Чому акції Dollar Tree сьогодні падають

Ключові моменти

• Dollar Tree перевершив очікування Q2, підвищив річний прогноз
• Прогноз плоского прибутку на третій квартал лякає інвесторів
• Питання тарифів залишаються на задньому плані

Акції Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) сьогодні зазнають значних втрат. Дивний таймінг. Вони щойно опублікували хороші результати за другий квартал і навіть підвищили свої річні прогнози. Однак інвестори, здається, зациклилися на побоюваннях щодо тарифів і невтішних прогнозах третього кварталу. Акції вже впали приблизно на 9% цього ранку.

Зростання, яке чомусь не вразило

Досить вражаючі цифри, насправді. Продажі в однойменних магазинах зросли на 6,5%. Кількість відвідувачів зросла на 3%. Люди витрачають більше за візит — зростання на 3,4%. Загальний дохід? Злетів на 12,3% до 4,57 мільярда доларів. Перевершили прогнози.

Валовий прибуток зріс з 34,2% до 34,4%. Непогано. Операційні витрати, проте, трохи зросли — на 50 базисних пунктів до 29,4%. Зарплати зростають. Поліпшення магазинів коштують дорожче. Ви знаєте, як це відбувається.

Прибуток? Вони це зробили. Скоригований прибуток на акцію зріс на 13,2% до $0,77, що значно вище за $0,41, які очікували аналітики. Отримали гарний одноразовий приріст у $0,20 завдяки таймінгу запасів та митним питанням.

Вони, нарешті, відмовилися від Family Dollar також. Час настав. Той $8.5 мільярдний придбання десятирічної давності? Весь час був головним болем.

Майбутнє виглядає... складним

Квартал 2 виглядав чудово на папері. Чому ж тоді акції впали? Здається, інвестори не можуть подолати прогноз управління про стабільний прибуток у наступному кварталі. Тарифні ставки залишаються актуальними.

Керівництво каже, що вони можуть впоратися з більшістю тиску на маржу через тарифи та зростаючі витрати. Побачимо.

Протягом повного року вони тепер очікують доходу в $19,3-19,5 мільярдів, що більше, ніж раніше. Прогнозується зростання продажів в однакових магазинах на рівні 4-6%. Тепер очікуються скориговані прибутки за рік на рівні $5,32-$5,72 за акцію. Краще, ніж їхній попередній прогноз.

Реакція ринку виглядає дивно. Переважно хороші новини зустрічаються з продажами. Можливо, акції вже занадто сильно зросли цього року? Очікування були надто високими?

Аналітики все ще порівнюють Dollar Tree з конкурентами, такими як Dollar General. Різні підходи. Dollar General активно скорочує витрати. Їхні акції коливаються між $112 і $129 в ці дні.