Що таке розрахунок чистої вартості на акцію? Чи надійний аналіз акцій за чистою вартістю на акцію?

Чистий актив на акцію, простіше кажучи, це чиста вартість активів за кожною акцією. Це важливий показник. Але покладатися лише на нього для вибору акцій? Це недостатньо.

Визначення та обчислення чистої вартості на акцію

Алгоритм насправді дуже простий: Вартість акції = Чисті активи ÷ Загальна кількість акцій в обігу = ( загальні активи - загальний борг ) ÷ загальна кількість акцій в обігу

Цифри говорять. Але не всі.

Посилання на чисту вартість акцій

1. Дзеркало бізнесових можливостей компанії - велика чиста вартість, компанія може мати міцніший фундамент. Здається, що здатність протистояти ризикам є більшою.

2. Компас інтересів акціонерів - висока чиста вартість, теоретично під час ліквідації можна отримати більше грошей. Хоча ніхто не хоче, щоб компанія закрилася.

3. Груба оцінка вартості - порівнюючи з ціною акцій, здається, можна відчути, чи є акції дорогими чи дешевими. Але це відчуття іноді досить суб'єктивне.

Обмеження чистої вартості на акцію

1. І яка зв'язок з ціною акцій? Не така вже й тісна - ринок більше цікавить, скільки можна заробити в майбутньому. Минулі розрахунки цифр ринок не дуже сприймає.

2. Чистий капітал зріс, але ціна акцій не обов'язково зростає - обидва іноді виглядають як незнайомці. Кожен йде своїм шляхом.

3. Різні галузі, різне значення чистої вартості - Порівнювати чисту вартість технологічних компаній і банків? Це трохи не те, що потрібно.

4. Невидима вартість, не враховується - цінність бренду, патенти, таланти... ці речі не знайдеш у чистій вартості. Трохи шкода.

Стратегія відбору акцій по відношенню ціни до чистої вартості активів

Коефіцієнт P/B( = ціна акцій ÷ чиста вартість на акцію

Досвід інвестицій 2025 року свідчить про те, що коли P/B нижчий за 1, це, здається, натякає на те, що акції можуть бути недооцінені. Але це також може мати свої причини. Врешті-решт, дешева річ має свої причини.

Цей показник здається більш доречним для акцій циклічного сектора та компаній з коливаннями прибутку.

Підсумок

Чистий актив на акцію, дійсно корисний. Але інвестувати не можна лише дивитися на одне число. Розумний інвестор зверне увагу на кілька аспектів — фінансовий стан, стратегію компанії, перспективи галузі, загальну економічну ситуацію... все це варте уваги. Сьогодні зв'язок між ціною акцій і чистими активами все ще варто враховувати, але не варто робити його єдиною основою. Адже ринок дуже складний.