Ринки готуються до звіту Broadcom про прибутки, оскільки посилюється контроль за інвестиціями в ШІ

4 жовтня 2025 12:27

Компанія Broadcom Inc. звітує про прибутки цього тижня. Інвестори стежать. Уважно. Виробник чіпів користується хвилею ШІ — і яка це була хвиля.

З квітня акції Broadcom подвоїлися. Додали понад $730 мільярд у ринковій вартості. Вони входять до числа найкращих у Nasdaq 100. Але ось у чому справа: після такого метеоритного зростання, чи можуть вони продовжувати зростати? Схоже, що інвестори починають хвилюватися, що навіть хороші результати можуть бути недостатніми.

Ви можете зрозуміти, чому вони нервують. Подивіться на Nvidia. Гарний звіт, акції впали на 6%. Marvell впав майже на 20% незважаючи на непогані цифри. Їхні продажі в дата-центрах просто не були на висоті. Схоже, що Broadcom може зіткнутися з такою ж реакцією "продати новини" незалежно від того, що вони оголосять.

Звіт Nvidia призвів до зниження Філадельфійського напівпровідникового індексу на 4%. А що з більш широким Nasdaq 100? Знизився менш ніж на 1%. Ця різниця вказує на те, що акції чипів перебувають у нестабільному стані.

Моментум штучного інтелекту Broadcom

Аналітики вважають, що Broadcom опублікує сильні результати. Вони зазвичай так і роблять. Прогнози вказують на те, що скоригований прибуток зросте на 34% у річному обчисленні до приблизно $1.67 за акцію. Доходи, ймовірно, зростуть на 21% до $15.8 мільярда.

Штучний інтелект тут на першому плані. Без сумніву. Аналітики очікують, що продажі ШІ можуть досягти 5,1 мільярда доларів цього кварталу — майже третина від загального доходу та на 60% більше, ніж минулого року. ШІ став головним джерелом прибутку Broadcom. Швидко.

Їхні нестандартні чіпи — ASIC — є секретним інгредієнтом. Це не звичайні процесори. Вони створені для конкретних завдань з максимальною ефективністю.

Google, Amazon, Microsoft — вони всі купують. Їм потрібні ці чіпи для їхніх масивних дата-центрів. Пошук. Стримінг. Системи ШІ подібні до ChatGPT. Усе це.

Попит шалений. Замовлення на кастомні чіпи Broadcom розтягнуто до 2026 року. Це стабільність, яку люблять інвестори.

І вони тепер мають VMware також — це придбання 2023 року. Управління хмарами, віртуалізація, підпискові послуги. Повторюваний дохід. Це вже не лише про чіпи.

Виклики під час розширення

Melius Research підвищила свою цільову ціну до 335 доларів. Назвали Broadcom "обов'язковою для володіння" акцією в сфері штучного інтелекту. Вони роблять великі ставки на подальший ріст, чи буде ріст, чи ні.

Але ризики? О так. Спеціальні чіпи потребують значних інвестицій. Не зовсім зрозуміло, чи завжди вони будуть кращими за графічні процесори Nvidia. Конкуренція також посилюється. Усі хочуть потрапити на ринок апаратного забезпечення для ШІ.

А потім є Китай — близько 20% доходів Broadcom. Торгові напруження можуть все зіпсувати.

VMware також викликає головний біль. Після придбання на суму $69 мільярд, Broadcom різко скоротив тисячі продуктів VMware до всього лише п'яти. Клієнти не були в захваті.

Генеральний директор Хок Тан спочатку планував лише чотири пропозиції. Але опір був запеклим. Вони неохоче залишили п'яту. Іноді ви не можете все мати так, як хочете.