Аналіз тенденцій обмінного курсу єни 2024-2025 років: ключові чинники впливу та прогнози ринку

Аналіз тенденцій японської єни на 2024-2025 роки

З 2025 року курс японської єни демонструє помітну тенденцію до зміцнення. Курс долара до єни з початку року, коли він наближався до високої позначки 160, впав до 140,876 21 квітня, лише за три місяці єна зміцнилася більш ніж на 12%.

Протягом травня-червня курс долара до єни коливався в межах 140-148, загалом зберігаючи сильну позицію єни. Згідно з останніми даними, на початку жовтня курс долара до єни становив 147.4360, а місячні дані показують, що єна зміцнилася на 0.66%.

Основними факторами, що впливають на коливання обмінного курсу японської єни, є: різниця в грошово-кредитній політиці США та Японії, глобальний попит на геополітичні укриття та вплив політики Трампа на торговельні відносини.

Багато ринкових установ підтримують оптимістичний прогноз щодо японської єни, прогнозуючи, що японська єна, ймовірно, продовжить зміцнюватися до кінця 2025 року, а курс долара до японської єни може впасти нижче 140. Інвесторам слід уважно стежити за змінами в політиці центральних банків США та Японії, а також за змінами в глобальній економічній ситуації.

Аналіз тенденцій японської єни в другій половині 2025 року

Головним фактором, що впливає на курс японської єни, є орієнтація монетарної політики Банку Японії. Дані про інфляцію в Японії за травень показують, що базовий ІСП зріс на 3,7% в річному вимірі, значно перевищивши цільовий показник центрального банку в 2% і досягнувши найвищого рівня з січня 2023 року.

Однак, Японський центральний банк підтвердив свою позицію щодо поступового виходу з політики кількісного пом'якшення, чітко заявивши, що до фінансового року 2026 не буде суттєвого скорочення обсягу своїх облігацій. Ця заява значно знизила очікування ринку щодо подальшого підвищення процентних ставок у 2025 році, і наразі основні прогнози відсувають момент наступного підвищення ставок на перший квартал 2026 року.

Через невизначеність в моменті підвищення ставок аналітики прогнозують, що в короткостроковій перспективі зростання ієни буде обмежене, але геополітичні ризики та тенденція до корекції долара забезпечують важливу підтримку для ієни.

По-друге, курсові коливання японської єни значно залежать від прогресу у торгових переговорах між США та Японією. Після того, як адміністрація Трампа запровадила 25% мито на японські автомобілі та сталь, експорт Японії до США знизився на 7%. Якщо торгові переговори між США та Японією зайдуть у глухий кут, ринок очікує, що курс долара до японської єни може протестувати короткострокову підтримку на рівні 142.5.

На ринку криптовалют зміни курсу єни безпосередньо впливають на торгові пари BTC/JPY та ETH/JPY. Укріплення єни означає, що японські інвестори можуть купувати таку ж кількість криптоактивів за відносно меншу кількість єн, що може збільшити тиск на покупку з японського ринку. Дані обсягу торгів торгових пар, оцінених у єнах, на основних платформах криптовалют вже відображають цю тенденцію.

Врешті-решт, зміна в інвестиційному розподілі активів також є важливим фактором, що впливає на курс єни. Протягом останніх десяти років в умовах низьких процентних ставок японські інвестори значно інвестували в американські активи, накопичивши інвестиції в американські державні облігації та акції на загальну суму 2,2 трильйона доларів США. Станом на 2024 рік, Японія має державних облігацій США на суму 1,1 трильйона доларів, що становить до 80% її валютних резервів.

З початком циклу підвищення процентних ставок японським центральним банком і зростанням доходності внутрішніх облігацій, потоки капіталу зазнали значних змін. Дані показують, що в першому кварталі 2025 року японські інвестори чисто продали американські облігації на 150 мільярдів доларів, одночасно збільшивши володіння японськими облігаціями на 800 мільярдів єн. Якщо японські капітали продовжать повертатися на вітчизняний ринок, це ще більше сприятиме зміцненню єни.

Аналіз ключових факторів впливу на курс японської єни

1. Індекс інфляції (CPI)

Інфляційний рівень безпосередньо впливає на рішення центрального банку щодо монетарної політики. Японський основний індекс споживчих цін (CPI) зріс на 3,7% в річному обчисленні, перевищуючи цільовий показник центрального банку на рівні 2%. Якщо інфляція продовжить зростати, Японський центральний банк може прискорити жорсткість монетарної політики, що сприятиме зміцненню єни; якщо ж інфляція знизиться, це може затримати темпи коригування політики, обмеживши простір для зміцнення єни.

Для крипторинку зміни інфляційного середовища в Японії вплинуть на стратегії розподілу активів інвесторів, а отже, і на обсяги капіталу, що надходить у крипторинок в єні.

2. Дані про економічний ріст

Темпи зростання ВВП Японії та індекс менеджерів з закупівель (PMI) є ключовими показниками для оцінки економічної активності. Сильні економічні дані створюють простір для центробанку щодо посилення політики, що сприяє зміцненню ієни; сповільнення економічного зростання обмежує можливості центробанку, що негативно позначається на курсі ієни.

Економічні показники Японії все більше пов'язуються з ринком криптовалют, особливо після того, як Японія послабила свою регуляторну політику щодо криптоактивів, що призвело до позитивної циклічності між економічним зростанням та активністю на крипторинку.

3. Політика центрального банку та позиція官員

Заяви та публічні виступи президента Японського центрального банку Уэда Казуо мають глибокий вплив на ринкові очікування. Ринок уважно стежитиме за будь-якими натяками Японського центрального банку щодо графіка виходу з політики кількісного пом'якшення. Тим часом, темпи зниження процентних ставок ФРС також є ключовим фактором, що впливає на курс долара до японської єни.

Ставлення японських фінансових регуляторів до криптовалют також заслуговує на увагу, оскільки зміни в політиці безпосередньо впливають на активність японських інвесторів у крипторинку.

4. Фактори міжнародного ринку

Глобальна економічна ситуація та політика основних центральних банків спільно формують відносини валютних курсів. Якщо Федеральна резервна система США та інші основні центральні банки запровадять політику зниження процентних ставок, це послабить відносні переваги долара, в той час як єна відносно зміцниться.

Крім того, єна, як традиційна валютна гавань, зазвичай проявляє сильні характеристики під час геополітичних конфліктів або глобальної фінансової нестабільності. Наприклад, після загострення конфлікту на Близькому Сході, єна різко зросла по відношенню до інших валют. Цей попит на захист зазвичай призводить до зміни кореляцій між крипторинком і традиційними фінансовими ринками.

Прогнози установ та перспективи ринку

Останній звіт Nomura Securities показує, що японська єна має потенціал для зростання приблизно на 6% у наступних кварталах, цільовий рівень - 136 єн за долар, що значно сильніше за поточний рівень 145 єн. Аналітики агентства вважають, що основними факторами, які сприяють зміцненню єни, є:

• Зростання прибутковості облігацій у Японії викликало повернення капіталу з ринку американських облігацій
• Потенційні вимоги до координації валютного курсу в переговорах про торговельні відносини між США та Японією

Група Mitsubishi UFJ Financial Group ( MUFG ) також має песимістичний погляд на долар США щодо японської єни, прогнозуючи цільову ціну на рівні 138.3. Згідно з загальними очікуваннями на ринку, опитаними Bloomberg, середній курс долара США до японської єни в третьому кварталі залишиться на рівні 142.

Вплив коливань курсу єни на ринок криптовалют не можна недооцінювати. Японія є одним із провідних ринків криптовалют у світі, і коливання курсу єни безпосередньо впливають на рішення японських інвесторів щодо розподілу криптоактивів. Дані показують, що під час зміцнення єни на основних торгових платформах торгівельні пари, оцінені в JPY, часто демонструють збільшення обсягу угод.

Вплив курсу японської єни на криптовалютний ринок

Коливання курсу японської єни має багатоаспектний вплив на ринок криптовалют. По-перше, зміцнення єни надає японським інвесторам більшу глобальну купівельну спроможність, що може збільшити попит на цифрові активи, такі як біткойн та ефір.

По-друге, Японія, як одна з країн з розвиненою регуляторною рамкою для криптовалют у світі, часто демонструє, що зміни в її монетарній політиці можуть свідчити про коригування регуляторного середовища. Цикл підвищення процентних ставок Японським центральним банком може супроводжуватися посиленням фінансових регуляторних політик, що, в свою чергу, вплине на активність криптовалютної торгівлі.

Крім того, відносна сила єни до долара США має далекосяжний вплив на механізм ціноутворення глобальних криптовалют. Періоди зміцнення єни зазвичай відповідають ослабленню індексу долара, а індекс долара має негативну кореляцію з такими основними криптовалютами, як біткойн, що надає інвесторам важливі сигнали на ринку.

Для інвесторів у криптовалюту уважне стеження за змінами курсу єни не лише допомагає скористатися можливостями на ринку fiat, але й може слугувати орієнтиром для коливань на ринку криптовалют.

Підвищення ринкових хеджевих настроїв, перегляд політики Японії та коригування статусу долара США в сукупності підтримують очікування довгострокового зміцнення єни. Користувачам, які мають попит на споживання єни, варто розглянути можливість поступового розподілу активів; трейдерам криптовалют слід зосередитися на впливі коливань курсу єни на основні торгові пари та розробити відповідну інвестиційну стратегію з урахуванням власної здатності до ризику.