Аналіз глибини динаміки індексу долара: аналіз обмінного курсу 2025 року та планування інвестиційних стратегій

Долар США, як валюта з найбільшим об'ємом торгівлі в світі, не тільки домінує в торгових парах на форекс-ринку, але й виконує роль валюти ціноутворення в міжнародній торгівлі сировинними товарами, а також має подвійну роль резервної валюти та інвестиційного інструменту. У цій статті буде систематично проаналізовано основні фактори, що впливають на коливання обмінного курсу долара, з технічної та макроекономічної точки зору, а також буде зроблено прогноз щодо динаміки долара США на 2025 рік, щоб надати професійні рекомендації для інвесторів у розробці точних стратегій торгівлі доларом.

Технічний аналіз обмінного курсу долара та індексу долара

Обмінний курс долара в основному вимірює відносну вартісну взаємозв'язок між доларом та іншими монетами. У професійній сфері форекс-торгівлі цей зв'язок виражається через валютні пари:

Обмінний курс технічний аналіз приклад：

• EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара
• EUR/USD піднявся до 1.09, що вказує на зміцнення євро та знецінення долара.
• EUR/USD знизився до 0.88, що відображає девальвацію євро та зміцнення долара.

Індекс долара (DXY) є комплексним показником, що відображає силу долара у вигляді зваженого показника, що складається з євро (57.6%), єни (13.6%), фунта стерлінгів (11.9%), канадського долара (9.1%), шведської крони (4.2%) та швейцарського франка (3.6%). Слід зазначити, що зміна індексу підлягає комплексному впливу політики центральних банків кількох країн, тому зміна політики Федеральної резервної системи і рух індексу долара не є простою лінійною залежністю.

Технічний аналіз: Останні ринкові дані показують, що індекс долара США знижується протягом п'яти торгових днів, наразі знаходиться на рівні 103.45, що є найнижчим рівнем з листопада 2024 року. Особливо важливо, що індекс долара нещодавно пробив рівень 200-денного простого ковзного середнього (SMA), що в теорії технічного аналізу зазвичай вважається сильним медведячим сигналом, що вказує на формування висхідного тренду.

Макроаналіз історичних циклічних коливань долара

Після краху системи Бреттон-Вудс ( індекс долара пережив вісім чітко виражених циклів коливань, за кожним з яких стоять глибокі макроекономічні та політичні фактори:

1. Перше коливання)1971-1980(: Уряд Ніксона завершив “золотий стандарт”, система фіксованого обмінного курсу долара та золота зазнала краху, а також інфляційний тиск, викликаний нафтовою кризою, призвів до падіння індексу долара нижче 90.

2. Друга хвиля зростання )1980-1985(: Голова Волкер впровадив агресивну політику грошової жорсткості, федеральна процентна ставка злетіла до 20%, підтримка високих процентних ставок сприяла сильному зміцненню долара.

3. Третя хвиля падіння )1985-1995(: “Подвійний дефіцит” ) бюджетний дефіцит та торгівельний дефіцит ( в умовах, де долар входить у тривалу ведмежу ринок.

4. Четверта хвиля зростання )1995-2002(: Процвітання інтернет-економіки сприяло бурхливому розвитку нових галузей США, а повернення капіталу сприяло досягненню 120 пунктів індексу долара.

5. П'ята хвиля спаду )2002-2010(: обвал інтернет-бульбашки, удар події “9/11” та політика кількісного пом'якшення призвели до фінансової кризи 2008 року, індекс долара впав до приблизно 60.

6. Шостий етап зростання )2011-2020 початок (: На тлі європейської боргової кризи та уповільнення економіки Китаю, економіка США відновлюється стрімко, Федеральна резервна система розпочинає цикл підвищення процентних ставок, що підтримує зміцнення долара.

7. Сьомий спад )2020 початку - початку 2022 (: Унаслідок пандемії Федеральна резервна система знизила базову процентну ставку до нуля, що спричинило масове кількісне пом'якшення для стимулювання економіки, водночас викликавши серйозний інфляційний тиск.

8. Восьма хвиля падіння )2022 початок - кінець 2024 року (: Для боротьби з неконтрольованою інфляцією, Федеральна резервна система впровадила агресивну політику підвищення відсоткових ставок, ставка федеральних фондів досягла 25-річного максимуму, одночасно проводячи кількісне скорочення )QT(, хоча інфляцію було контролювано, це також стало викликом для довіри до долара.

Аналіз перспектив обмінного курсу долара до основних валют

На основі останніх технологічних індикаторів фінансового ринку, макроекономічних даних і очікувань політики, ми робимо наступний аналіз курсових коливань долара США щодо основних валют у 2025 році:

) EUR/USD ### євро/долар (: структурний висхідний тренд

Обмінний курс євро до долара США має високу негативну кореляцію з індексом долара США. Останні торгові дані показують, що EUR/USD піднявся до 1.0835, демонструючи стійкий ріст. Технічні аналітичні індикатори вказують на:

• Технічна формація: ціна формує висхідний канал, короткострокова цільова позначка 1.0900
• Підтримка: 1.0750 та 1.0680 формують ключову зону підтримки
• Рівень опору: психологічний бар'єр 1.0900 та історична зона опору 1.0950
• Індикатор імпульсу: RSI залишається вище 60, стовпчики MACD розширюються, що свідчить про сильний висхідний імпульс

Макроекономічні фактори: Ринок очікує, що Федеральна резервна система продовжить цикл зниження процентних ставок, тоді як темпи переходу Європейського центрального банку до м'якої політики можуть бути відносно повільними, таке політичне розділення надасть підтримку євро, очікується, що EUR/USD у 2025 році продовжить зростати.

) GBP/USD ### фунт/долар (: коливання вгору на тлі політичної диференціації

Економічні зв'язки між Великою Британією та США є тісними, а напрямок монетарної політики обох країн суттєво впливає на Обмінний курс. Ринок загалом очікує, що темпи зниження процентних ставок Британського центрального банку )BoE( будуть повільнішими, ніж у Федеральній резервній системі, що забезпечує відносну підтримку для фунта.

• Технічна формація: структура висхідного клина, що виникла з низької точки наприкінці 2024 року, залишається незмінною
• Основний діапазон: 1.25-1.35 стане основним діапазоном коливань у 2025 році
• Ситуація прориву: Якщо політика Великої Британії та США буде дедалі більше розходитися, Обмінний курс має шанси на виклик 1.40.
• Фактори ризику: політична невизначеність та шок ліквідності на ринку можуть призвести до тиску на корекцію

Очікувана модель коливань: GBP/USD, швидше за все, зберігатиме коливання вгору, але коливання можуть бути більш різкими, ніж у EUR/USD, інвестори повинні уважно стежити за даними про інфляцію у Великобританії та протоколами засідань центробанку.

) USD/CNH ### долар США/юань (: коливання в межах політики контролю

Обмінний курс долара до юаня не лише залежить від попиту та пропозиції на ринку, але також підлягає активному управлінню з боку політики обміну валют Народного банку Китаю. Технічний аналіз показує:

• Поточний діапазон: 7.2300-7.2600 формує короткострокову бічну консолідацію
• Технічні індикатори: денний рівень MACD знаходиться нижче нульової осі, але стовпчики звужуються.
• Ключовий рівень: 7.2260 є важливою підтримкою останнім часом, 7.2600 є опором зверху
• Ситуація прориву: якщо долар США впаде нижче 7.2260 та RSI покаже перепродаж, це може спровокувати короткостроковий відскок.

Фактори втручання: Центральний банк Китаю активно керує обмінним курсом через механізм середнього курсу; якщо центральний банк вживає більш рішучих заходів втручання, це може обмежити вільні коливання USD/CNH. Враховуючи різницю в економічному зростанні між Китаєм і США та очікування монетарної політики, USD/CNH, ймовірно, продовжить діапазонний рух у 2025 році, але коливання можуть бути меншими, ніж раніше.

) USD/JPY ###美元/日元(：Збільшення структурного вниз тиску

Як один з найбільш ліквідних валютних пар у світі, розбіжності в монетарній політиці між Японією та США визначатимуть тенденції обмінного курсу у 2025 році. У січні базова заробітна плата в Японії зросла на 3,1% в річному обчисленні, досягнувши 32-річного максимуму, що свідчить про те, що японська економіка, можливо, виходить з тривалого періоду низької інфляції та низьких зарплат.

• Технічна формація: низхідний канал, що сформувався з піку 2024 року, все ще є дійсним
• Важливий рівень: 146.90 є ключовою підтримкою, прорив відкриє подальший простір для зниження
• Зона опору: 150.0 є психологічним рівнем опору, щоб змінити низхідний тренд, необхідно подолати цей рівень.
• Аналіз динаміки: рівні корекції Фібоначчі на тижневому рівні показують, що 61.8% знаходиться поблизу 142.30

Макроекономічний фон: Японський центральний банк може бути змушений прискорити процес нормалізації монетарної політики, щоб впоратися з інфляційним тиском, викликаним зростанням заробітної плати. Якщо японський центральний банк неодноразово підвищить процентні ставки у 2025 році, а Федеральна резервна система продовжить знижувати ставки, то нисхідний тренд USD/JPY ще більше підтвердиться, а цільова позначка може знизитися нижче 140.00.

) AUD/USD ### австралійський долар/долар США (: попит на ресурси та підтримка спреду

Валовий внутрішній продукт Австралії в четвертому кварталі зріс на 0,6% в порівнянні з попереднім кварталом та на 1,3% в річному обчисленні, що перевищує очікування ринку. Одночасно, в січні торговий профіцит зріс до 56,2 мільярда, що свідчить про стабільність основ економіки Австралії. Технічний аналіз:

• Аналіз форми: ціна пробила нижню трендову лінію, після чого утворила новий висхідний канал
• Рівень підтримки: 0.6650 та 0.6580 становлять подвійну підтримку
• Рівень опору: 0.6900 є нещодавнім максимумом, після прориву ціль 0.7000
• Індикаторні сигнали: Система ковзних середніх на тижневому графіку завершила золоту перетворку, середньострокова тенденція позитивна

Різниця в політиці: Резервний банк Австралії )RBA( дотримується обережної позиції, натякаючи на те, що можливість зниження процентних ставок у майбутньому є незначною. На відміну від активного курсу зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, відносно сильна монетарна політика Австралії буде підтримувати AUD/USD, очікується, що в 2025 році стабільно зростатиме.

Стратегія інвестування в долари: використання циклічних торгових можливостей

На основі закономірностей коливання долара та аналізу поточної технічної ситуації, ми розробили такі торгові стратегії для інвесторів з різними ризиковими уподобаннями:

) Короткострокова стратегія ### Q1-Q2025: В умовах структурних коливань використовуйте можливості для торгівлі.

Ідентифікація bullish-сценаріїв：

• Загострення геополітичних конфліктів (, таких як напруженість в Тайваньській протоці ), може призвести до швидкого зростання DXY до діапазону 100-103.
• Економічні дані США перевищили очікування (, якщо кількість нових робочих місць > 250 тисяч ) може призвести до затримки очікувань щодо зниження процентних ставок, долар відновлюється.

Ідентифікація ведмежої ситуації:

• Безліч зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США і відносно запізніла зміна політики Європейським центральним банком можуть призвести до зміцнення євро, що може спричинити падіння DXY нижче 95.
• Посилення боргової кризи США ( недостатній попит на облігації ) зростання кредитного ризику долара

Рекомендації щодо виконання угод:

• Активна стратегія: реалізуйте стратегію високого продажу та низької покупки в діапазоні DXY 95-100, використовуючи технічні індикатори, такі як дивергенція MACD, рівні корекції Фібоначчі тощо для захоплення сигналів розвороту.
• Консервативна стратегія: чекати, поки політика Федеральної резервної системи стане зрозумілою, а потім обирати момент для входу, зберігаючи пріоритет ліквідності

( Середньо- та довгострокові стратегії ) після Q3 2025 року ###: розподіл активів в умовах потенційної слабкості долара

Основна логіка:

• Поглиблення циклу зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, скорочення переваги прибутковості державних облігацій США, глобальні фінансові потоки можуть спрямуватися в нові ринки з високим зростанням.
• Якщо тенденція до дедоларизації буде прискорюватись, це може поступово ослабити статус долара як резервної валюти.

Рекомендації з налаштування：

• Поступово зменшити довгі позиції у доларах США, збільшити частку у недоларових валютах з обґрунтованою оцінкою (, таких як єна, австралійський долар ).
• Відповідно збільшити активи, пов'язані з великою сировиною, такими як золото, мідь, для хеджування ризиків девальвації долара.
• Розгляньте можливість збільшення частки облігацій країн, що розвиваються, на основі хеджування обмінного курсу, щоб скористатися можливостями різниці в доходності.

Управління ризиками：

• Встановіть розумний рівень стоп-лоссу, ризик від однієї угоди не повинен перевищувати 1-2% від загального капіталу
• Поступове формування позицій, уникати повних операцій під час різких коливань
• Регулярно перевіряйте ефективність стратегії, коригуючи співвідношення позицій відповідно до змін макроекономічного середовища

У 2025 році торгівля доларом буде більше залежати від “даних” та “чутливих до подій” характеристик, інвесторам потрібно зберігати гнучкість стратегій та сувору дисципліну виконання, щоб мати можливість скористатися можливостями надприбутку під час періодичних коливань долара.