних активів, як золото, у пошуках захисту вартості.

Ринок тому суттєво переоцінив очікування щодо зниження процентних ставок, що безпосередньо відображається в постійному зростанні цін на золото.

Інтерпретація даних про корекцію цін на золото після засідання Федеральної резервної системи

Після оголошення Федеральною резервною системою рішення про зменшення процентної ставки на 25 базисних пунктів, ціна на золото не зросла, а знизилася, основна причина в тому, що:

1. Зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів повністю відповідає очікуванням ринку, ця інформація давно була засвоєна ринком
2. Пауел визначив це зниження процентної ставки як "зниження на основі управління ризиками", не давши чітких зобов'язань щодо переходу до тривалого циклу зниження.
3. Така обережна позиція змінила ринкові настрої з надмірного оптимізму на вичікувальну позицію, що призвело до короткострокового відтоку капіталу.

Аналіз ключових показників взаємозв'язку між реальною ставкою та ціною золота

Ядром торгівлі на ринку золота є не лише саме золото, але й очікування інвесторів щодо майбутньої ціни. Найбільш основним фактором, що впливає на ці очікування, є оцінка ринком напрямку реальних процентних ставок, що також є одним із найважливіших чинників, які впливають на ціну золота:

• Ринок очікує зниження реальних процентних ставок → зростання цін на золото
• Ринок очікує зростання реальних процентних ставок → Ціна на золото знижується

Історичні дані показують, що ціна золота має чітко негативну кореляцію з реальними відсотковими ставками. Реальні відсоткові ставки є результатом номінальної ставки мінус рівень інфляції, тому зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою безпосередньо впливає на номінальні ставки, отже, нещодавні коливання цін на золото тісно пов'язані з очікуваннями ринку щодо політики Федеральної резервної системи.

Формула розрахунку: номінальна процентна ставка - рівень інфляції = реальна процентна ставка

Глобальний бум купівлі золота центральними банками: ключові показники ринкових тенденцій

Окрім короткострокових факторів, існує ще один довгостроковий рушій, що сприяє зростанню цін на золото: центральні банки світу продовжують нарощувати запаси золота, зокрема Народний банк Китаю почав значно збільшувати свої золоті резерви з березня 2022 року.

Згідно з даними Всесвітньої золотої ради, в першій половині 2025 року загальний обсяг чистих закупівель золота центральними банками світу досягне 123 тонн, лише в червні цього місяця збільшився на 22 тонни. Опитування, проведене радою в червні, показало, що 73% центральних банків очікують, що в наступні п’ять років частка долара в глобальних резервних валютах зменшиться, в той час як частка євро, юаня та золота в інвестиційних активах зросте.

Стратегічні закупівлі центрального банку для розподілу ризиків доларових активів стали надійною підтримкою для постійного зростання цін на золото.

Крім того, на зростання цін на золото також впливають такі фактори:

• Невизначеність на ринку, спричинена новою митною політикою Трампа, зросла
• Уповільнення зростання світової економіки та інфляційний тиск
• Відносне зниження довіри до долара США
• Загострення геополітичних ризиків

Особливо тарифна політика Трампа стала важливим каталізатором зростання цін на золото в 2025 році. Імпорт металів, що торгуються на Нью-Йоркській товарній біржі, може підлягати миту, що порушує нормальний механізм ціноутворення на ринку та руйнує співвідношення між спотовими та ф'ючерсними цінами.

Звітність медіа та емоційне поширення на соціальних платформах ще більше посилили волатильність ринку, викликавши масовий приплив короткострокових коштів на ринок золота, що сприяло швидкому зростанню цін на золото.

Кількісні прогнози професійних установ щодо перспектив цін на золото

Незважаючи на те, що останнім часом ціни на золото значно коливалися, кілька авторитетних фінансових установ все ще зберігають оптимістичний погляд на його довгострокову тенденцію:

UBS: підвищив цільову ціну на золото до кінця року з 3500 USD до 3800 USD за унцію, середньострокову цільову ціну на 2026 рік з 3700 USD до 3900 USD за унцію.

Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на золото на рівні 3700 доларів США за унцію до кінця року та 4000 доларів США за унцію на середину 2026 року.

Morgan Stanley: очікує, що цього року ціна на золото все ще має 5% потенціал для зростання, в кінці року перевищить 3800 доларів США за унцію, досягнувши 4000 доларів США за унцію в першому кварталі наступного року.

Згідно з даними ринку фізичного золота, ціна ювелірних виробів з чистого золота в материковому Китаї 3 вересня перевищила 1050 юанів за грам, встановивши історичний рекорд.

Згідно з прогнозами цих професійних установ, загальна тенденція зростання цін на золото, ймовірно, продовжиться до 2026 року, але інвестори повинні звертати увагу на коливання ринку, шукаючи відповідний момент для купівлі на зниженні.

Рекомендації щодо стратегії золота для різних типів інвесторів

Зрозумівши ринкову логіку зростання золота, ми пропонуємо диференційовані інвестиційні рекомендації для різних типів інвесторів:

Короткострокові спекулянти: Наразі ринкова ліквідність достатня, волатильність висока, що створює хороші можливості для короткострокових операцій. Напрямок цін відносно чіткий, особливо під час випуску важливих даних або подій, напрямок ринку легко визначити, що дозволяє скористатися сприятливими можливостями для прибутку.

Новачок в інвестуванні в золото: Рекомендується спочатку використовувати невелику суму коштів для ознайомлення з закономірностями коливань ринку, щоб уникнути сліпого збільшення інвестицій. Використовуйте економічний календар для відстеження публікацій важливих економічних даних США, щоб допомогти у прийнятті торгових рішень та контролювати ризики.

Довгострокові інвестори: Поточна покупка фізичного золота потребує готовності витримувати значні коливання ринку. Хоча в довгостроковій перспективі очікується зростання, в середньостроковій перспективі можуть виникнути значні корекції, тому потрібно мати достатньо терпіння для утримання.

Потреба в розподілі активів: Золото має свою цінність як частина інвестиційного портфеля, але варто зазначити, що волатильність золота не нижча за волатильність акцій (річна амплітуда золота становить 19,4%, річна амплітуда S&P 500 становить 14,7%), тому необхідно належним чином контролювати пропорцію розподілу, щоб уникнути надмірної концентрації.

Ключові моменти для інвестування в золото：

• Інвестиційний цикл в золото є досить тривалим, з точки зору понад 10 років він може забезпечити функцію збереження вартості, але в цей час можуть бути значні коливання.
• Витрати на торгівлю фізичним золотом досить високі, зазвичай становлять від 5% до 20%.
• Уникайте концентрації надмірної кількості активів в одному класі, підтримуйте різноманітність інвестиційного портфеля.

Незалежно від вибору способу інвестування, важливо зрозуміти основні фактори, що впливають на зміни цін на золото, зберігати раціональне інвестиційне мислення, щоб мати можливість скористатися можливостями та контролювати ризики під час коливань цін на золото.