Золото робить паузу після досягнення нових висот, інвестори очікують дані про зайнятість в США

Золото (XAU/USD) переживає момент консолідації в четвер після вражаючого зростання до нового історичного максимуму в $3,578.50 напередодні, що тимчасово призупинило вражаюче семиденне ралі. Станом на європейську торгівлю, XAU/USD коливається близько $3,540, після того як раніше вдень знизилося до $3,510. Цю паузу можна пояснити фіксацією прибутків та стійким Доларом США (USD), які в сукупності пом'якшують ринкові настрої.

Недавній сплеск цін на дорогоцінний метал був підживлений сильними очікуваннями зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (Fed) на її майбутньому засіданні з монетарної політики 16-17 вересня. Нижчі процентні ставки, як правило, підвищують привабливість активів без доходу, таких як золото, зменшуючи альтернативні витрати на їх утримання. Крім того, загалом слабший USD підтримує попит на жовтий метал.

Незважаючи на поточну консолідацію, загальний бичачий тренд у золоті залишається незмінним. Кілька факторів продовжують підкріплювати його привабливість як активу-убежища, включаючи триваючі глобальні торгові напруження, занепокоєння щодо фіскальної кредитоспроможності в основних економіках та дебати щодо незалежності Федрезерву. Нещодавнє заспокоєння на глобальних облігаційних ринках, після періоду турбулентності, дещо зменшило поспіх до активів-убежищ, який підштовхнув золото до рекордних рівнів.

Увага інвесторів тепер переключається на майбутні дані ринку праці США, з доповіддю про зміну зайнятості ADP за серпень, яка займає центральне місце напередодні п'ятничних Непідконтрольних робочих місць (NFP). Учасники ринку також уважно стежитимуть за тижневими заявками на безробіття, показниками продуктивності та витрат на працю за другий квартал, а також за індексом PMI послуг ISM, разом з оновленими опитуваннями S&P Global. Ці випуски, як очікується, нададуть нові уявлення про ринок праці та сектор послуг, потенційно формуючи очікування щодо вересневої зустрічі ФРС та впливаючи на короткострокову траєкторію золота.

Динаміка ринку: Стабільність валюти, Спокій на ринку облігацій та Юридичні виклики

Індекс долара США (DXY), який вимірює вартість зеленої валюти щодо кошика основних валют, утримує свою позицію вище 98.00 після часткового відновлення з середових втрат. Індекс продовжує торгуватися в межах вузького діапазону, встановленого з початку серпня, оскільки трейдери очікують ключові економічні показники США.

Невелике зниження прибутковості казначейських облігацій США допомагає обмежити тиск на золото. Прибутковість 10-річних облігацій знизилася приблизно на 2 базисних пункти до 4,19%, тоді як прибутковість 30-річних облігацій знизилася майже на 3 базисних пункти до 4,87%. Прибутковість 10-річних TIPS також знизилася на 3 базисних пункти до 1,79%. Ці м'які прибутковості підтримують bullion, утримуючи помірну корекцію четверга.

Глобальні облігаційні ринки демонструють ознаки стабілізації після нещодавнього стрибка, який підштовхнув довгострокові доходності в Японії та Великій Британії до багатодесятилітніх максимумів. Успішний аукціон облігацій у Токіо та запевнення з боку політиків Великої Британії допомогли зменшити занепокоєння інвесторів, хоча підводні фіскальні проблеми залишаються. Високі витрати на запозичення в основних економіках продовжують ставити питання про стійкість боргу, підтримуючи золото, оскільки інвестори намагаються хеджувати політичні ризики та кредитний тиск.

У значному юридичному розвитку поточна адміністрація США подала петицію до Верховного Суду з проханням скасувати рішення федерального апеляційного суду, яке анулювало більшість глобальних тарифів президента. Нижчі суди стверджували, що Закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження (IEEPA) не надає президентам необмежені повноваження щодо тарифів, посилаючись на доктрину "великих запитань". Щонайменше вісім позовів оскаржують ці заходи, при цьому Міністерство юстиції прагне перегляду до 10 вересня та слухань у листопаді. Тарифи залишаються в силі до винесення вироку Суду, залишаючи ширшу економічну програму під юридичним контролем.

Останні економічні дані та комунікації Федеральної резервної системи додали складності на ринку. Кількість вакансій за даними JOLTS у США знизилася до 7,18 мільйона у липні, що є найнижчим значенням за десять місяців, сигналізуючи про м'якший попит на робочу силу. Це зниження вказує на зростаючі ризики для зайнятості, підкріплюючи аргументи на користь зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у вересні. Згідно з інструментом CME FedWatch, ринки наразі повністю оцінюють ймовірність зниження на майбутньому засіданні майже в 97%.

Технічний аналіз: XAU/USD консолідується, оскільки трейдери стежать за ключовими рівнями підтримки

XAU/USD наразі перебуває в консолідаційній фазі після нещодавнього зростання до нових рекордних максимумів. Індикатори моментуму показують ознаки охолодження, при цьому Індекс відносної сили (RSI) на денному графіку залишається в зоні перекупленості вище 70, але направлений вниз, що свідчить про потенціал для паузи або корекції. Середній напрямковий індекс (ADX) залишається вище 25, що вказує на те, що бичачий тренд все ще сильний, хоча й розтягнутий.

Недавнє ралі призвело до зростання цін на золото до верхньої межі смуг Боллінджера, при цьому спотова торгівля близька до верхньої межі біля $3,543. Це сигналізує про потужний бичачий імпульс, але також попереджає про можливе перевищення. Відступ до середньої межі, яка також служить 20-денною ковзною середньою (MA) близько $3,398, залишається можливим, якщо забір прибутку посилиться.

З негативного боку, негайна підтримка лежить на щоденному мінімумі $3,511, за яким слідує психологічно значущий рівень $3,500. Глибша корекція може зосередити увагу на зоні $3,450, колишньому рівні опору, який тепер перетворився на сильну підтримку. З позитивного боку, нещодавній рекордний максимум на $3,578 залишається ключовим рівнем опору, а стійкий прорив може потенційно відкрити шлях до рівня $3,600 як наступної мети.

Оскільки учасники ринку обробляють нещодавні прибутки та очікують нові економічні дані, ймовірно, що найближчий напрямок золота буде під впливом комбінації технічних факторів і еволюціонуючих макроекономічних наративів. Трейдерам слід залишатися пильними до потенційної волатильності навколо ключових випусків даних про ринок праці США та будь-яких змін у очікуваннях щодо зниження процентних ставок ФРС.