Традиційна торгівля та торгівля криптовалютою: порівняльний посібник з міжнародних механізмів розрахунків

Основні концепції комплексного доручення (крос-бордова торгівля цінними паперами)

Фінансова механіка, відома як "доверче управління, тобто "послуги з торгівлі іноземними цінними паперами", є важливим механізмом, який дозволяє здійснювати цінні паперові операції через кордони. У цій системі інвестори відкривають рахунок у своїй національній брокерській компанії і можуть отримати доступ до зарубіжних фондових ринків через цей рахунок. Конкретно, після того, як національна брокерська компанія прийме замовлення інвестора, вона виконує угоди на закордонних ринках через партнерську брокерську компанію.

Назва «複委託» відображає двоступеневий процес, в якому торгові замовлення передаються від інвестора до вітчизняної цінної паперної компанії, а потім до закордонної цінної паперної компанії. Ця система є прикладом взаємозв'язку міжнародних фінансових ринків, що існує ще до епохи цифрових фінансів.

Цикл платежів та часові рамки: порівняння традиційних ринків та ринку криптовалют

Лінія часу розрахунків акцій США

Процес розрахунків у торгівлі акціями США має такі характеристики:

1. Відрахування коштів за покупку: Наступний робочий день після дати угоди (T+1)
2. Внесення коштів після продажу: через 3 робочі дні після торгової дати (T+3 дні)
3. Ринкове розрахування: Завершується через 2 робочі дні після торгового дня (T+2 дні)

Час для торгівлі

Час торгівлі на американському фондовому ринку такий:

• Час по США: з 9:30 до 16:00
• Тайванський час (літній час): з 21:30 до 4:00 наступного дня
• Тайванський час (зимовий час): 22:30 – 05:00 наступного дня

Порівняння з ринком криптоактивів: Ринок криптоактивів доступний для торгівлі 24 години на добу, 365 днів на рік, без обмежень, як у традиційних фондових ринках, де є фіксовані години торгівлі та дні виходу. Ця особливість надає можливості для постійної участі на ринку глобальним інвесторам.

Особливості та рекомендації щодо складних комісійних угод: з точки зору ери цифрових фінансів

Обмеження механізму торгівлі

1. Обмежені ордера: У випадку комплексних угод зазвичай приймаються лише обмежені ордера (ордера за фіксованою ціною), а ринкові ордера (замовлення за миттєвою ринковою ціною) не допускаються. Це демонструє обережний підхід традиційної фінансової системи.

2. Вимоги до капіталу: Якщо на рахунку недостатньо коштів, замовлення може бути зроблено, але не буде виконано. Цей момент подібний до вимог до маржі з передплатою в криптовалютній торгівлі.

3. Ризик зміни валютного курсу: З урахуванням ризику зміни валютного курсу, брокер зазвичай вимагає від клієнта більше коштів на рахунку, ніж фактична сума угоди. Надлишок буде повернуто після укладення угоди.

4. Обмеження торгівлі: У випадку з множинними дорученнями зазвичай неможливо здійснювати кредитні операції (позикові цінні папери), але в багатьох випадках можливий денний трейдинг (торгівля в той же день).

5. Фіксований валютний курс: Транзакції здійснюються за фіксованим валютним курсом, встановленим брокером, тому можуть виникати відмінності між ринковим курсом і фіксованим.

порівняння з цифровими фінансами

У криптовалютних торгах на основі технології блокчейн реалізується T+0 розрахунок (миттєвий розрахунок). Це можна вважати великим підвищенням ефективності в порівнянні з традиційними T+2 або T+3 циклом розрахунків. У майбутньому очікується, що впровадження технології блокчейн також скоротить час розрахунків на ринку цінних паперів.

Структура витрат на мульти-довірчі угоди

Вторинні угоди про довірче управління несуть такі витрати:

1. Комісія за доручення: Комісія, що сплачується місцевим брокерським компаніям, становить приблизно від 0,1% до 1%, і можуть бути встановлені мінімальні суми угоди (еквівалентні 25–50 доларам США).

2. Податок на угоди: Він варіюється в залежності від ринку та біржі, але, наприклад, Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) стягує комісію у розмірі 0,00278% під час продажу акцій.

3. TAF (витрати на торгову діяльність): Зазвичай стягується під час продажу акцій і становить 0,000119 USD за акцію (максимум 5,95 USD).

Загалом, структура витрат на ринок з множинними делегуваннями є прозорою, але оскільки тарифи різних брокерів відрізняються, важливо перевірити це перед угодою. Так само на основних платформах для торгівлі цифровими активами акцент робиться на прозорість комісійних структур та чітке розкриття інформації.

Альтернативні інвестиційні методи: еволюція міжнародного інвестиційного доступу

Існують й інші способи отримання доступу до глобального ринку, окрім множинних доручень:

1. Прямі угоди через іноземні брокерські компанії: Це спосіб безпосередньо купувати акції через іноземні брокерські компанії, такі як американські. Існує можливість безкоштовних комісій, але вищий бар'єр для відкриття рахунку та англомовний інтерфейс є проблемою.

2. CFD торгівля: Торгівля на різницю цін (Contract For Difference) — це метод торгівлі, при якому не потрібно володіти реальними активами, щоб отримувати прибуток від коливань цін. Дозволяє торгувати в обох напрямках (зростання та падіння), використовувати кредитне плече та починати з невеликої суми коштів.

Розвиток цифрових фінансів призводить до того, що доступ до інвестиційних можливостей за межами кордонів розширюється з кожним роком. В умовах сучасності, коли межі між традиційною торгівлею цінними паперами та торгівлею криптоактивами поступово стираються, інвестори можуть розробити більш ефективні інвестиційні стратегії, зрозумівши характеристики обох ринків та механізми розрахунків.