Блокбастер Figma за третій квартал: Подвійна ставка на ШІ, поки Уолл-Стріт спостерігає

Дивлячись на останній звіт про прибутки Figma, я не можу не відчути, що вони грають у небезпечну гру з очікуваннями інвесторів. Їхні показники за третій квартал склали $250 мільйонів доходу - вражаючий ріст на 41% в річному обчисленні, звісно - але під цим яскравим заголовком ховається компанія, готова жертвувати короткостроковими прибутками за те, що вони стверджують, є довгостроковим домінуванням.

Як спостерігач за цим процесом, я вражений випадковим визнанням генерального директора Ділана Філда, що "маржі зменшаться в короткостроковій перспективі, оскільки ми інвестуємо в довгостроковій перспективі." Переклад: Ми збираємося витратити гроші, ніби завтрашнього дня не існує, і акціонерам краще підготуватися. Це бачення лідерства чи безвідповідальне витрачання? Ринок вирішить.

Запуск чотирьох нових продуктів на конференції Config - Figma Make, Figma Draw, Figma Sites та Figma Buzz - подвоїв їхнє продуктовий портфель за одну ніч. Field гордо демонстрував демонстрації, як гордий батько, але я не міг не замислитися, чи не розпорошуються вони занадто сильно. Створення AI продуктів не є дешевим, і їхнє стиснення валового прибутку вже показує навантаження.

Їхній фінансовий директор Правір Мелвані намагався це прикрасити: "Ми плануємо поглибити наші інвестиції в короткостроковій перспективі, щоб скористатися цією можливістю." На простій англійській: Ми йдемо на витратний сплеск, а прибутки можуть почекати.

Що справді привернуло мою увагу, так це їхні біткойн-активи - $91 мільйон в біткойн ETF! З якого часу компанії, що займаються дизайном програмного забезпечення, стали криптотрейдерами? Це виглядає як відволікання у кращому випадку, у гіршому - червоний прапор.

Угоди про блокування були ще одним цікавим аспектом. П’ять основних венчурних інвесторів підписали розширені угоди, з етапними випусками, що передбачають майбутні доходи. Тим часом, сам Філд встановив план 10b5-1, щоб продати 3,3% своїх активів, починаючи з листопада. Читання між рядками? Інсайдери планують свою стратегію виходу.

Їхні показники користувачів виглядають солідно - 11,900 платних клієнтів, які витрачають понад $10K щорічно, з 1,100+ клієнтів, які витрачають понад $100K. Але чи призведуть їхні нові інвестиції в ШІ до подальшого зростання, чи це просто дорогі експерименти?

Конкурентне середовище для інструментів дизайну на базі ШІ стає переповненим. Field намагався відрізнити Figma Make, підкреслюючи його можливості в дизайні контексту, але інші гравці рухаються швидко. Чи дійсно вони попереду кривої, чи просто намагаються наздогнати з більш вражаючими демонстраціями?

На даний момент вони прогнозують дохід за третій квартал в діапазоні 263-265 мільйонів доларів і повний рік в діапазоні 1.021-1.025 мільярда доларів. Вражаючі цифри, але з операційними маржами під тиском питання залишається: чи будує Figma майбутнє дизайну, чи просто спалює інвестиційні гроші в гонитві за славою ШІ?

Гадаю, ми дізнаємося, чи їх великі ставки виправдаються, чи вони просто ще одна технологічна компанія, яка захопилася обіцянками штучного інтелекту. У будь-якому випадку, цей звіт про прибутки виглядав більше як презентація венчурного капіталу, ніж оновлення для публічної компанії.