Аналіз майбутніх тенденцій долара: Прогноз обмінного курсу на 2025 рік та повний аналіз інвестиційних стратегій

долар США як валюта з найбільшим об'єм у ринку форекс, не лише може бути обміняна на всі основні валюти, але й відіграє ключову роль у міжнародній торгівлі сировинними товарами, глобальних резервів та інвестицій. У цій статті ми детально проаналізуємо основні фактори, які впливають на коливання обмінного курсу долара, прогнози майбутніх тенденцій та як розробити ефективні стратегії інвестування в долар.

Аналіз механізму обмінного курсу долара

Обмінний курс долара вказує на співвідношення вартості або обміну певної монети щодо долара.

Наприклад, у випадку EUR/USD, коли котирування становить 1.04, це означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара США. Якщо EUR/USD підвищується до 1.09, це свідчить про зміцнення євро відносно долара ( девальвація долара); навпаки, якщо знижується до 0.88, це свідчить про девальвацію євро ( зміцнення долара).

Індекс долара США є комплексним показником, що складається з обмінних курсів долара США до шести основних міжнародних валют (євро, японська єна, британський фунт, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк). Важно розуміти, що зміни індексу відображають не лише коригування грошово-кредитної політики США, але й підлягають впливу політики центральних банків інших валютних країн, тому при аналізі слід враховувати багато чинників.

Технічний аналіз індексу долара

Поточний індекс долара США демонструє значну технічну слабкість, знижується вже п'ять днів поспіль, перебуваючи на найнижчому рівні з листопада (близько 103.45), а також нещодавно впав нижче 200-денного простого рухомого середнього, що складає типовий технічний сигнал на продаж.

Дані про зайнятість у США, які виявилися гіршими за очікування, ще більше зміцнили ринок у його очікуваннях щодо кількох зниженнь процентних ставок Федеральною резервною системою, що призвело до зниження прибутковості облігацій США та зменшення привабливості долара. З точки зору технічних показників і фундаментальних факторів, хоча в короткостроковій перспективі може відбутися технічний відскок, середньострокова трендова тенденція залишається низхідною, що створює тиск на долар.

На основі поточної технологічної форми, макроекономічних даних та ринкових очікувань, у 2025 році індекс долара США може зберігати спадну тенденцію, особливо в умовах поглиблення циклу зниження процентних ставок ФРС та слабких економічних даних, ключові рівні підтримки можуть протестувати область нижче 102.00.

Аналіз історичних циклів долара: еволюція вісімнадцяти етапів

Після краху Бреттон-Вудської системи (Bretton Woods system) індекс долара пережив вісім чітко виражених циклічних коливань:

Перший етап (1971-1980): Уряд Ніксона поклав кінець "золотому стандарту", долар відв'язався від золота та почав вільно коливатися, а з огляду на сплеск цін на нафту, в умовах високої інфляції долар продовжував слабшати, впавши нижче 90.

Другий етап (1980-1985): Колишній голова Федеральної резервної системи Волкер вживає жорстких заходів для боротьби з інфляцією, підвищуючи процентну ставку федеральних фондів до історичного максимуму в 20%, індекс долара різко зростає до піку.

Третій етап (1985-1995): "Подвійний дефіцит" США (бюджетний дефіцит та торгівельний дефіцит) призвів до 10-річного ведмежого ринку долара.

Четвертий етап (1995-2002): Уряд Клінтона очолив інтернет-революцію, сильний економічний ріст США привабив глобальні інвестиції, індекс долара на деякий час піднявся до 120 пунктів.

П’ятий етап (2002-2010): Під спільним впливом розвалу інтернет-бульбашки, удару подій 911 та політики кількісного пом'якшення індекс долара різко знизився, після фінансової кризи 2008 року він одного разу впав до близько 60.

Шостий етап (2011-2020 початок): Порівняно з європейською борговою кризою та коливаннями на ринках, економіка США була відносно стабільною, а цикл підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою підтримував зміцнення долара.

Сьома стадія (початок 2020 - початок 2022): В умовах кризи через пандемію COVID-19 Федеральна резервна система знизила базову процентну ставку до нуля та впровадила масштабні стимули, що призвело до тиску на індекс долара вниз, водночас викликавши серйозні проблеми з інфляцією.

Восьма стадія (початок 2022 - кінець 2024): Зіткнувшись з неконтрольованою інфляцією, Федеральна резервна система реалізує агресивну політику підвищення процентних ставок, підвищуючи їх до найвищого рівня за 25 років і запускаючи кількісне скорочення. Хоча інфляцію вдалося стримати, це також створює потенційні виклики для кредитної основи долара.

Аналіз та прогноз руху долара щодо основних валют

EUR/USD (євро/долар США) технічний аналіз форми

EUR/USD Обмінний курс має зворотну кореляцію з індексом долара, в даний час вигоду від очікувань знецінення долара та позиції Європейського центрального банку. Згідно з останніми торговими даними, EUR/USD піднявся до 1.0835, що демонструє чітку висхідну динаміку.

Технічний аналіз показує, що євро поступово викликає ключовий психологічний опір 1.0900. Якщо він зможе ефективно пробити його, це відкриє подальший простір для зростання. Індекс RSI ще не увійшов в зону перекупленості, що натякає на можливість продовження висхідного тренду. Ключова підтримка знаходиться в діапазоні 1.0780-1.0800, що є зоною захисту для короткострокової корекції.

На основі очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та економічної стійкості Європи, у 2025 році EUR/USD може продовжити коливатися вгору, потенційний цільовий діапазон становитиме 1.10-1.15. Проте інвесторам слід пильно стежити за змінами в політиці Європейського центрального банку, оскільки це буде ключовим фактором, що вплине на тривалість тренду.

GBP/USD (фунт стерлінгів/долар США) прогноз руху

Зв'язок між фунтом стерлінгів та доларом США визначається фундаментальними економічними показниками Великої Британії та США, а також різницею в політиці центральних банків; наразі обережний темп зниження процентних ставок Банком Англії (BoE) підтримує фунт стерлінгів.

Технічні індикатори показують, що GBP/USD сформував структуру висхідного каналу, і після недавньої консолідації в діапазоні 1.28-1.30 очікується повторний тест цьогорічного максимуму. Система ковзних середніх (20/50/200-добові середні) демонструє бичачу конфігурацію, що підтримує продовження середньострокової висхідної тенденції.

З огляду на розбіжності в комплексній монетарній політиці, економічні дані та технічні форми, очікується, що в 2025 році GBP/USD буде утримуватися в діапазоні коливань з тенденцією до зростання, основний діапазон коливань 1,25-1,35. Якщо економіка та політика Великої Британії та США далі розділятимуться, обмінний курс може спробувати поставити під загрозу ключовий рівень опору 1,40, але слід остерігатися ризиків геополітики та тиску на корекцію, викликаного коливаннями ринкової ліквідності.

USD/CNH (долар США/офшорний юань) аналіз прогнозу

Динаміка обмінного курсу USD/CNH підлягає впливу багатьох факторів, таких як економічна політика США і Китаю, торговельні відносини та капіталові потоки. Наразі курс долара до юаня коливається в межах 7.2300-7.2600, утворюючи технічну консолідацію.

Індикатор MACD показує, що імпульс поступово зменшується, що натякає на можливий напрямковий прорив. Короткострокова підтримка знаходиться на рівні 7.2260, тоді як опір вище близько 7.2800. Згідно з рівнями корекції Фібоначчі, рівень 61,8% відкату надасть ключову технічну точку для посилання.

З огляду на диференціацію монетарних політик двох країн та ринкові очікування, у 2025 році USD/CNH може зберігати коливання в межах діапазону, основний робочий діапазон очікується в межах 7.00-7.50. У випадку поглиблення циклу зниження процентних ставок ФРС, юань може отримати етапну підтримку, але показники економіки Китаю стануть ключовою змінною, що визначає напрямок тренду.

USD/JPY (долар/єна) технічний аналіз тенденцій

USD/JPY є однією з найбільш ліквідних валютних пар у світі, де долар є першою резервною монетою в світі, а єна займає четверте місце.

У січні базова заробітна плата в Японії зросла на 3,1% в річному обчисленні, досягнувши 32-річного максимуму, що свідчить про те, що Японія, можливо, виходить з тривалих труднощів низької інфляції та низької заробітної плати. З ростом зарплат і зростанням інфляційного тиску, Банк Японії може ще більше скорегувати монетарну політику, щоб реагувати на побоювання ринку щодо постійної девальвації єни.

З технічної точки зору, USD/JPY вже пробив ключовий рівень підтримки 150.0, у той час як індикатор RSI показує, що сигналів про перепроданість ще не сформовано, що вказує на те, що тенденція до зниження все ще має простір для продовження. Ключова зона підтримки розташована в діапазоні 146.90-145.00, якщо вона буде ефективно пробита, це може викликати більші корекції.

Виходячи з диференційованих очікувань монетарної політики та ознак відновлення японської економіки, очікується, що в 2025 році USD/JPY буде демонструвати коливання вниз. Процес нормалізації політики Банку Японії буде вирішальним фактором, що вплине на обмінний курс, інвесторам слід уважно стежити за заявами засідань центрального банку та виступами чиновників.

AUD/USD (австралійський долар/долар США) ринкові перспективи

Валовий внутрішній продукт Австралії зріс на 0,6% в порівнянні з попереднім кварталом і на 1,3% в річному обчисленні, що перевищило очікування ринку. Торговий профіцит у січні досяг 56,2 мільярда, економічна стійкість забезпечує фундаментальну підтримку для австралійського долара.

Резервний банк Австралії (RBA) дотримується відносно яструбиних позицій, очікування зниження процентних ставок помітно слабкіші, ніж у Федеральної резервної системи, що створює відносні переваги для австралійського долара. Технічні графіки показують, що AUD/USD подолав опір низхідної трендовой лінії, сформувавши середньострокову структуру дна.

Індикатор смуги Боллінгера показує зменшення коливання, що вказує на можливий напрямковий прорив. З стабілізацією попиту на сировинні товари та відновленням економічної активності в Китаї, австралійський долар отримує додаткову підтримку. Комплексний аналіз свідчить, що в 2025 році AUD/USD може показати коливальний висхідний тренд, основний діапазон коливань 0.65-0.75, ключова точка прориву знаходиться на психологічному рівні 0.70.

Стратегія інвестування в долар: як скористатися можливостями коливання обмінного курсу

Короткострокова стратегія (Q1-Q2 2025): структурні коливання, основні можливості для спекуляцій

Сценарій для довгих позицій:

• Загострення геополітичних ризиків (наприклад, напруженість у Тайванській протоці) може призвести до швидкого відскоку індексу долара до діапазону 100-103
• Дані про економіку США перевищили очікування (наприклад, місячне зростання непередбачуваних робочих місць перевищило 250 тисяч), ринок відкладав очікування зниження процентних ставок, долар США зміцнився.

Умови для активації ведмежого тренду:

• Федеральна резервна система США проводить безперервне зниження процентних ставок, тоді як політика Європейського центрального банку запізнюється, зміцнення євро призводить до падіння DXY нижче 95.
• Зростає ризик боргових зобов'язань США (наприклад, слабкий попит на облігації), що підриває кредитну основу долара.

Рекомендації щодо виконання стратегії:

• Активні інвестори: купують на низьких цінах і продають на високих у діапазоні DXY 95-100, використовуючи технічні індикатори, такі як розбіжність MACD, корекція Фібоначчі для захоплення сигналів розвороту
• Консервативні інвестори: в основному спостерігають, чекаючи на подальше прояснення політики Федеральної резервної системи

Середньострокова та довгострокова стратегія (Q3 2025 року та після): долар може злегка ослабнути, стратегія багатих активів

З огляду на поглиблення циклу зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, перевага доходності американських облігацій зменшується, глобальні фінансові потоки можуть спрямуватися до країн, що розвиваються з високим рівнем зростання, або до відновлювальної єврозони. Якщо тенденція до дедоларизації в усьому світі продовжиться (наприклад, збільшення частки розрахунків у національних валютах країн БРІКС), статус долара як резервної валюти може стикнутися з маргінальними викликами.

Рекомендована інвестиційна стратегія:

• Поступово знижувати довгі позиції в доларах, збільшуючи частку адекватно оцінених неамериканських валют (йена, австралійський долар) або активів, пов'язаних із сировинними товарами (золото, мідь)
• Створення портфеля інвестицій у валютні кошики для зменшення ризику експозиції на одну монету
• Застосовуйте інструменти хеджування ризиків, такі як форвардні контракти або опціони, для фіксації вигідного Обмінного курсу

Торговля доларами в 2025 році буде більш залежною від "даних, що керують" та "чутливих до подій" характеристик, інвестори повинні зберігати гнучкість стратегій та дисципліну виконання, щоб мати можливість використовувати можливості надприбутку у коливаннях обмінного курсу.

Практичні запитання і відповіді щодо торгівлі доларами

Чому в різних банках існують різниці в报价 долара?

Ринок форекс не має єдиного торгового майданчика, і кожен фінансовий інститут встановлює ціну покупки (Bid) та ціну продажу (Ask) відповідно до своїх потреб у ліквідності, об'ємів торгівлі та управлінні ризиками. Банки, як маркет-мейкери, отримують прибуток через спред (Spread), і великі банки зазвичай можуть запропонувати більш конкурентний обмінний курс.

Інвестори, здійснюючи форекс-торгівлю, повинні порівнювати котировки декількох установ, вибираючи платформу з розумним спредом та надійним сервісом, таку як основні торгові платформи, щоб отримати вигідніші умови обмінного курсу.

Яка залежність між індексом долара та окремими валютними парами?

Індекс долара – це зважене середнє значення долара США по відношенню до кошика основних валют, його зміни часто мають високу негативну кореляцію з EUR/USD (приблизно -0,95 кореляційний коефіцієнт) і позитивну кореляцію з USD/JPY та USD/CHF. Однак ця кореляція не є абсолютною і може відхилятися в певних ринкових умовах.

Професійні інвестори одночасно стежать за індексом долара та окремими валютними парами, коли між ними спостерігається технічний розбіжність, це може сигналізувати про те, що важлива точка повороту незабаром настане, надаючи торгові сигнали для арбітражу або зміни тренду.

Як визначити точку розвороту довгострокового тренду долара?

Довгострокові зміни трендів долара США зазвичай супроводжуються такими сигналами:

1. Перехід циклу політики центрального банку (наприклад, підвищення процентної ставки на зниження)
2. Зміна відносних переваг економічного зростання
3. Структурні зміни в міжнародному платіжному балансі
4. Технічна формація демонструє важливий прорив або розбіжність (наприклад, формація голови та плечей на місячному графіку)
5. Екстремальні позиції ринкових емоцій (наприклад, спекулятивні позиції в звіті COT досягають історичного максимуму)

Коли кілька індикаторів одночасно подають сигнали про зміну тренду, це зазвичай передбачає, що тенденція долара незабаром зміниться.