Акції Trade Desk сильно впали: альянс Netflix і Amazon обіцяє погані новини

Основні моменти

• Netflix тільки вдарив у спину The Trade Desk, дозволивши DSP Amazon отримати доступ до свого рекламного інвентарю
• Я спостерігав, як акції TTD втрачають вартість увесь рік - ця угода з Amazon лише загострює ситуацію
• Morgan Stanley нарешті визнає, що вони помилилися, і знижує цільову ціну на 37%

Ринок сьогодні не щадить The Trade Desk. Поки улюбленці ШІ стрімко зростають, TTD зазнає жорстокого удару - зниження на жахливі 12,1% до середини післяобідньої торгівлі. Вбивчий удар? Новини про те, що Netflix дозволяє DSP Amazon безпосередньо отримувати доступ до своєї рекламної інвентаризації на основних глобальних ринках, починаючи з наступного кварталу.

Це не могло статися у гірший час для The Trade Desk. Як найбільший програшник S&P 500 цього року, зростання вже зупинилося перед обличчям жорсткої конкуренції. Тепер ми бачимо, як два основні гравці фактично об'єднуються проти них.

Ця партнерство Netflix і Amazon є особливо руйнівним, оскільки зміцнює ті самі "обгороджені сади", з якими Trade Desk веде боротьбу. Хоча Google і Meta завжди були грізними суперниками зі своїми повними рекламними екосистемами, тепер ми спостерігаємо за тим, як ще двоє гігантів об'єднують зусилля.

Morgan Stanley нарешті здався сьогодні, знизивши свій рейтинг і зменшивши цільову ціну з $80 до жалюгідних 50 доларів. Їхня зізнання в тому, що вони "помилилися щодо стійкості зростання The Trade Desk" говорить про те, як швидко змінилося ставлення.

Протягом багатьох років The Trade Desk здавалася непереможною - квартал за кварталом чудові результати викликали захоплення інвесторів. Але свято закінчилося. Два з останніх трьох звітів про прибутки призвели до падіння акцій, оскільки зростання різко сповільнилося, а запевнення керівництва більше нікого не переконують.

Amazon став жахливим конкурентом The Trade Desk у сфері підключеного телебачення, уклавши угоду з Roku на початку цього року. Їхній DSP тепер працює з усіма основними потоковими сервісами, серйозно обмежуючи можливості зростання The Trade Desk.

Небесне оцінювання, яке інвестори колись вітали, тепер виглядає як величезна відповідальність. Навіть після цьогорічної різанини, питання залишається: чи зможе компанія запобігти подальшому зменшенню свого темпу зростання.

Хоча The Trade Desk все ще має інтеграцію з Netflix, це партнерство з Amazon сигналізує про те, куди дме вітер - а це не в напрямку TTD. У цьому дедалі більш конкурентному середовищі рекламних технологій The Trade Desk виглядає все більш уразливою з кожним днем.