S&P 500 манить: Гра Сейлора на Біткойн може спровокувати $16B Цунамі

Святий Боже, я спостерігаю за одіссеєю Біткойна Майкла Сейлора вже кілька місяців, і я одночасно вражений і наляканий тим, що він робить. Його компанія "Strategy" (, яка переіменувалася з MicroStrategy, говорить сама за себе: ) вона фактично стала свинарником для Біткойна, який випадково займається продажем програмного забезпечення.

Згідно з доповіддю Bloomberg, нереалізований прибуток Сейлора в $14 мільярд минулого кварталу технічно відповідає вимогам до прибутковості для включення в S&P 500. Якщо це дійсно станеться — а це все ще велике "якщо" — пасивні фонди, що слідкують за індексом, повинні будуть купити приблизно 50 мільйонів акцій, розпочавши $16 мільярдний бум покупок за нинішніми цінами.

Але давайте будемо чесними: комітет S&P 500 не просто поставить печатку на цю заявку. Вони дивляться на це збоку, і я їх не засуджую. Волатильність MSTR божевільна — 96% за 30 днів за даними Bloomberg. Навіть Tesla та Nvidia виглядають як стабільні блакитні фішки в порівнянні.

Я спостерігав, як кілька торгових платформ борються з тим, як класифікувати цю компанію. Чи є це програмним забезпеченням? Чи є це крипто-проксі? Ця ідентичність викликає кризу, що ускладнює розгляд балансування сектора для індексу.

Той факт, що Coinbase та Block потрапили до індексу, дійсно дає компанії Saylor шанс на успіх. Як сказала Меліса Робертс з Stephens: "Якщо хтось є великим гравцем у цій сфері, їх важко ігнорувати." З ринковою капіталізацією понад $90 мільярд, Стратегія, безумовно, не може бути проігнорована.

Але я скептично налаштований щодо стійкості збору капіталу через борг і акції лише для того, щоб купити та тримати Біткойн. Це падіння на 17% у серпні свідчить про те, що ринок може мати другі думки щодо сплати премії за цей проксі Біткойн.

Сейлор вважає, що 2025 рік може стати його роком для включення в S&P. Якщо йому це вдасться, це стане найбільш значною інтеграцією криптовалюти у mainstream фінанси, з майже $10 трильйоном в пасивних стратегіях, які потенційно отримають експозицію до Біткойна, хочуть вони цього чи ні.

Особисто я беру попкорн. Це або стане найбільшим моментом "Я ж казав" в історії фінансів, або ж це буде грандіозний крах. Можливо, і те, і інше.