ЄЦБ пріоритизує дизайн цифрового євро для забезпечення безперервності платежів під час великих збоїв.

Європейський Центральний банк (ECB) підкреслив критичну важливість розробки цифрового євро, здатного підтримувати оперативну безперервність під час великих фінансових і технічних збоїв. Стратегія установи зосереджена на створенні стійкої розподіленої транзакційної інфраструктури з регіональною ізоляцією, щоб забезпечити безперебійний доступ до платежів у межах зони євро.

Дизайн цифрового євро, орієнтований на стійкість ЄЦБ

Член Виконавчої ради ЄЦБ П'єро Чиполлоне представив пропозицію про цифрове євро Європейському парламенту, підкресливши, що централізована банківська цифрова валюта (CBDC) повинна гарантувати постійну доступність платежів навіть під час серйозних збоїв, таких як банківські кризи, кібернапади та відключення електроенергії. Згідно з пропозицією, цифрове євро має слугувати доповненням до фізичних грошей, забезпечуючи безпечну, універсально прийняту цифрову платіжну альтернативу з підвищеними характеристиками стійкості.

Циполлоне зауважив, що хоча цифрові платежі стали все більш поширеними у повсякденних транзакціях, вони залишаються вразливими до геополітичних ризиків, операційних збоїв та кіберзагроз. Він навів нещодавні інциденти, такі як саботаж підводних кабелів у Фінській затоці та значні відключення електроенергії, що вплинули на Іспанію та Португалію, як доказ на підтримку необхідності більш стійких платіжних систем.

Так само, як готівка, цифрове євро дозволить всім розраховуватись по всій єврозоні в будь-який час і забезпечить включення для всіх європейців.

Прочитайте повний виступ члена Виконавчої ради Пієро Чіполлоне на @Europarl_EN pic.twitter.com/mkWXzroexU

— Європейський Центральний банк (@ecb) 4 вересня 2025

Технічна архітектура для максимальної стійкості

Технічна архітектура, запропонована ЄЦБ, передбачає розподілену інфраструктуру транзакцій з серверами, розташованими принаймні в трьох географічно ізольованих регіонах, щоб підтримувати доступність сервісу під час локальних збоїв. Додаток цифрового євро буде безпосередньо підтримуватись ЄЦБ і спроектований з функціональністю багатьох постачальників, що дозволяє користувачам перемикатися між різними платіжними постачальниками, якщо їхній основний постачальник зазнає експлуатаційних проблем.

Ключовою характеристикою стійкості, що підкреслюється у пропозиції, є інтеграція офлайн-платіжних можливостей, що дозволяє здійснювати транзакції навіть у разі порушення з'єднання з Інтернетом. Ця офлайн-функціональність є значною технічною перевагою порівняно з багатьма існуючими цифровими платіжними рішеннями, які вимагають безперервного з'єднання.

Фінансова інклюзія також була пріоритетом у процесі проектування, при цьому ЄЦБ провів обширні дослідження користувачів, включаючи фокусні групи з вразливими та цифрово виключеними групами населення. Результуючий дизайн інтерфейсу включає адаптивні функції, такі як функціональність голосових команд, великі шрифти та спрощені робочі процеси транзакцій, щоб задовольнити потреби користувачів з різними рівнями цифрової грамотності та фізичними можливостями.

Пропозиція передбачає, що національні установи, включаючи поштові відділення, бібліотеки та місцеві органи влади, можуть надавати спеціалізовані послуги підтримки клієнтів, щоб допомогти громадянам ефективно отримувати доступ до цифрового євро та використовувати його.

Законодавчі проблеми та вплив на галузь

Незважаючи на всебічний підхід до дизайну, деякі європейські законодавці висловили сумніви щодо ініціативи цифрового євро. Основна стурбованість зосереджена на потенційній можливості безризикових цифрових рахунків, які можуть перенаправити депозити з комерційних банківських установ. Поставлено питання щодо обмежень індивідуальних рахунків і чи будуть такі обмеження коригуватися під час фінансових криз.

ЄЦБ вказав, що конкретні обмеження будуть визначені через детальний аналіз, водночас визнаючи, що фінансово підковані особи все ще можуть використовувати стейблкоїни, забезпечені доларами США, як альтернативи в надзвичайних ситуаціях.

Зак lawmakers також підкреслили занепокоєння щодо захисту конфіденційності та потенційного витіснення платіжних рішень приватного сектору. У відповідь Cipollone наголосив, що цифровий євро впровадить відкриті стандарти, які можуть дозволити приватним суб'єктам розробляти додаткові послуги, і підтвердив, що банки, які розподіляють цифровий євро, отримають компенсацію за свою участь.

ЄЦБ постійно стверджував, що цифрове євро призначене для підвищення стійкості європейської платіжної екосистеми, а не для заміни фізичних готівки. Деякі посадові особи ЄЦБ посилалися на нещодавні міжнародні події, включаючи ухвалення закону GENIUS у Сполучених Штатах, як на доказ, що підтримує необхідність надійного європейського рішення CBDC.

Глобальний регуляторний контекст та розгляд стейблкоїнів

Розвиток цифрового євро відбувається на фоні еволюції регулювання стейблкоїнів у всьому світі. Основні банківські асоціації США, включаючи Інститут банківської політики та Американську асоціацію банків, нещодавно закликали Конгрес зміцнити Закон GENIUS, щоб запобігти наданню емітентами стейблкоїнів прибутків, подібних до відсотків.

Ці банківські групи попередили, що без більш суворих регуляцій приблизно 6,6 трильйона доларів може потенційно перейти з традиційних банківських депозитів до володінь стейблкоїнів, що потенційно зменшить доступний кредитний капітал і призведе до підвищення процентних ставок.

Хоча закон GENIUS наразі забороняє емітентам стейблкойнів безпосередньо виплачувати відсотки, банківські організації стверджують, що законодавство містить недостатні положення щодо криптообмінів, що потенційно створює регуляторні прогалини, які можуть дозволити пропозиції проксі-відсотків. Вони спеціально навели такі основні стейблкойни, як USDC і USDT, які продовжують сприяти програмам винагороди за відсотками через платформи обміну — практика, яку традиційні банки вважають несправедливою конкуренцією проти звичайних депозитів і грошових ринкових фондів.