Аналіз майбутніх тенденцій цін на золото: якою буде ціна золота у 2025 році?

Question

Основний аналіз золота та торгова стратегія

Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про своє останнє рішення щодо процентних ставок, і в результаті зниження на 0,25% у вересні ціна золота впала на 0,83% і завершила торги. Які прогнози щодо майбутньої ціни золота?

У 2025 році ціна на золото продовжувала зростати, неодноразово оновлюючи історичні максимуми, а великі фінансові установи неодноразово підвищували свої цільові ціни на золото. Після оголошення про зниження процентної ставки ФРС на 0,25% у вересні, ціна на золото різко зросла, а потім знизилася, закрившись на 0,83% нижче за день. Багато інвесторів сумніваються, чи продовжить ціна на золото корекцію, чи знову оновить нові максимуми, і виникають питання: "Чи не запізно входити зараз?" "Чи варто додатково інвестувати під час спаду?" "Я вже маю багато золота, але чи варто зафіксувати прибуток?".

Яким би не був ваш наступний крок, важливо зрозуміти основні причини нещодавніх коливань цін на ринку золота. Це дозволить вам спокійно реагувати на будь-які зміни цін на золото в майбутньому. Нижче ми поетапно відповімо на ваші запитання щодо поточної ситуації на ринку золота:

Основні причини коливання цін на золото: чому ціни на золото різко зросли?
Чому ціна на золото знизилася після засідання FOMC?
Яка буде подальша тенденція цін на золото, чи зростуть вони ще більше?
Чи вже запізно приєднуватися?

Чому XAU/USD значно зріс?

Перед засіданням FOMC ціна на золото продовжує зростати, впевнено перевищуючи історичний максимум у 3 600 доларів. Темп зростання цін на золото з 2024 по 2025 рік є найвищим за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Основним рушієм нещодавнього постійного значного зростання цін на золото є те, що очікування зниження ставок ФРС продовжують зростати на ринку. Кілька економічних показників, опублікованих у США, вказують на цілу низку проблем, з якими стикається сучасний американський ринок, такі як слабкість на ринку праці та зростаючий тиск на економіку. В таких умовах багато коштів спрямовується в безпечні активи, такі як золото, в пошуках захисту.

Тому ринок суттєво врахував очікування, що «ФРС знизить процентну ставку», і це відображалося в сталому зростанні цін на золото в той час.

Чому ціна на золото знизилася, а не зросла після засідання FOMC?

Новина про те, що «ФРС знижує процентну ставку», вже була врахована ринком до засідання, тому зниження на 0,25% стало повністю очікуваним, і ринок не був особливо здивований. Одночасно голова Пауел охарактеризував це зниження як «зниження, зосереджене на управлінні ризиками», уникаючи чіткої відповіді щодо входження в тривалий цикл зниження ставок. Ця заява дещо розчарувала ринок, охолодивши певний оптимістичний настрій. Крім того, вона посилила обережність щодо темпів майбутнього зниження ставок, після різкого зростання ціна на золото знизилася.

Маленький трюк: чому наявність або відсутність зниження процентних ставок ФРС є настільки важливою для нещодавніх коливань цін на золото?

На ринку золота торгуються не тільки саме золото, а й очікування інвесторів щодо майбутньої ціни на золото. «Найбільш фундаментальним двигуном» цих очікувань є оцінка напрямку майбутніх реальних процентних ставок на ринку, що є одним з найфундаментальніших чинників, що впливають на коливання цін на золото.

Коли ринок очікує зниження реальних процентних ставок, ціна на золото зростає
Коли ринок очікує підвищення реальних процентних ставок, ціна золота знижується

З спостережень за цінами на золото в минулому видно, що ціни на золото та реальні процентні ставки зазвичай мають чітку негативну кореляцію. Реальні процентні ставки – це номінальні процентні ставки за мінусом інфляції. Політика зниження ставок ФРС має значний вплив на номінальні процентні ставки, тому нещодавні коливання цін на золото майже повністю відповідають змінам очікувань ринку щодо зниження ставок ФРС та остаточним оголошенням про рішення щодо ставок.

Номінальна процентна ставка - рівень інфляції = реальна процентна ставка

Які інші фактори впливають на зростання цін на золото?

Крім цього, існує дуже важливий фактор, який сприяє тривалому зростанню цін на золото в довгостроковій перспективі: протягом останніх двох років провідні світові центральні банки продовжують накопичувати золото, зокрема Народний банк Китаю швидко збільшив свої золоті резерви з березня 2022 року.

За статистикою Світової золотої ради, у першій половині 2025 року чисті покупки золота світовими центральними банками досягнуть 123 тонн, а лише в червні чисте зростання світових державних золотовалютних резервів становитиме 22 тонни. Згідно з доповіддю про золотовалютні резерви центральних банків 2025 року, опублікованою асоціацією в червні, більшість опитаних центральних банків (73%) вважають, що в наступні 5 років частка долара в світових резервах зменшиться помірно або суттєво. Водночас очікується, що частка інших валют, таких як євро, юань, а також золота в розподілі активів зросте.

Оскільки центральні банки різних країн прагнуть диверсифікувати покупки доларових активів, закупівлі центральних банків є однією з причин, чому ціна на золото продовжує зростати.

Звичайно, крім вищезазначених важливих рушійних сил, різке зростання цін на золото також тісно пов'язане з наступними факторами:

Збільшення невизначеності через митну політику після вступу на посаду президента Трампа
Сповільнення зростання світової економіки та тривалі інфляційні тиски
Зниження довіри до долара
занепокоєння геополітичними ризиками

Серія «митних політик», що виникли після вступу на посаду президента Трампа, стала безпосереднім запалом для зростання цін на золото у 2025 році. Крім того, можливість введення мит на імпорт основних металів, що торгуються на Нью-Йоркській товарній біржі, значно збурила ринок, порушивши нормальне співвідношення цін між спотовими та ф'ючерсними цінами в короткостроковій перспективі.

Крім того, постійні медіа-репортажі та посилення емоцій у соціальних мережах після оновлення ціни на золото до рекордного рівня призвели до безпланового припливу великої кількості короткострокових коштів на ринок золота, що викликало ситуацію, коли ціна на золото різко зросла перед зустріччю.

Прогнози експертних установ щодо майбутніх тенденцій цін на золото

Незважаючи на нещодавні коливання цін на золото, багато установ зберігають оптимістичний погляд на довгострокові тенденції.

UBS підвищила цільову ціну на золото з 3,500 до 3,800 доларів за унцію до кінця року та підвищила прогноз на середину 2026 року з 3,700 до 3,900 доларів.

Goldman Sachs зберігає цільову ціну на золото на кінець року на рівні 3,700 доларів за унцію, а середньострокову цільову ціну на 2026 рік на рівні 4,000 доларів.

Морган Стенлі зазначив, що в цьому році ціна на золото має ще 5% потенціалу для зростання, і очікує, що до кінця року вона перевищить 3,800 доларів за унцію, а в першому кварталі наступного року перевищить 4,000 доларів за унцію.

Також, згідно з відомими брендами, такими як Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, ціна на ювелірні вироби з чистого золота в материковому Китаї вже перевищила 1,050 юанів за грам 3 вересня 2025 року, встановивши історичний максимум.

Виходячи з прогнозів вищезазначених установ, загальний тренд зростання цін на золото може тривати до 2026 року, і інвестори можуть шукати можливості для покупки під час зниження цін відповідно до ситуації.

Як приватний інвестор, чи можу я купити золото навіть зараз?

Зрозумівши логіку підвищення цін на золото, я думаю, що ви тепер зможете в певній мірі оцінити майбутню ситуацію. Оскільки поточний ринок золота ще не завершився, можливості все ще існують як для середньо- та довгострокових інвестицій, так і для короткострокових угод. Однак слід уникати необдуманих дій, слідуючи за іншими. Особливо новачки в інвестиціях можуть зіткнутися з фінансовими труднощами, якщо вони сліпо намагатимуться купити на високих цінах або повторюватимуть купівлю за високими цінами та продаж за низькими. Тут я поділюся кількома інвестиційними досвідом для довідки:

Для тих, хто має певний досвід у короткостроковій спекуляції, зараз є дуже хороша можливість для входу в короткострокову торгівлю. Ринкова ліквідність висока, і короткостроковий напрямок цін також відносно легкий для оцінки. Особливо під час різких стрибків і падінь, співвідношення сили бичачих і ведмежих тенденцій є чітким, що збільшує шанси на отримання прибутку. Якщо у вас є досвід, ви зможете легше скористатися цією вигідною можливістю.

Однак, якщо новачок намагається скористатися останніми коливаннями для здійснення короткострокових угод, важливо пам'ятати: спочатку варто почати з невеликих сум і ніколи не збільшувати капітал без плану. Якщо ви психологічно зламаєтеся, є ймовірність, що ви легко втратите все. Навчившись користуватися економічним календарем, ви зможете своєчасно відстежувати економічні показники США та підтримувати прийняття рішень щодо угод.

Якщо ви плануєте купувати фізичне золото з метою довгострокового зберігання, вам потрібно бути готовим витримувати великі коливання цін при вступі на ринок. Хоча в довгостроковій перспективі він має тенденцію до зростання, добре подумайте, чи зможете ви витримати різкі коливання в цей період.

Включити золото в інвестиційний портфель, безумовно, можливо, але не забувайте, що коливання золота не поступаються акціям. Ніколи не є розумним рішенням вкладати всі свої статки. Диверсифікація інвестицій є більш безпечною.

Є кілька зауважень:

Коливання цін на золото не менше значні, ніж на акції, середня річна амплітуда коливань золота становить 19,4%, а середня річна амплітуда коливань S&P 500 - 14,7%.
Цикл золота дуже довгий, і якщо дивитися з точки зору понад 10 років, він забезпечує збереження вартості, але за ці 10 років можливе як подвоєння, так і зменшення вдвічі.
Вартість торгівлі фізичним золотом відносно висока і зазвичай становить 5%–20%.
Надмірні покупки не рекомендуються. Не кладіть всі яйця в один кошик.