Золото знижується з історичного $3,508, оскільки Долар і доходність відштовхуються

Золото знизилося у вівторок після того, як на короткий час досягло вражаючих 3,508 Долар за унцію під час азійських торгів, оскільки як Долар, так і доходність казначейських облігацій відновилися, що спровокувало частину фіксації прибутку.

Я спостерігаю, як жовтий метал коливається навколо $3,485 на початку американської сесії, хоча він все ще насолоджується шістьма днями зростання. Навіть з цим відкатом попит залишається міцним - і хто може звинуватити інвесторів? Між притоками безпечних активів і ймовірним зниженням процентних ставок Федрезервом на їхньому вересневому засіданні, привабливість золота зараз практично нездоланна.

Що спричиняє цей золотовий бум? Ідеальний шторм: нещодавня слабкість Долара, зростаючі побоювання щодо втрати незалежності Федрезервом під впливом політичного тиску та посилення геополітичних напруженостей. А ще є невизначеність навколо тарифної політики США - нічого так не змушує інвесторів триматися за золото, як економічна нестабільність.

Пізніше сьогодні ми отримаємо PMI виробничого сектора ISM США за серпень, який, як очікується, підвищиться до 49,0 з липневих 48,0 - все ще в території скорочення нижче 50. Хоча це не є основним орієнтиром політики ФРС, слабший показник, ймовірно, закріпить очікування зниження ставки у вересні і підтримуватиме золото. Несподіванка вгору може дати Долару більше простору для відновлення, потенційно тимчасово обмеживши імпульс золота.

Драйвери ринку: Долар відновлюється на фоні посилення глобального продажу облігацій

Індекс Долара різко відскочив від майже місячних мінімумів, повернувшись до 98.00 та рухаючись до 98.40 - сьогодні зріс майже на 0.70%. Доходність державних облігацій зростає по всій кривій вже другий сеанс, при цьому дохідність 10-річних облігацій підскочила на 5 базисних пунктів до 4.28%.

Чесно кажучи, цей безлад на ринку британських облігацій розливається всюди. Їхні доходності злетіли до багаторічних максимумів, оскільки інвестори стурбовані зростаючими дефіцитами та сумнівною фіскальною дисципліною. Це спричинило глобальний розпродаж облігацій, змушуючи інвесторів вимагати вищих доходів і в кінцевому підсумку підвищуючи Долар. Деякі аналітики називають це "новою ерою фіскальної домінанти" - звучить загрозливо, чи не так?

Те рішення вихідних, де федеральний апеляційний суд оголосив більшість глобальних тарифів Трампа незаконними, поки що нічого не змінило - вони все ще діють, чекаючи апеляції. Міністр фінансів Скотт Бессент, здається, впевнений, що Верховний Суд врешті-решт підтримає використання адміністрацією надзвичайних повноважень для запровадження цих тарифів. У них, схоже, є резервні плани на випадок, якщо це не спрацює.

Ринки все ще оцінюють 91% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів на засіданні ФРС у вересні, хоча звіт по роботі в п’ятницю може суттєво змінити ситуацію.

Технічний аналіз: Золото зупиняється нижче $3,500, але бики все ще контролюють ситуацію

Золото прорвалося через вперту зону опору $3,450, яка стримувала ціни протягом кількох місяців. Тепер воно консолідується поблизу $3,485, все ще утримуючись вище зони пробою.

RSI знаходиться на рівні 70 - входить в зону перекупленості, що вказує на те, що ми можемо найближчим часом спостерігати деяку консолідацію або фіксацію прибутків. Тим не менш, MACD показує посилення висхідного імпульсу зростаючими зеленими гістограмами, тож я б поки що не ставив проти биків.

Підтримка знаходиться на рівні $3,470, з більш сильною підтримкою на рівні $3,450. Якщо ми зламаємо цей рівень, очікуйте, що покупці проявлять інтерес в районі $3,430-$3,400. Зверху опір стоїть на рівні $3,500, а новий рекордний максимум $3,508 є наступною перешкодою.

Незважаючи на сигнали надмірної купівлі, фундаментальні чинники, що підтримують золото, залишаються сильними, і цей відкат виглядає скоріше як реалізація прибутку, а не як розворот. Доки зберігаються геополітичні напруження, торгові невизначеності та очікування послаблення ФРС, падіння, ймовірно, будуть купувати.